L’excés d’oferta, que ha estat una constant del mercat de bitcoin (BTC) els últims mesos, podria continuar exercint pressió el que resta del 2024.
Tal com indica informe de la signatura d’anàlisi Kaiko, la possibilitat de vendes forçades i la liquidació de patrimonis de criptomonedes en fallida possiblement segueixin limitant les possibilitats d’una alça al preu de bitcoin.
D’aquesta manera, l’anàlisi de la signatura s’enfoca com l’excés d’oferta de BTC afectaria el mercat de criptomonedes en els propers mesos.
Aquesta és una situació que podria agreujar-se si diversos posseïdors de bitcoin decideixen llançar les monedes al mercat abans que s’acabi l’anysegons assenyala Kaiko. Es va referir particularment a l’extint exchange Mt. Gox i al govern dels Estats Units, encara que no va descartar les accions d’altres grans posseïdors de BTC, com ara Regne Unit, Xina i Ucraïnai fins i tot empreses com Tesla.
En aquest sentit, encara que la firma reconeix que des de començament de l’any el mercat ha tingut prou liquiditat —principalment per la introducció de productes com els ETF de bitcoin i ether— hi ha elements que apunten a una nova pressió d’oferta.
“Una millor comprensió de la liquiditat pot mitigar els temors relacionats amb la liquidació de grans tinences”, acota l’informe.
Afegeixen que “no es tracta simplement d’observar els volums o la profunditat del mercat de manera aïllada, sinó que requereix una combinació de diversos indicadors”.
Entre els indicadors citen el llibre d’ordres dels exchanges i els lliscaments de preu, que tenen a veure amb la diferència entre el preu esperat i el preu real a què s’executen les operacions.
Cal estar atents a excés d’oferta
Amb base en això, Kaiko assegura que cal estar atent a l’impacte potencial de l’excés d’oferta actual i de qualsevol gran liquidació. Per això recorden que encara hi ha pagaments pendents per als creditors de Mt. Gox, i que hi ha diversos governs ara convertits en balenes de bitcoin.
L’estudi parla en específic del patrimoni de Mt. Gox, que encara li queden uns 2.720 milions de dòlars (46.170 BTC) per tornar els creditors. A això s’hi afegeixen els 203.000 BTC que estan en mans del govern dels Estats Units. Entre tots dos sumen uns 15.000 milions de dòlars.
Els analistes tenen en compte el fet que els creditors de Mt. Gox que fins i tot han rebut el seu pagament, la majoria han optat per no vendre els seus bitcoins.
Tal com ha reportat CriptoNoticias, fins ara s’han lliurat més de 96.000 BTC als exchanges i plataformes de custòdia Bitstamp, Kraken i Bitgo.
Amb aquesta base, la firma Galaxy, empresa emissora de fons cotitzats (ETF) de criptoactius, assegura que els reemborsaments que resten podrien demorar-se probablement fins a l’any entrant. Kaiko, per la seva banda, pensa que és possible que es facin més pagaments aquest anyencara que afirma que la pressió de Mt. Gox no seria tan forta al mercat.
Com serà? Sabem que l’Estat treballa amb Kraken a les redistribucions. El seu perfil de liquiditat suggereix que és improbable que qualsevol pressió de venda addicional derivada dels reemborsaments de Mt. Gox causi problemes estructurals. Tot i això, és important utilitzar diverses mètriques combinades entre si, ja que els diferents esdeveniments afecten diferents indicadors.
Informe de Kaiko.
Una perspectiva diferent sorgeix si hi ha més vendes de BTC per part del govern dels EUA, o d’altres Estats, cosa que podria exercir una pressió molt diferent. Això és probable considerant que per les properes eleccions presidencials de novembre i l’entrada d’un nou govern el gener del 2025, els Estats Units decideix vendre els seus BTC aquest any. Tal fet donaria un gir als esdeveniments.
D’aquesta manera, Kaiko indica que és molt factible que l’excés d’oferta que ha caracteritzat el mercat d’aquests últims mesos continuï al setembre, cosa que dificultaria que bitcoin superi la resistència de 63.000 USD a curt termini.
