La cotització de bitcoin (BTC) va entrar en un període de lateralització que ja fa tres mesos, després d’assolir el seu màxim històric (ATH) de 73.700 dòlars al març. Des d’aquell moment, la moneda digital va experimentar pujades i baixades i el seu preu actual és de 64.800 dòlars.
Tot això passa mentre l’índex NASDAQ, que aglomera les principals empreses del sector tecnològic, segueix marcant ATH en la cotització, tal com es veu al gràfic. Aquestes accions que componen l‟índex són considerades actius de risc, igual que BTC, però en les darreres dues setmanes no hi va haver correlació entre totes dues.
En aquest marc, l’analista colombià Juan Rodríguez va plantejar en el seu vídeo més recent: “Per què BTC no està fent el mateix i no està a la recerca de màxims històrics?”.
Segons la seva anàlisi, hi ha tres factors que influeixen en el preu de BTC: el comportament dels miners, la sortida de diners als fons cotitzats en borsa (ETF) als Estats Units i les novetats en la causa que té com a principal acusat l’empresari i fundador de Terraform Labs, Do Kwon.
Els miners exerceixen pressió de venda sobre bitcoin
Per a Rodríguez, aquesta onada de BTC que es posa a la venda estan influint en la cotització daquest actiu i va explicar les raons per les quals està passant això. “Els miners rebien per pagament 900 BTC, després del halving van passar a guanyar la meitat per la seva activitat i des d’abril cap aquí 450 BTC”. En aquest sentit, va afegir:
“Si el preu de bitcoin no puja, tenen problemes econòmics i els tocarà vendre més d’aquests 450 BTC que reben al dia per pagar electricitat, manteniment i despeses operatives. Això ho feien amb 900 BTC, ara ho fan amb 450 BTC”.
Juan Rodríguez, analista de mercat de criptomonedes.
Tal com s’explica a Criptopèdia (secció educativa de Criptonotícies), el halving és el mecanisme escrit al codi de Bitcoin mitjançant el qual es redueix a la meitat la quantitat de bitcoins rebuts pels miners com a recompensa pel seu treball (els bitcoin acabats de crear ). Aquest procés de reducció passa cada 210.000 blocs (cada quatre anys aproximadament) i té com a finalitat reduir el ritme d’emissió com a part de l’oferta monetària de Bitcoin.
Seguint amb l’anàlisi, Rodríguez assenyala que les utilitats dels miners van començar a caure des del març i, des d’aquell moment, estan rebent els mateixos guanys que el segon semestre del 2023. “Hi ha molts més miners que els que hi ha el 2023, això que està passant és que hi ha una capitulació de miners: venen més BTC del que produeixen i això ocasiona una pressió baixista addicional. Aquesta capitulació també va passar a l’últim halving el 2020”, va detallar.
Al següent gràfic, es pot observar com les vendes dels miners (espelmes blaves) van augmentar a partir del maig fins a l’actualitat:
Perquè els miners deixin de vendre els seus BTC, és clau que tornin les compres als ETF al comptat de la moneda digital als Estats Units. “Si la sortida de diners als ETF s’uneix al tema dels miners, encara que el que és macroeconòmic vagi a l’alça, tindrem problemes amb el preu de BTC”, va completar Rodríguez.
Es va trencar la ratxa positiva dels ETF
Com ja va reportar CriptoNoticias, els ETF de bitcoin als Estats Units van experimentar una sortida neta de capital de 580 milions de dòlars la setmana passada, posant fi a la seva ratxa guanyadora de 4 setmanes de fluxos positius de diners.
Aquesta caiguda es va produir després de la reunió del Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC), on es va decidir mantenir la taxa d’interès entre el 5,25% i el 5,50%. Segons l’analista de CoinShares, James Butterfill, aquesta trobada va ser “més agressiva del que s’esperava”, cosa que va portar els inversors a reduir la seva exposició en els instruments financers basats en bitcoin i criptomonedes.
Aquest dilluns, els ETF van registrar sortides netes per 145 milions de dòlars. Segons dades de SosoValue, FBTC de Fidelity, que va perdre 92 milions de dòlars, seguit per Ark Invest i ARKB de 21Shares amb 50 milions de dòlars, mentre que GBTC de Grayscale i HODL de VanEck també van registrar fluxos negatius al voltant de 4 milions de dòlars .
Les úniques entrades netes van ser de BITB de Bitwise, per un total de 3 milions de dòlars.
Aquestes jornades negatives van reduir les entrades netes totals acumulades d’ETF de bitcoin al comptat. Van passar de gairebé 16 mil milions a 14.960 milions de dòlars.
La incertesa en la macroeconomia dels Estats Units és perquè el FOMC va anticipar una sola retallada de taxes d’interès per al 2024, per sota de la projecció de tres reduccions esmentades mesos abans i les dues esperades pel mercat.
La cotització de bitcoin es pot veure afectada per l’acceptació dels ETF a causa del funcionament que tenen, que estan recolzats per l’actiu subjacent. Això vol dir que, si més inversors col·loquen diners en aquests fons, les empreses emissores han d’adquirir més BTC per mantenir el suport adequat. En canvi, si hi ha sortida de capitals als ETF, les empreses que els gestionen podrien vendre els excedents de BTC.
Això redueix o augmenta la quantitat d’actius disponibles al mercat, cosa que pot portar a un augment o baixa de la cotització de BTC.
Novetats en el cas Do Kwon afecten la cotització del bitcoin
Finalment, Rodríguez no va descartar que les novetats en el cas Do Kwon hagin influït en aquesta baixa del preu de la moneda digital.
L’empresari va fundar l’organització Terraform Labs, la institució va estar darrere del llançament del token LUNA exitós i l’stablecoin ancorada al dòlar TerraUSD (UST), actius que l’any 2022 van protagonitzar un tràgic col·lapse que va empènyer el mercat a una tendència baixista.
Sobre això, Rodríguez va explicar que la Comissió de Borsa i Valors dels Estats Units (SEC) va arribar a un acord amb Terra Labs i va posar una multa de 4.470 milions de dòlars, una suma superior als 65.000 BTC. “Fundació Terra el 2022 van crear una moneda que va ser fins als 120 dòlars i des d’allà va passar a 0. Amb els diners que van recaptar van comprar 80.000 BTC i altres criptomonedes. Aleshores, aquest subjecte ens va dir que van enviar aquests BTC als intercanvis i per pagar la multa vendran part d’aquests 60.000 bitcoins”.
Segons CoinDesk, un representant de Terraform Labs es va negar a comentar sobre l’acord proposat o el que significa per al futur de Terraform Labs. “És una hipòtesi no confirmada però les dades van en aquesta línia”, va concloure Rodríguez.
