MSCI ha llançat una consulta sobre si les empreses amb participacions importants en criptomoneda o Bitcoin haurien de quedar excloses d’alguns dels seus índexs principals, enviant onades als mercats que fan el seguiment d’aquests índexs.
Segons els informes, la consulta s’adreça a empreses els balanços de les quals inverteixen més del 50% en actius digitals. Phong Le, director general d’Estratègia, va argumentar en entrevistes que la mesura és “com penalitzar Chevron pel petroli”, i va dir que tenir un actiu no hauria de desqualificar una empresa operativa d’índexs de mercat amplis.
Les estimacions d’impacte suggereixen que es podrien moure milers de milions
Segons els informes de bancs i analistes, l’impacte potencial podria ser gran. Les estimacions de JPMorgan mostren que els ajustos només de MSCI podrien provocar vendes forçades d’uns 2.800 milions de dòlars, mentre que la xifra podria pujar a 8.800 milions de dòlars si altres proveïdors d’índexs ho fan.
Les accions de les empreses que tenen Bitcoin ja han sentit pressió. Strategy (ticker MSTR), el major posseïdor corporatiu de Bitcoin, ha estat en converses directes amb MSCI, buscant aclarir la seva posició i evitar l’eliminació dels índexs clau.
Phong Le es va unir @SchwabNetwork per parlar de l’oportunitat de crèdit digital de 60 mil dòlars i la resposta a MSCI. Restringir la inversió en índex passiu en bitcoin avui seria com restringir la inversió en plataformes petrolieres i petrolieres als anys 1900, torres d’espectre i cel·lulars a la dècada de 1980, o calcular i… pic.twitter.com/3VcYnF5nE4
— Estratègia (@Strategy) 10 de desembre de 2025
Qui es podria veure afectat i per què
La revisió se centra en les anomenades empreses de “tresoreria d’actius digitals”, empreses que podrien comportar-se més com a vehicles d’inversió si una gran part dels seus actius es troben en criptomoneda.
Segons els documents de consulta distribuïts, el llindar del 50% defineix els casos més extrems. Alguns analistes adverteixen que el tall és contundent i podria classificar erròniament les empreses que dirigeixen negocis genuïns mentre utilitzen la criptografia com a reserva de tresoreria.
Els grups industrials es mobilitzen
Una coalició d’empreses i associacions comercials centrades en bitcoins s’ha oposat públicament a la mesura. Argumenten que excloure aquestes empreses obligaria els fons passius vinculats als índexs MSCI a vendre participacions de manera mecànica, fins i tot quan formen part de negocis operatius.
Els informes han revelat cartes, entrevistes i esforços de pressió per influir en la decisió final de MSCI. Els participants del mercat diuen que el retrocés posa de manifest la tensió entre les regles tradicionals de l’índex i les empreses amb assignacions d’actius no convencionals.
La cronologia de la decisió podria provocar moviments del mercat
S’espera que la finestra de consultes es tanqui al voltant del 31 de desembre de 2025, amb alguns informes que suggereixen que MSCI podria anunciar una decisió a mitjans de gener de 2026.
Si s’apliquen les exclusions, és possible que els fons passius que segueixen els índexs MSCI s’hagin de reequilibrar, cosa que podria crear pressions mecàniques de venda per a les accions afectades. Tanmateix, els comentaris durant la consulta encara podrien alterar el resultat abans que s’adoptin les normes definitives.
Els inversors de Bitcoin s’enfronten a preguntes clau
Més enllà dels moviments del mercat a curt termini, els inversors s’enfronten ara a preguntes sobre quines empreses cotitzades creuen el llindar del 50%, com haurien de tractar els índexs els actius no tradicionals i si altres proveïdors d’índexs adoptaran regles similars.
Les eleccions que pren MSCI podrien afectar milers de milions de dòlars en fluxos i remodelar la manera com les empreses que cotitzen en borsa s’apropen a tenir criptomoneda.
Imatge destacada d’Unsplash, gràfic de TradingView
Procés Editorial per a es centra a oferir contingut investigat a fons, precís i imparcial. Mantenim estrictes estàndards d’aprovisionament i cada pàgina és sotmesa a una revisió diligent pel nostre equip d’experts en tecnologia i editors experimentats. Aquest procés garanteix la integritat, la rellevància i el valor del nostre contingut per als nostres lectors.
