Avui, gaudeix del butlletí On the Margin a Blockworks.co. Demà, rebeu les notícies directament a la vostra safata d’entrada. Subscriu-te al butlletí On the Margin.
Benvingut al butlletí On the Margin, que us ofereix Ben Strack i Casey Wagner. Aquí teniu el que trobareu a l’edició d’avui:
- L’última gran impressió d’inflació abans de la decisió de la Fed sobre els tipus d’interès es troba.
- Després de no parlar de criptografia durant el debat d’ahir a la nit, un executiu diu que “no hauríem de posar totes les nostres esperances en la política”.
- L’SPBD més recent amb llicència dels Estats Units va dir que inclourà primer les seves pròpies accions com a seguretat d’actius digitals.
L’IPC no mostra sorpreses
Estem a una setmana de la propera decisió de la Fed sobre els tipus d’interès, i les dades afavoreixen una retallada de 25 punts bàsics. Aquells que esperen 50 bps, no aguantaria la respiració.
L’informe d’avui sobre l’índex de preus al consum (IPC) mostra que la inflació està augmentant en línia amb les expectatives (+0,2% a l’agost). La taxa d’inflació anual es va situar en el 2,5% en els 12 mesos finalitzats a l’agost, la taxa interanual més baixa des del febrer del 2021.
L’IPC subjacent, que exclou els preus volàtils dels aliments i de l’energia, va augmentar lleugerament més del que s’esperava durant el mes, arribant al +0,3% a l’agost en comparació amb el +0,2% esperat. L’IPC subjacent a dotze mesos se situa, de nou, en el 3,2%, en línia amb les expectatives.
Tot i que les dades van arribar més o menys com es preveia, els mercats no es van emocionar, almenys inicialment.
L’S&P 500 va perdre fins a un 1,6% en les hores posteriors a la publicació de l’informe. Més tard, l’índex va reduir les pèrdues i cotitzava un 0,2% més amunt el dia a les 14:00 ET.
De la mateixa manera, el Nasdaq Composite va registrar una caiguda primerenca, que va caure fins a un 1,5% aquest matí. Tot i això, l’índex tecnològic es va recuperar i cotitzava un 1% més a les 2 p. m. ET.
Bitcoin i èter, en canvi, es van barrejar. Bitcoin estava en verd, registrant un guany del 0,2% en 24 hores a les 14:10 ET, segons dades de Coinbase. Ether va baixar un 1,3% al mateix temps.
No n’hi ha prou (almenys per a mi) dir amb confiança que el risc ha tornat (BTC ha baixat durant la setmana i el mes), però és un senyal encoratjador. Si la Fed opta per una retallada de 50 bps o més (humor’m aquí), el risc es relaxarà i ràpidament.
“Els inversors comerciarien amb cautela amb les condicions meteorològiques del mercat, cosa que podria perjudicar els actius de risc a curt termini”, va dir l’analista d’investigació de 21Shares Leena ElDeeb sobre una retallada de tipus més agressiva. “No obstant això, no canvia les perspectives a llarg termini de Bitcoin, ja sigui fonamentalment o fins i tot en relació amb la macroeconomia”.
Pel que fa als futurs moviments del mercat, Michael Brown, estrateg de recerca sènior de Pepperstone, va dir que és important recordar fins a quin punt la Fed podria anar.
“Amb 500 pb d’espai per reduir les taxes, així com el potencial de posar fi a l’enduriment quantitatiu eren les condicions per exigir-ho, el ‘put de la Fed’ segueix sent tan fort i tan contundent com mai”, va dir Brown. “Al seu torn, això hauria de veure que les caigudes de la renda variable segueixen sent relativament superficials i donar confiança als inversors per continuar posicionant-se més enllà de la corba de risc”.
Les dades de CME d’avui mostren una probabilitat del 87% de reduir la taxa de 25 pb la setmana vinent i un 45% de probabilitat que una altra disminució de 25 pb al novembre.
Pel que fa a la predicció de la mida de la retallada de tipus, sabem que les dades laborals són realment el factor més important, ja que ara podem suposar que la Fed confia que la inflació tendeix cap al cobejat nivell del 2%. Recordeu que l’informe d’ocupació d’agost va mostrar que els guanys laborals es van perdre gairebé 20.000, i vam obtenir una revisió important per a les xifres de juliol i juny.
Més dades decebedores al setembre podrien ser suficients per incitar els bancs centrals a actuar de manera més agressiva. Els meus diners (i sembla que els de la majoria de la gent) estan en una retallada de 25 pb la setmana que ve, però les retallades més ràpides a la línia encara estan molt a la taula.
— Casey Wagner
13 milions de dòlars
El preu que Michael Saylor espera que el bitcoin pugui arribar d’aquí a 21 anys. En cas que us ho perdeu, ho va dir durant una entrevista de dilluns a la CNBC.
El valor és més de quatre vegades la predicció de preus de BTC de 2,9 milions de dòlars (per al 2050) que van fer els analistes de VanEck al juliol, citant “la seva adopció com a mitjà de canvi global i actiu de reserva”.
Sabem que hi ha moltes prediccions de preus de bitcoins enormes i que Saylor és un toro de bitcoins tan gran com venen. Així que no dubteu a prendre el que algú digui amb una coctelera plena de sal.
Però suposo que la qüestió és que encara és molt primerenc perquè un actiu que apareix en un camí s’arregli molt més al sistema financer.
No hi ha menció criptogràfica al debat
Tot i que alguns tenien l’esperança d’escoltar una pregunta criptogràfica al debat d’ahir a la nit, és evident que això no va passar.
Les preguntes es van centrar principalment en la inflació, la immigració, l’avortament i la política exterior, tots els temes candents que mereixen atenció.
Sí, potser la criptografia hauria de ser més important que els suposats assassinats de mascotes. Però potser és una trucada d’atenció que pot passar una estona abans que els grans polítics més grans entren a la males herbes de la política cripto.
Tim Kravchunovsky, fundador de la xarxa de telecomunicacions descentralitzada Chirp, va dir que la manca de discussió sobre criptografia durant el debat va ser decebedora, però no sorprenent.
“Va ser simplement una prova que la criptografia no és tan important per a cap dels dos candidats presidencials com ho és per a nosaltres al món Web3”, va dir Kravchunovsky en un comunicat.
Pel que fa a la reacció del mercat criptogràfic al debat, el bitcoin s’havia reduït aproximadament un 2% durant i immediatament després del debat abans de tornar a pujar dimecres.
El conseller delegat de BDE Ventures, Brian Evans, havia dit a Blockworks que, com que Harris no ha fet el tipus de comentaris criptogràfics que té Trump, qualsevol comentari de debat pro-cripto del vicepresident en particular “podria provocar una mica de rebot del mercat”.
Ja sabem que això no va passar. Tot i que Harris va assenyalar que “una política sobre la Xina hauria de ser assegurar-se que els Estats Units d’Amèrica guanyin la competició del segle XXI”, esmentant la importància de guanyar la carrera en IA i computació quàntica. (Així, d’alguna manera, semblant al que un assessor de campanya de Harris va dir Notícies de Bloomberg sobre Harris que busca fer créixer les “tecnologies emergents” en relació amb una pregunta anterior relacionada amb la criptografia.)
Alguns executius de la indústria també havien predit un moviment positiu per a BTC si Trump funcionava especialment bé. Molts espectadors no estaven d’acord que això fos el cas, amb dades de Polymarket que mostren que les probabilitats d’una victòria en el debat de Harris (segons les enquestes) van augmentar ràpidament per sobre del 90% durant l’esdeveniment (i van arribar al 99% dimecres al matí).
Les probabilitats que Trump i Harris guanyessin les eleccions eren del 49% cadascun, va mostrar Polymarket dimecres al matí, quan Harris va tancar el lideratge previ al debat de Trump.
Tot i que més detalls de la política de criptografia d’ambdós candidats podrien arribar durant els propers dos mesos (en una fase de debat o d’una altra manera), “no hauríem de posar totes les nostres esperances en la política”, va assenyalar Kravchunovsky a la declaració.
Va afegir: “El resultat de les eleccions nord-americanes segurament tindrà un impacte en la criptografia, però pot ser que no sigui tan profund com molts semblen pensar”.
—Ben Strack
El nen nou al bloc SPBD
tZero Group Inc. ha obtingut la seva llicència de corredor de propòsits especials als EUA, va dir la companyia aquest dimarts, convertint-se en la segona que ho fa. Blockworks va parlar amb el CLO Alan Konevsky per saber què passa.
“Aquesta és una oportunitat única per a nosaltres de desenvolupar la infraestructura per donar suport als actius digitals regulats als Estats Units”, va dir Konevsky.
La llicència permet a tZero custodiar valors d’actius digitals, similar a Prometheum Inc., que es va convertir l’any passat en la primera empresa d’actius digitals que va obtenir aquest tipus de llicència. Ambdues empreses han de tractar els testimonis custodiats com a valors, independentment de com els identifiquin els mateixos emissors.
Konevsky espera que la llicència, que va trigar a guanyar tZero més de tres anys, creï un camí cap endavant per a la negociació segura i regulada de valors d’actius digitals als EUA.
“Està bé dir que alguns d’aquests actius s’han de tractar com a valors”, va dir Konevsky. “El que no està bé és prendre aquesta posició i no permetre que el mercat desenvolupi el tipus adequat d’infraestructura regulada per donar suport al comerç de seguretat d’actius digitals”.
Va afegir: “Això no és realment coherent amb la posició i l’objectiu que es tracta d’actius regulats i cal tractar-los d’aquesta manera”.
tZero té previst llançar el seu servei de custòdia a principis de l’any vinent, va dir la companyia. El seu primer actiu serà les accions preferides de l’empresa, TZROP, que cotitza des del 2019.
“Esperem elevar-lo a una seguretat total d’actius digitals i després custodiar-lo en cadena amb la nostra nova llicència de corredor de propòsits especials”, va dir Konevsky.
tZero, va assenyalar Konevsky, “admetrà la custòdia de qualsevol seguretat d’actius digitals que pugui custodiar legalment, d’acord amb les directrius de la SEC i FINRA”. Això inclou actius potencials que inicialment no es van emetre com a valors registrats, però que “la SEC considera ara que són valors”, va afegir. És a dir, sempre que els reguladors creïn un “camí” de com aquests actius poden ser negociats legalment per un corredor-distribuïdor.
— Casey Wagner
Tauler d’anuncis
- El valor total de l’activitat criptogràfica va assolir nivells més alts entre el quart trimestre del 2023 i el primer trimestre del 2024 que els assolits durant el mercat alcista del 2021, segons l’últim índex global d’adopció de criptomonedes publicat dimecres per Chainalysis. L’Índia va ocupar el primer lloc, va mostrar l’índex, amb Nigèria, Indonèsia, els EUA i Vietnam arrodonint els cinc primers. El llançament de Bitcoin ETF de gener als EUA va provocar més activitat de bitcoins a totes les regions, amb un creixement interanual especialment fort a Amèrica del Nord i Europa occidental.
- Els ETF de bitcoins cotitzats als Estats Units van registrar diners nets dimarts, per un import de 117 milions de dòlars, segons dades de Farside Investors, el total positiu més alt en unes dues setmanes. Els fons ETH del país també van registrar entrades (encara que petites) d’11 milions de dòlars, cosa que va marcar el primer dia d’entrades netes al setembre. Dimarts va ser només el tercer dia que el Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de preu més elevat no va veure fluxos zero (en lloc de sortides netes) des que es va convertir en un ETF el 23 de juliol.
- El miner de Bitcoin CleanSpark ha acordat adquirir set instal·lacions més a Tennessee per a pagaments en efectiu per un total de 27,5 milions de dòlars. S’espera que tanqui aquests llocs a finals d’aquest mes, la companyia espera que les instal·lacions augmentin la seva taxa de hash en un 22%.
