El març passat, Coinbase, l’intercanvi de criptomonedes amb seu als Estats Units, va ampliar la seva petjada al nord de la frontera, penjant la seva teula al Canadà. El moviment, que forma part dels esforços de la borsa de criptografia més gran dels Estats Units per augmentar la seva presència internacional, podria ser un senyal dels seus reptes i oportunitats a l’estranger.
“És una extensió natural del mercat al comptat i una oportunitat perquè l’ecosistema introdueixi productes i serveis amb actius digitals eficients i de confiança”, va dir Lucas Matheson, director de país de Coinbase Canadà, a CoinDesk en una entrevista.
Aquest és un extracte del butlletí The Node, un resum diari de les notícies de criptografia més importants de CoinDesk i més enllà. Pots subscriure’t per obtenir-ne el complet butlletí aquí.
En molts aspectes, el que Coinbase fa al Canadà podria prefigurar moviments als EUA i a la resta del món. El Canadà està per davant de moltes regions pel que fa a la claredat normativa, va dir Matheson, sobretot a la llum dels intents de la Comissió de Valors i Borsa (SEC) dels EUA de restringir el creixement dels mercats criptogràfics i separar l’ecosistema d’actius digitals de l’economia en general.
Però l’aparell regulador del Canadà, tot i que és més racionalitzat, també és possiblement més conservador.
“Hem tingut el privilegi de veure els reguladors treballant per construir un marc que realment es pugui establir com a estàndard global a tot el món”, va dir Matheson. Coinbase està en procés de sol·licitar el seu “registre de distribuïdor restringit”, un nou tipus de directriu que requereix que els intercanvis es registrin al govern canadenc.
Això és especialment significatiu tenint en compte la situació financera de Coinbase: si bé Coinbase ha estat capaç de diversificar significativament els fluxos d’ingressos en els darrers anys, com la introducció d’una unitat de corretatge principal, la cadena de blocs de la capa base 2 i els serveis de custòdia i aposta, inclòs per a molts negocis en borsa de bitcoins. proveïdors de fons (ETF) als EUA: encara obté la gran majoria dels seus beneficis de les comissions comercials.
Vegeu també: Coinbase augmenta l’augment de les accions després d’aixafar les estimacions de Wall Street
En altres paraules, tret que Coinbase pugui desenvolupar nous interessos comercials que puguin tenir èxit fora dels cicles de preus criptogràfics en gran mesura impredictibles (que atrauen la gent quan la criptografia està pujant i obliguen l’intercanvi a reduir-se quan els volums creixen), serà un esclau del mercat. forces per sempre. I per tant, els moviments que fa al Canadà podrien indicar què vindrà a altres llocs.
“Els principis de regulació al Canadà permeten a les empreses introduir nous productes i serveis”, va dir Matheson. En particular, Coinbase busca llançar contractes de futurs perpetus i altres productes derivats al Canadà, i està en un diàleg obert amb polítics i reguladors com la Comissió de Valors d’Ontario (OSC) sobre l’actualització de les polítiques del país per fer-ho realitat.
Amb aquesta finalitat, Coinbase es va unir recentment al Canadian Web3 Council, una organització sense ànim de lucre multipartidista que busca relaxar les iniciatives legislatives i reguladores recents al Canadà que actualment estan expulsant les empreses de criptografia fora del país. En els últims mesos, per exemple, una sèrie d’intercanvis han decidit retirar-se del Canadà, com Binance, Bybit, dYdX, OKX, Paxos i Bittrex (l’últim dels quals s’ha declarat en fallida des d’aleshores), en resposta directa als “recents desenvolupaments regulatoris”. .”
En virtut dels nous “compromisos de preregistre” recentment promulgats dels administradors de valors canadencs, les empreses ara han de separar la custòdia criptogràfica de les plataformes de negociació, limitar el comerç apalancat i contractar personal de compliment, inclòs un director de compliment. El país també ha tancat les monedes estables, incloses restriccions severes a les monedes estables “algorítmiques”, que compta amb actius com Maker’s dai (DAI) sota la seva definició.
Potser us preguntareu si Canadà val la pena, donada l’oportunitat de mercat limitada (uns 35 milions d’adults) i les regles a mida. Quan Coinbase Canadà es va llançar oficialment l’any passat (l’empresa tenia presència anteriorment al país), el seu anunci va assenyalar que Canadà és el tercer país més “conscient de la criptografia” del món, segons una enquesta de l’OSC, que no es tradueix exactament en el comerç. ingressos per quotes.
Per a Matheson, les oportunitats són menys abstractes: el Canadà presenta una mena de sandbox per provar nous productes, que eventualment poden arribar als EUA o la UE, així com enfocaments per convèncer els reguladors escèptics. “Estem treballant amb els nostres socis de la indústria com el Web3 Council i els reguladors per explorar un camí cap endavant per oferir productes derivats i aprofitar tant per al mercat minorista com institucional al Canadà”, va dir.
Vegeu també: Coinbase (COIN) està parlant amb els gegants bancaris canadencs
I Matheson creu que hi ha una bona possibilitat de fer-ho realitat donada la història d’innovació financera del país. Per exemple, Canadà va liderar els Estats Units en llançar no només el primer ETF de bitcoins de mercat al comptat del món, amb el Purpose Bitcoin ETF el febrer de 2021, sinó el primer ETF, punt final, a la Borsa de Valors de Toronto el 1990, tres anys abans d’alguna cosa semblant. va colpejar els EUA
Abans de les aprovacions de l’ETF nord-americà el gener d’aquest any, Eric Balchunas, un analista líder d’ETF de Bloomberg Intelligence, va mirar el mercat d’ETF al Canadà com un indicador per entendre millor l’oportunitat econòmica als EUA A finals de 2023, els ETF criptogràfics al Canadà representava gairebé el 50% dels actius totals gestionats dels ETFs criptogràfics al comptat globals. Dit això, el mercat d’ETF dels EUA és 32 vegades més gran que el del Canadà, mentre que l’oportunitat total del mercat criptogràfic al Canadà només es valora lleugerament per sobre dels 1.000 milions de dòlars.
Els competidors de llarga data de Coinbase, Kraken i Gemini, també han decidit doblar-se al Canadà.
Tot i així, fins i tot al Canadà, l’adopció de criptografia és una batalla difícil. Matheson va assenyalar que, com a màxim, només el 13% de la població utilitza cripto. Al cap i a la fi, com els EUA, el Canadà té una indústria bancària i de serveis financers desenvolupada, el que significa que els clients minoristes no necessiten alguns dels serveis que ofereix actualment la criptografia. Això pot semblar una oportunitat per a una major adopció institucional, però fins i tot això es basa en que els clients primer vegin la necessitat de negociar amb cripto.
“El que és interessant i bastant únic del Canadà és que no tenim una visió política sòlida de com els actius digitals ajudaran la nostra economia al Canadà”, va dir Matheson, un creient de la criptografia veritablement blava. “I una de les coses en què tota la nostra indústria ha estat treballant molt dur és com eduquem els nostres funcionaris governamentals i desmitifiquem alguns dels mites i malentesos sobre l’economia digital”.
