Bitcoin ha anat augmentant constantment des que va creuar la marca dels 60.000 dòlars i actualment s’apropa al nivell de 70.000 dòlars, un preu que no ha arribat en mesos. Amb l’escalfament del sentiment del mercat, els inversors es pregunten si Bitcoin té la força per assolir nous màxims històrics o si lluitarà per superar els nivells de resistència clau.
Un sentiment saludable
L’índex de por i cobdícia és una eina útil per entendre el sentiment del mercat i com veuen els comerciants la trajectòria de Bitcoin. Actualment, l’índex es troba en un nivell de “Greed” d’uns 70, que històricament es veu com un signe positiu, però encara a una bona distància dels nivells extrems de cobdícia que podrien indicar un potencial màxim del mercat. Aquest índex mesura les emocions al mercat, amb nivells més baixos que indiquen por i nivells més alts que suggereixen cobdícia. Normalment, quan l’índex supera el rang de més de 90, el mercat es torna massa alcista, cosa que genera preocupacions sobre la sobreextensió.
Figura 1: L’índex de por i cobdícia mostra un sentiment positiu saludable. Veure el gràfic en directe 🔍
És important tenir en compte que l’any passat, quan l’índex de por i cobdícia va assolir nivells similars, Bitcoin cotitzava al voltant dels 34.000 dòlars. A partir d’aquí, es va més que duplicar fins als 73.000 dòlars durant els mesos següents.
Suport clau
El preu realitzat del titular a curt termini mesura el preu mitjà que els nous inversors de Bitcoin han pagat pel seu bitcoin. És crucial perquè sovint actua com un fort nivell de suport durant els mercats alcistes i com a resistència durant els mercats baixistes. Actualment, aquest preu se situa al voltant dels 62.000 dòlars, i Bitcoin ha aconseguit mantenir-se per sobre. Aquest és un signe prometedor, ja que mostra que els nous participants del mercat tenen beneficis i Bitcoin es manté per sobre d’una zona de suport crucial. Històricament, trencar per sota d’aquest nivell ha provocat una debilitat del mercat, de manera que mantenir aquest suport és clau per a qualsevol repunt continuat.
Figura 2: S’ha reclamat el preu realitzat del titular a curt termini. Veure el gràfic en directe 🔍
Hem vist aquesta dinàmica en cicles passats, especialment durant el mercat alcista 2016-2017, on Bitcoin va tornar a aquest nivell diverses vegades abans de continuar la seva pujada. Si aquesta tendència es manté, el recent avenç de Bitcoin podria proporcionar una base per a més guanys.
Mercat d’estabilització
Una àrea que els comerciants sovint observen són les taxes de finançament, que indiquen el cost de mantenir posicions llargues o curtes en futurs de Bitcoin. Durant els últims mesos, les taxes de finançament han estat volàtils, oscil·lant entre posicions llargues massa optimistes i posicions curtes massa baixistes. Afortunadament, el mercat s’ha estabilitzat, amb les taxes de finançament a nivells neutrals. Aquest és un signe saludable, ja que suggereix que els comerciants no estan massa apalancats en cap de les direccions.
Figura 3: Els mercats de futurs s’han desapalancament i s’han restablert a nivells saludables. Veure el gràfic en directe 🔍
En territori neutral, hi ha menys risc d’una cascada de liquidació, un fenomen comú quan les posicions amb sobreapalancament s’eliminen, provocant fortes caigudes del mercat. Mentre les taxes de finançament es mantinguin estables, Bitcoin podria tenir el marge de respiració que necessita per continuar augmentant sense una gran volatilitat.
Un camí difícil cap als 70.000 dòlars i més enllà
Tot i que el sentiment del mercat i la tècnica suggereixen que Bitcoin es troba en un lloc saludable, encara hi ha nivells significatius de resistència per sobre. En primer lloc, la línia de tendència de resistència actual és una que Bitcoin ha lluitat per trencar. Aquesta línia de tendència a la baixa s’ha provat diverses vegades, però cada vegada, Bitcoin ha tornat a traçar després de colpejar-la.
Més enllà d’això, Bitcoin s’enfronta a diverses barreres addicionals, com ara 70.000 dòlars. Aquest nivell ha actuat com a resistència en el passat i representa un nivell psicològic que els comerciants probablement estaran observant de prop. I per sobre d’això, el màxim històric entre 73.000 i 74.000 dòlars. Trencar-ho seria un senyal alcista important, però podrien passar diversos intents abans que Bitcoin aclareixi aquest nivell.
Figura 4: Bitcoin té una resistència significativa a 70.000 dòlars o més.
Un element tècnic positiu és la recent recuperació de la mitjana mòbil de 200 diaris. Un nivell clau perquè els inversors vigilin que havia actuat com a resistència per a BTC durant els mesos anteriors.
El macroentorn: entrades institucionals i d’ETF
Més enllà dels indicadors tècnics, l’entorn macro és cada cop més favorable per a Bitcoin. Els diners institucionals continuen fluint als fons negociats en borsa (ETF) de Bitcoin. En els últims dies, més de 1.000 milions de dòlars han fluït als ETF de Bitcoin, cosa que reflecteix una confiança creixent en l’actiu. Durant les últimes setmanes, hem vist centenars de milions més d’entrades d’ETF, cosa que indica que els diners intel·ligents, especialment els inversors institucionals, són optimistes en el futur de Bitcoin.
Figura 5: Els ETF de Bitcoin han experimentat entrades a gran escala recentment. Veure el gràfic en directe 🔍
Això és significatiu perquè els diners institucionals tendeixen a tenir una visió a llarg termini, proporcionant una base de suport més estable que l’especulació minorista. A més, a mesura que les accions i fins i tot l’or han anat guanyant terreny en els darrers mesos, Bitcoin sembla estar lleugerament endarrerit. Això podria preparar l’escenari perquè Bitcoin pugui posar-se al dia, sobretot si els inversors giren des dels actius tradicionals cap a l’àmbit de més risc de Bitcoin.
Conclusió
L’acció del preu de Bitcoin, les taxes de finançament i el sentiment suggereixen que el mercat es troba en un lloc més saludable del que ha estat en mesos. Les entrades institucionals als ETF i la millora de les condicions macro afegeixen vents posteriors alcistes. No obstant això, hi ha una resistència important per davant, i qualsevol rally probablement s’enfrontarà a reptes abans que Bitcoin pugui arribar realment a nous màxims.
Per a una visió més detallada d’aquest tema, mireu un vídeo recent de YouTube aquí:
Pot Bitcoin ara fer un nou ATH?
