Mentre que la comunitat Ethereum (ETH) s’enfronta a alguns debats interns sobre l’estructura de la Fundació Ethereum (EF) i preguntes sobre un excés de dependència de les xarxes de segona línia (L2), una altra dificultat creix durant molt de temps per a la xarxa, especialment per a la xarxa, especialment per a la xarxa El vostre testimoni natal, èter.
I, des d’abril de 2024 fins a l’actualitat, la quantitat d’ETH que s’afegeix al mercat a través de l’establiment d’Ethereum supera el ritme de la crema, posant en marxa la narració de la narració Cryptocurrency com “diners per ultrasons,.
Un dels conductors del concepte “diners per ultrasonsVa ser Justin Drake, investigador de la Fundació Ethereum. La comunitat d’aquesta xarxa va popularitzar l’expressió per comparar Ether (ETH) amb Bitcoin (BTC), una moneda a la qual es va relacionar el sobrenom “diners sonors”(Money Solid) per la seva oferta limitada de 21 milions de BTC i la seva característica deflacionària.
El concepte vinculat a Ethereum va obtenir força en el passat a través de dos esdeveniments independents que apostaven per submergir aquesta cadena en una política monetària deflacionària: l’actualització de combinació i la proposta de millora d’Ethereum 1559 (EIP-1559).
La implementació de la fusió el setembre de 2022 a Ethereum va suposar un punt d’inflexió en l’emissió i la crema d’ETH, ja que substituint el mecanisme de consens de la prova de treball (POW) per la prova de la prova de participació (POS), el vermell va optar a Reduir la quantitat d’ETH emesa com a recompensa dels validadors.
D’altra banda, l’agost de 2021, amb l’actualització “Londres”, es va introduir l’EIP-1559. Aquesta proposta va reformar el mecanisme de velocitat en introduir un model on part de les comissions de base (quota de base) Es cremen permanentment i els validadors poden rebre un consell (quota de punta) per prioritzar les transaccions. A més de buscar una major predicció en els costos de transacció, EIP-1559 Va obrir la porta a un subministrament potencialment deflacionari.
De fet, el canvi d’algorisme de consens, combinat amb la crema introduïda per l’EIP-1559, va contribuir a una reducció del subministrament total d’èter en el període posterior al mercat.
En el gràfic següent, proporcionat pel lloc de diners per ultrasons, l’evolució del subministrament ETH s’observa des de l’actualització de la fusió fins a l’actualitat. En els primers mesos després de la implementació, La transmissió encara va superar la cremadamantenint Ethereum en un període d’inflació lleu. No obstant això, a partir del gener del 2024, la crema d’Eter va començar a superar l’emissió, portant la xarxa a una fase deflacionària en què es va retirar més ETH del mercat del que es va generar.
Les xifres actuals extretes del lloc de diners per ultrasons mostren que entre les cremades i les emeses per la presa, n’hi ha, hi ha Una reducció neta de gairebé -9.000 ETH en el seu subministrament. Aquestes dades representen una disminució de subministrament d’aproximadament -0,003% anual.
Tanmateix, tot i que ara la crema d’ETH encara supera la transmissió, des d’abril de 2024 L’oferta total va augmentar constantment a costa de la crema d’Eter. Això suggereix un canvi en la dinàmica econòmica de la xarxa, on la demanda de transaccions a la capa principal ha disminuït, afectant la quantitat de ETH cremat. Mentrestant, la difusió de l’emissió continua essent constant.
Per tant, és que Ethereum és actualment deflació?
Per a les dades actuals, la resposta hauria de ser “sí”: actualment Ethereum és deflació, ja que la crema és superior a l’emissió. Tot i això, es troba en una magnitud immensament inferior a la de períodes anteriors (post-combinació). Tant és així, si la tendència a l’augment de l’oferta d’èter continua, Ethereum podria entrar en un període inflacionista En un futur proper.
El problema és que el sistema de crema proporcionat per EIP-1559 Depèn directament de la demanda de l’èter i l’activitat a la cadena A la xarxa principal d’Ethereum. Si l’activitat cau, hi ha menys usuaris que paguen taxes, per tant, es cremen menys èter mentre que l’emissió d’establiment augmenta l’oferta.
En aquest sentit, un factor, entre d’altres, que va perjudicar la demanda d’Eter Adopció creixent de xarxes de segona presa (L2) d’Ethereum. Que més usuaris deixin la xarxa principal d’Ethereum va produir aquella part del trànsit que abans promocionava la crema a la capa 1, desviada cap a L2.
La criptonòtica va notificar que, en casualitat amb els mesos en què la crema de Ether el 2024, les mètriques van disminuir a la cadena de L2 a mesura que el rendiment, la quantitat de transaccions i els comptes actius van créixer. Actualment, aquest creixement, tot i que a un ritme inferior, persisteix.
Per exemple, a partir del 29 de gener de 2025, les xarxes base i arbitrals reuneixen gairebé 1,2 milions i 311.000 comptes actius, respectivament, mentre que Ethereum té gairebé 450.000, segons Grow the Pie Data.
Dit d’una altra manera, entre els dos L2 més operats de l’ecosistema Ethereum, ho serien “Robar” més d’1,5 milions d’usuaris a la cadena principal.
Revisant la quantitat de transaccions a Ethereum i algunes de la seva L2, la diferència és encara més àmplia a favor d’aquest.
En conseqüència, la deflació de Ethereum no es garanteix a menys que es mantingui l’activitat de la capa principal Prou alt de manera que la crema supera el Eth emès constantment.
Com va impactar el preu de la vostra oferta en el preu de ETH?
Previsiblement, l’augment de l’oferta d’èter, que equival a la baixa demanda d’Ethereum, va comportar el preu de l’ETH experimentarà una tendència baixista Des d’abril fins a principis de novembre de 2024.
Mentre que el març del 2024 va citar al voltant de 4.000 dòlars, després va caure fins que va tocar el punt més baix a l’agost d’aquest any, a la zona dels 2.100 dòlars, segons les dades de TrainingView.
Així, si bé el preu de l’Eter no acaba augmentant, l’augment de la seva oferta total de l’oferta qüestiona la narració d’Ethereum com «diners per ultrasons«, Ja que la reducció de l’oferta ja no és tan pronunciada com va ser en els primers mesos després de la fusió.
El problema de subministrament actual a Ethereum podria aprofundir, o una de les causes més importants, la crisi interna que travessa l’ecosistema d’aquest producte de cadena de debats alts.
