“30.000 milions de dòlars en entrades de monedes estables a Nexo”, una publicació breu però il·lustradora de CryptoQuant ha afectat la cobertura del mercat criptogràfic aquesta setmana, posant de manifest una fita que s’esperava quan es va llançar la plataforma de préstecs el 2018. La xifra, els dipòsits acumulats de monedes estables a l’ecosistema Nexo, van assolir uns 30.000 milions de dòlars a partir del 2 de gener de 2020, i mostra la confiança dels inversors. des dels seus inicis.
Nexo no és un intercanvi normal. Ha creat una pila completa de serveis financers criptogràfics centrats en préstecs amb garantia criptogràfica, línies de crèdit instantànies, productes d’estalvi i un braç de pagaments que permeten als usuaris aprofitar el valor de les seves participacions sense vendre’ls. Aquest model, els préstecs col·laterals en lloc de la liquidació directa, ha estat el punt central de l’empresa i, segons els seus propis comentaris i pàgines de productes, el motor de la implicació constant dels usuaris durant els cicles del mercat.
Les entrades no només són grans, sinó que històricament són persistents. Després de l’auge de DeFi del 2020 i del pic del mercat el 2021, Nexo va veure que els dipòsits mensuals de monedes estables pujaven als milers de milions; durant períodes prolongats durant el 2021 i el 2022, aquestes entrades mensuals van superar els 2.000 milions de dòlars durant diversos mesos consecutius. L’activitat es va reduir durant les caigudes més fortes del 2023, però els usuaris van continuar fent ús dels productes de préstec i rendiment en lloc de fugir completament de la plataforma, un patró que va ajudar a impulsar l’activitat acumulada de monedes estables fins als 30.000 milions de dòlars recentment informats.
DeFi-Lending Appetite
Els observadors del mercat diuen que l’augment dels dipòsits de moneda estable reflecteix més que una preferència pel rendiment. Per a molts inversors i institucions, aportar dòlars a un centre de préstecs com Nexo ofereix una gestió flexible de la liquiditat i el risc: podeu generar rendiments o demanar préstecs amb posicions sense cristal·litzar pèrdues mitjançant la venda. Aquesta combinació, l’accés al capital mentre es manté l’exposició a l’apreciació dels actius, és cada cop més atractiva en un mercat on la venda directa pot ser dolorosa.
El record del cap de setmana de liquidació més important del mercat a principis d’octubre també ha impulsat el comportament. L’episodi de liquidació del 10 d’octubre, que va esborrar prop de 19.000 a 20.000 milions de dòlars en posicions palanquejades en poques hores, va recordar als comerciants i repartidors que el cost de ser obligat a sortir de posicions pot ser catastròfic; ha fet que alguns afavoreixin enfocaments amb garantia i de menor volatilitat que prioritzin la preservació del capital. El xoc d’aquell cap de setmana sembla haver accelerat l’interès per les plataformes de préstec establertes on es pot accedir a la liquiditat sense exposició immediata al mercat al comptat.
Per a Nexo, la fita és una validació del seu enfocament multiproducte: un ecosistema que combina préstecs, estalvis i pagaments ha demostrat ser resistent a través de booms i caigudes, cridant tant els usuaris minoristes com l’atenció de les contraparts institucionals. Tant si aquest impuls es tradueix en expansions de nous productes o en col·laboracions institucionals més profundes serà observat de prop pels mercats que encara s’estan ajustant a les lliçons d’alt palanquejament i liquiditat volàtil.
Crypto continua aprofundint en les finances tradicionals, i la mecànica que permet als inversors mobilitzar capital sense vendre, els dipòsits de monedes estables, els préstecs col·laterals i estructures similars, sembla que seguiran sent centrals per quants participants del mercat gestionen el risc i l’oportunitat. Per tant, la xifra de 30.000 milions de dòlars és més que un titular: és un senyal d’on es mouen alguns fluxos del mercat i de com evolucionen les prioritats dels inversors arran de les turbulències de l’any passat.
