Entre les ofertes de DEX per negociar amb futurs perpetus, s’està produint una mena de petita “guerra”.
És pura i simple competència de mercat, per tant, absolutament normal i, sincerament, fins i tot saludable per als usuaris, però també podria tenir algunes repercussions negatives.
Tot va començar amb l’enorme èxit de Hiperlíquidque va anar seguida naturalment per l’entrada al mercat de competidors com ara Aster i de fet Més lleuger.
Encenedor: el DEX perp del moment
Més lleuger De fet, és un DEX que permet negociar futurs perpetus.
Està construït sobre un Capa Ethereum 2 amb tecnologia zero-knowledge (ZK).. És una plataforma innovadora que combina el rendiment ràpid i l’eficiència d’un intercanvi centralitzat amb la seguretat i la transparència de DeFiassegurant que totes les operacions, coincidències de comandes i liquidacions siguin verificables públicament gràcies a ZK-SNARKs proves.
Un dels seus punts forts és el seu alt rendiment, ja que és capaç de processar desenes de milers de comandes per segon, amb una latència de només uns mil·lisegons, reduint així el lliscament i els retards típics dels DEX tradicionals.
A més, els comerciants minoristes habituals poden utilitzar-lo sense pagar comissions, perquè el model de monetització se centra en els comerciants institucionals d’alta freqüència. És possible que aquest sigui el motiu del seu recent boom.
També està equipat amb a Pool de liquiditat més lleugera (LLP) per a la creació de mercat que permet als usuaris obtenir rendiments proporcionant liquiditat, similar a HLP d’Hiperlíquid.
També ofereix recompenses setmanals en comerç actiu, amb potencial llançament aeri de la fitxa LIGHT per als primers adoptants.
En ser un DEX, els usuaris conserven la propietat i el control totals dels seus fons, amb una liquidació final a Ethereum per garantir l’atomicitat i la verificació.
Es va llançar al gener d’aquest any i només va passar a la xarxa principal pública aquest mateix mes d’octubre.
Més lleuger avança Aster i Hyperlíquid
Hiperlíquid es basa en el seu propi Layer-1, llançat inicialment el 2023. Per tant, és un DEX llançat molt abans de Lighter, i va ser el primer a captar l’atenció del públic entre els que permeten el comerç de futurs perpetus.
Aster en canvi, va arribar molt més tard, el setembre d’aquest any, just després de l’enorme èxit d’Hiperlíquid. Tanmateix, és una plataforma que neix de la fusió entre APX Finance (activa des de 2021) i Astherus (activa des de finals de 2024). És un projecte recolzat per Binance i la seva plataforma es basa en una capa 2 a BNB Chain.
Més lleuger per tant sembla una mica més semblant a Aster, en comparació amb Hyperliquid, però aquestes són diferències purament tècniques, perquè al mercat són 100% competidors.
Segons les dades de DefiLlama, Lighter ha superat tant Hyperliquid com Aster en volums comercials durant les últimes 24 hores.
Pel que fa als darrers 30 dies, Hyperliquid segueix liderant, amb Lighter en segon lloc i Aster lleugerament per darrere, però no s’ha d’oblidar que la xarxa principal de Lighter es va llançar fa menys d’un mes.
Cal assenyalar, però, que el Interès obert de l’encenedor encara és molt inferior a la d’Hiperlíquid i Aster.
De fet, Hiperlíquid té un interès obert superior 9.300 milions de dòlarsen comparació amb 3.3 d’Aster i menys que 1.800 milions d’encenedors. Tanmateix, pel que fa als volums, Aster en els darrers set dies està per sobre dels 73.000 milions de dòlars, enfront dels prop de 70 de Lighter i 58 d’Hiperlíquid.
Les diferències entre Lighter, Aster i Hyperlíquid
Aquesta última curiosa discrepància permet detectar algunes diferències en particular entre Lighter, Hyperliquid i Aster.
L’hiperlíquid és, òbviament, un mercat molt més madur, amb una major liquiditat orgànica. En canvi, Lighter, i probablement Aster fins a cert punt, basa el seu èxit principalment en incentius temporals.
En general, els comerciants professionals i institucionals prefereixen la profunditat del llibre de comandes i la liquiditat d’Hiperlíquid, mentre que els incentius agressius de Lighter atrauen principalment als comerciants minoristes.
A més, hi predomina l’hiperlíquid comerciants d’alta freqüència (HFT), així com entre els comerciants institucionals com les empreses de prop, perquè tenir grans posicions obertes requereix que confiïn en una major liquiditat i carteres de comandes més profundes.
Més lleuger, en canvi, atrau principalment els anomenats comerciants de baixa freqüència, és a dir, comerciants que realitzen moltes menys transaccions i amb terminis una mica més llargs.
A més, hi ha el risc que l’èxit de Lighter depengui massa d’incentius agressius, per tant, un cop acabin aquests incentius, hi ha el risc d’una migració parcial de la seva liquiditat cap a altres DEX més sòlids i resistents.
