Les especulacions de MNAV als mercats públics han tornat. MNAV, creat com a sobredimplicació col·loquial en cripto lingo, MNAV significa un valor actiu múltiple a net o la proporció de capitalització de mercat amb els actius criptogràfics de la companyia pública.
No obstant això, com passa amb la majoria de parlaments del naixent sector cripto, l’acrònim és un error. A diferència dels trusts, les empreses públiques no tenen “actius nets”, un terme controlat, ni hi ha cap dret d’accionistes comuns a bescanviar accions per a cap actiu.
Fins i tot MicroStrategy, la major empresa que cotitza en un MNAV positiu, diu explícitament als seus accionistes que el seu estoc (MSTR) no confereix cap interès de propietat a Bitcoin (BTC) que la companyia té.
No obstant això, a partir del temps de publicació, hi ha almenys mitja dotzena d’empreses públiques a les borses de borses nord -americanes que cotitzen a un MNAV positiu.
La inversió d’exuberància per a Microstrategy va assolir el pic el 20 de novembre de 2024, quan els inversors van pagar més d’un 3,4 MNAV. Avui en dia, és La proporció MNAV ha disminuït a 2.
Encara és força impressionant, un MNAV de 2 significa que els inversors paguen el doble de MSTR, ja que podrien pagar per simplement adquirir BTC de forma directa. Els inversors de MSTR paguen en excés perquè creuen que Michael Saylor trobarà maneres d’expandir aquest múltiple o acreditar BTC de manera totalment diluïda en el futur.
Altres empreses cotitzen a múltiples múltiples.
Llegiu-ne més: Ofici d’estratègia a nou mesos múltiples múltiples a les seves explotacions de bitcoin
Pagament excessiu per a Crypto: Beyond MicroStrategy
Cantor Equity Partners (CEP), la nova empresa de Jack Mallers controlada per Tether i Bitfinex, va tancar la sessió de negociació de dimecres amb una tapa de mercat de 433 milions de dòlars per aspiració d’obtenir el 2,7% de 42.000 BTC, per valor d’uns 107 milions de dòlars.
Això situa el CEP MNAV a un impressionant 4.
Upexi (UPXI) va tancar recentment una col·locació privada de 100 milions de dòlars que té intenció d’utilitzar per comprar Solana (Sol).
Sota el supòsit que adquirirà Sol per valor de 100 milions de dòlars en curta comanda, va tancar la sessió de negociació de dimecres amb una tapa de mercat de 407 milions de dòlars o MNAV de 4.
SOL Strategies (CYFRF) va aconseguir una instal·lació de notes convertibles de 500 milions de dòlars per adquirir Sol.
Tanmateix, només ha tocat algunes de les instal·lacions i, per últim, ha publicat 267.151 Sol al seu balanç que valdria uns 40 milions de dòlars avui si aquest recompte de token no ha augmentat.
Això imputa un MNAV de 8.2 a la tapa del mercat de tancament de 330 milions de dòlars.
En qualsevol altre lloc, Defi Development Corporation (JNVR) va recaptar 42 milions de dòlars per comprar sol. Es va tancar a una tapa de mercat de 109 milions de dòlars per a MNAV de 2,6.
Mentrestant, Metaplanet (MTPLF) té 5.000 BTC per valor de 474 milions de dòlars encara tancats per a la negociació dimecres a una tapa de mercat de 1.300 milions de dòlars MNAV a 2.7.
Finalment, els 392 milions de dòlars Boyaa Interactive (BOYAF) tenen un valor de 317 milions de dòlars de BTC, cosa que significa que el seu MNAV és 1,2.
Tal com il·lustren els exemples anteriors, MNAV és una valoració simplista que ignora el deute, les obligacions empresarials i una sèrie d’altres factors que haurien d’influir en una decisió d’inversió raonable.
No obstant això, amb tantes relacions per sobre de 1, està clar que una ronda de MNAV Mania torna a infectar els comerciants de cripto.
