Fa aproximadament una setmana, bitcoin $ BTC69.114,30 dòlars va baixar més d’un 10% en un dia a uns 60.000 dòlars abans de recuperar-se a 70.000 dòlars els darrers dies. La pregunta és: la diapositiva va marcar “capitulació”, quan els titulars es van posar en pànic a la venda amb pèrdues, esgotaven la pressió baixista i van preparar l’escenari per a una nova carrera de toros?
El mercat de futurs diu que no, cosa que suggereix que hi ha marge per a una altra pota més baixa, segons el director de derivats d’Amberdata, Greg Magadini.
“(La) manca de” reacció “en la base de futurs no em fa confiar que arribem a un veritable moment de CAPITULACIÓ”, va dir Magadini en una nota de mercat dilluns.
Magadini es refereix a com els futurs solen comerciar en relació amb el preu al comptat durant les tendències baixistes i les fases de capitulació.
Els futurs són contractes de derivats estandarditzats per comprar o vendre un actiu subjacent, com el bitcoin, a un preu establert en una data futura. Els comerciants utilitzen futurs per apostar per la direcció del preu, comprant contractes quan esperen un repunt o a curt termini quan preveuen una caiguda, sense ser propietaris de l’actiu en si.
La diferència de preu, o base, entre els mercats de futurs i al comptat revela el sentiment del mercat i el posicionament dels comerciants. Quan els futurs cotitzen amb una prima significativa respecte als preus spot, indica un optimisme alcista entre els inversors. Per contra, un descompte indica pressió baixista
Històricament, els mercats baixistes de bitcoins han tendit a tocar fons, amb futurs estàndard i futurs perpetus amb descomptes significatius per detectar-los a les principals borses. Aquests descomptes massius van representar una capitulació i van marcar la sortida final del mercat baixista.
La setmana passada, però, els futurs van caure en un descompte només durant un curt període de temps.
“Tot i que la base de 90 dies va baixar a cada cama $ BTCaquests moviments amb prou feines oscil·laven entre -100 pbs. Avui, la base fixa es manté al voltant del 4% per $ BTC (en línia amb els rendiments del tresor sense risc)”, va dir Magadini.
Compareu-ho amb el final del mercat baixista del 2022, quan els futurs de 90 dies es van negociar amb un descompte del 9%, ja que el preu del bitcoin va arribar a sota dels 20.000. Per tant, si la història és una guia, bitcoin podria veure una altra pota més baixa on els comerciants de futurs capitulen, empenyent els preus a un fort descompte en relació al preu spot.
Bitcoin ha canviat recentment de mans prop de 69.000 dòlars, una caiguda de l’1% des de la mitjanit UTC, segons dades de CoinDesk.
