La caiguda brusca de l’or i el bitcoin (BTC) va revelar la fragilitat d’un mercat que, malgrat setmanes de senyals divergents, torna a reaccionar de manera sincronitzada davant la incertesa global.
La caiguda d’ambdós actius suggereix que els inversors estan reavaluant les seves estratègies en un entorn marcat per tensions geopolítiques, pressions fiscals creixents i un sentiment que ha passat ràpidament de l’optimisme a la por extrema.
En el cas de l’or, el gràfic següent reflecteix un marcat retrocés dels pics assolits el 13 de setembre. El preu del metall preciós va caure cap a la zona dels 4.000 dòlars, perdent tot l’impuls acumulat des del dia 9.
La recent caiguda de l’or contrasta amb la tendència a l’alça que s’ha mantingut durant les últimes setmanes, afavorida per la creixent preocupació per la salut fiscal de diverses grans economies, com el Japó, els Estats Units, França i Itàlia. Això és segons Robin Brooks, membre sènior del programa d’economia i desenvolupament global de la Brookings Institution.
Al seu torn, la caiguda frena l’impuls guanyat per l’or a partir de la reobertura del govern federal dels EUA, que va estar tancat durant 43 dies, fins que el president Donald Trump va signar una llei per reobrir les funcions governamentals dimecres passat, 12 de novembre.
L’economista veneçolà Daniel Arráez, especialitzat en bitcoins i actius digitals, va explicar a CriptoNoticias que l’empenta de l’or en els últims dies s’ha intensificat després de la reobertura del govern dels EUA. Això va coincidir amb una “reescalada de les operacions de guerra”.
De fet, després de la reobertura del Govern Federal, les tensions bèl·liques van reprendre el seu curs. Per exemple, es van informar d’atacs amb míssils des de Rússia a Ucraïna. Paral·lelament, Els Estats Units van augmentar la seva presència militar al Carib.
En aquest sentit, Arráez ho va recordar L’or ha estat el “actiu de seguretat davant aquests escenaris”ja que la preferència dels inversors es mou cap a actius menys “arriscats” i estables.
Tanmateix, la recent forta correcció podria respondre a un «desbordament«, és a dir, un moviment en què el preu supera l’objectiu de valoració i posteriorment corregeix quan no es compleixen les expectatives inicials del mercatva explicar Arraez.
Un desnivell més pronunciat
Bitcoin, per la seva banda, va experimentar un descens encara més pronunciat. El gràfic mostra un col·lapse accelerat fins a nivells propers als 100.000 USD, esborrant l’avanç que havia mantingut des de la primera setmana de setembre.
Segons Greg Magadini, director de derivats d’Amberdata, la pressió de venda es va accentuar perquè “gran part de les notícies alcistes ja s’havien reflectit en el preu”. Això, deixant la moneda digital exposada a catalitzadors baixistes.
Magadini va explicar que els operadors estaven excessivament posicionats en llargs, la qual cosa hauria agreujat la venda quan la demanda es debilités.
Arráez coincideix que hi ha factors addicionals que van intensificar la correcció del bitcoin. Entre ells, esmenta la situació de Strategy, les accions de la qual van caure per sota de les seves participacions en BTC, plantejant preocupacions sobre les vendes forçades de bitcoins per equilibrar el seu balanç.
“Les expectatives al voltant d’aquest esdeveniment podrien provocar un efecte bola de neu en aquelles empreses que van copiar el seu model de tresoreria”, va dir. A això s’hi afegeixen les repercussions del tancament del fons de Michael Burry i la seva advertència sobre una possible bombolla en tecnologia i intel·ligència artificial, que portaria els inversors a curt i mitjà termini a reduir l’exposició en actius vinculats al sector, entre ells el bitcoin.
Tot i la magnitud de la caiguda, Arráez considera que aquest moviment pot ser temporal. “Els mercats tenen una por extrema i històricament hem vist rebots en àrees similars”, va dir. “Fa deu anys, una correcció diària del 10% en bitcoins era un dia de negociació normal”, va recordar.
Tot i que els metalls preciosos continuen mostrant força en general, el mercat de bitcoins s’enfronta a una reordenació de posicions que podria continuar a curt termini.
L’evolució d’ambdós actius dependrà en gran mesura de les properes dades macroeconòmiques i de l’estabilitat geopolítica. De moment, el mercat navega entre la cautela i la volatilitat, amb senyals mixtes sobre la direcció predominant per a les properes setmanes.
