Com que el bitcoin (BTC) va superar els 100.000 dòlars i va assolir un màxim històric el 4 de desembre, molts inversors de MicroStrategy (MSTR) esperaven que les seves bosses levissin. Malauradament, les seves accions, juntament amb les del conseller delegat de la companyia, Michael Saylor, van baixar considerablement l’endemà al matí.
MicroStrategy és una empresa d’adquisició de BTC que es valora principalment en un múltiple de les seves participacions en BTC. Les seves accions cotitzen independentment de BTC al mercat en funció del sentiment, l’oferta i la demanda. MSTR va tancar dimecres a 406 dòlars, però dijous va caure un altre 4,8%.
Aquella tancada va suposar una vergonya 28% de retrocés del màxim històric de 543 dòlars de la companyia el mateix dia que BTC va assolir el seu propi pic.
Per descomptat, aquesta caiguda va coincidir aproximadament amb la caiguda de BTC durant el mateix període. Tanmateix, el seguiment dels preus no tranquil·litza els inversors que esperen un rendiment superior a MSTR.
Se suposa que MicroStrategy, en la ment de molts inversors que de manera conscient van comprar les seves accions amb un múltiple prima dels seus actius, d’alguna manera augmenta aquest múltiple per als inversors a llarg termini.
Actualment valorat en 2,3 vegades les seves participacions en BTC, MSTR es va cotitzar a 3,4 vegades el 20 de novembre. Els inversors alcistes esperen que aquesta xifra arribi a un dígit, si no a dos dígits.
MSTR va tancar a 406 dòlars dimecres, però va caure gairebé un 5% l’endemà. Imatge cortesia de MSTR-tracker.com
Quant val el “rendiment” del bitcoin?
Malgrat el dijous decebedor de MicroStrategy, l’empresa i el seu CEO definitivament tenen els seus fans. Molts es mantenen entusiasmats amb el que Saylor denomina “rendiment de bitcoins”, que sembla funcionar de manera diferent a la definició de rendiment de la indústria financera.
BTC, per descomptat, no ofereix rendiment, emissions, guanys o dividends natius. MicroStrategy afirma, però, obtenir rendiments dels mercats de bons i estratègies d’arbitratge en benefici dels seus accionistes.
De totes maneres, excloent determinades obligacions futures, Saylor va presumir ahir d’haver acumulat un 63,3% més de BTC per acció diluïda suposada en circulació de MSTR des de principis de 2024. Malauradament, aquest fet no va impedir un premercat. xoc flash de 443 $ a 379 $ni va impedir que les accions acabessin la sessió de dijous un 4,8% menys que el tancament del dia anterior.
Llegeix més: Bitcoin ha arribat als 100.000 dòlars i és el setè actiu més gran del món
Alguns comerciants alcistes anomenen els seus clubs de fans de Saylor amb una autoconsciència degenerada i recorren a la hipèrbole. Un fan es refereix a MicroStrategy com “la nova Reserva Federal”. Molts elogien l’aspiració indiscriminada de BTC de Saylor a qualsevol preu amb esperances vagues i futures de finançar el seu patrimoni mitjançant serveis de “banc de bitcoins”, sigui el que signifiqui.
La dependència de MicroStrategy de BTC li ha causat problemes abans. El 2022, Michael Saylor va dimitir com a conseller delegat. Un motiu important de la renúncia? Un informe trimestral que conté 917 milions de dòlars en pèrdues per deteriorament de BTC.
Des d’aleshores, però, i com a simple president no executiu, Saylor ha canviat aquesta inversió i s’ha convertit en les accions de gran capitalització amb millor rendiment als mercats nord-americans. MSTR ha augmentat més del 500% aquest any i ara es troba entre les 50 millors empreses de l’índex Nasdaq-100 (QQQ).
En total, en té va obtenir un rendiment impressionant del 68%. en totes les seves compres de BTC fins ara.
De fet, el comitè NASDAQ 100 està considerant reequilibrar el seu índex per afegir MicroStrategy com a constituent. La notícia d’aquesta decisió arribarà el 13 de desembre.
