És probable que Ethereum (ETH) acabi el desembre en vermell, marcant un quart descens mensual consecutiu. Aquest escenari podria pressionar els grans inversors que van acumular ETH al llarg de l’any.
Si l’ETH continua caient, aquests titulars han d’escollir entre sortir a l’equilibri o acceptar pèrdues.
Com s’atrapen les balenes Ethereum entre l’equilibri i les pèrdues al desembre?
Les dades de l’ETH Whale Unrealized Profit Ratio, que fa un seguiment de les adreces que tenen entre 1.000 i més de 100.000 ETH, mostren un descens constant durant els últims quatre mesos.
La proporció s’ha acostat a zero. Això indica que els grans inversors ETH tenen ara un cost mitjà proper al preu actual del mercat, deixant poc o cap benefici no realitzat.
ETH Whale Ràtio de benefici no realitzat. Font: CryptoQuant.
Des d’una perspectiva positiva, el comportament de compra d’aquest grup té una forta influència en les tendències del mercat. Reforça la confiança que els preus actuals representen una oportunitat. L’acumulació continuada a aquests nivells suggereix una zona inferior potencial per a l’acumulació d’ETH.
“No van obtenir beneficis en aquest cicle i estan augmentant encara més les seves participacions. Això significa que el rang de preus actual representa una oportunitat per comprar ETH al preu més baix possible”, va comentar l’analista de CryptoQuant CW8900.
Tanmateix, una perspectiva baixista planteja una qüestió crítica. Què passa si el mercat continua la tendència a la baixa de quatre mesos? En aquest cas, els inversors de balenes s’enfrontarien a pèrdues reals. Dos factors suggereixen que aquest escenari segueix sent plausible.
Dos factors estan impulsant les balenes ETH a prendre mesures al desembre.
En primer lloc, l’índex Ethereum Coinbase Premium es va tornar negatiu la tercera setmana de desembre.
Ethereum Coinbase Premium Index. Font: CryptoQuant
Aquest indicador mesura la diferència percentual entre els preus ETH a Coinbase Pro (parell USD) i Binance (parell USDT). Un valor negatiu mostra que els preus de Coinbase són més baixos, reflectint la pressió de venda dels inversors nord-americans.
Després de filtrar el soroll mitjançant l’EMA de 30 dies, l’índex s’ha mantingut negatiu durant més d’un mes. Si la pressió de venda de Coinbase s’intensifica, els preus de l’ETH podrien baixar encara més en els propers dies.
El segon factor prové de la disminució de l’interès minorista. L’activitat en cadena per a ETH va assolir el seu nivell més baix de l’any al desembre.
Adreces d’enviament actives de l’ETH. Font: CryptoQuant
El gràfic ETH Active Sending Addresses mostra una clara tendència a la baixa. L’activitat de la xarxa s’ha refredat significativament. Sense pressió de compra minorista, ETH lluita per alinear-se amb la demanda institucional per impulsar una ruptura.
“La manca de participació minorista pot limitar l’alça a curt termini, ja que el flux minorista normalment impulsa l’impuls durant els primers rebots”, va comentar CryptoOnchain.
A més, el preu realitzat per a les adreces d’acumulació d’ETH serveix com a línia de suport clau al voltant dels 3.000 dòlars. Actualment, ETH cotitza prop dels 2.800 dòlars i sembla que està a punt de trencar-se per sota d’aquest nivell de suport.
Aquests factors posen les balenes en una posició on es pot requerir acció. Vendre per recuperar capital o limitar les pèrdues podria intensificar la pressió a la baixa. Aquests moviments fins i tot podrien provocar vendes de pànic a escala institucional.
Malgrat aquests riscos, un informe recent de Bitwise manté una perspectiva optimista per al 2026. L’informe suggereix que els preus de l’ETH podrien assolir nous màxims històrics abans del previst.
La publicació de l’índex Ethereum Coinbase Premium es torna negatiu, augmentant les pors de la venda de pànic de balenes va aparèixer primer a BeInCrypto.
