Bitcoin està enviant senyals de socors des de dins. La informació rastrejada des de la plataforma d’anàlisi en cadena CryptoQuant mostra creixent malestar institucional, i dues mètriques mostren simultàniament signes d’advertència que podrien definir la trajectòria de Bitcoin durant la resta del mes.
Col·lapse Coinbase Premium
Una de les finestres més clares sobre el comportament institucional de Bitcoin ara ha oscil·lat substancialment negativament. Segons a les dades de CryptoQuant revisat per l’analista de criptografia Darkfost, l’índex Coinbase Premium, que mesura la diferència de preu entre Coinbase Advanced i Binance, ha caigut a la seva lectura més negativa des de la caiguda de la criptografia a principis de febrer.
L’indicador té una importància especial a causa del tipus de negociació que és principalment succeint en cada intercanvi. Coinbase Advanced és la plataforma preferida per als inversors professionals i institucionals, mentre que Binance ofereix una base més àmplia, predominantment minorista. Sempre que els preus de Coinbase es cotitzen amb un descompte a Binance, això significa que els participants institucionals venen més que el mercat més ampli.
Bitcoin Coinbase Premium. Font: @Darkfost_Coc On X
El sentiment institucional està sent modelat per l’evolució geopolítica i econòmica en curs. El conflicte a l’Iran, l’augment dels preus del petroli i les preocupacions sobre la inflació i els rendiments dels bons s’alimenten directament de com els inversors institucionals estan invertint en Bitcoin.
Aquests són precisament els tipus de variables macro que els grans fons i les taules institucionals són estructuralment sensibles i amb les condicions empitjorant els darrers dies, són aquestes institucions reduint la seva exposició a Bitcoin en resposta.
Un sostre tossut a 72.500 dòlars
Fins i tot si el sentiment macro s’estabilitzés, Bitcoin encara s’enfronta a un obstacle estructural que les dades a la cadena dificulten ignorar. Segons una segona mètrica rastrejada mitjançant dades de CryptoQuant, l’acció del preu de Bitcoin encara no pot recuperar el seu preu realitzat quan s’exclou el subministrament inactiu.
Aquest preu realitzat ajustat filtra Bitcoin que no s’ha mogut en més de set anys. Un cop hagin passat més de set anys des que s’ha mogut, les monedes es consideraran perdudes de manera permanent o en possessió de titulars a llarg termini que no participin en l’activitat del mercat. L’eliminació d’aquest subministrament latent produeix una base de costos que mostra amb més precisió les monedes que circulen realment al mercat.
En el moment d’escriure aquest article, aquest preu realitzat ajustat se situa en aproximadament 72.500 dòlars. Curiosament, tot el Bitcoin es va adonar del preu està fins i tot per sota d’aquest nivell.
Preu realitzat ajustat de BTC. Font: @Darkfost_Coc On X
La importància d’aquest nivell es fa més clara quan es col·loca en el context històric. En fases anteriors del mercat baixista, Bitcoin sovint ha passat entre sis i deu mesos per sota d’aquesta base de costos abans d’aconseguir tornar a superar-lo. L’estructura actual és començant a assemblar-se a aquests períodes anteriors. Tot i que el preu de Bitcoin va aconseguir trencar fins als 76.000 dòlars a mitjans de març, des de llavors ha tornat a negociar per sota del preu realitzat ajustat.
Si el cicle actual segueix l’exemple, la implicació és que Bitcoin es pot enfrontar uns quants mesos més difícils negociant per sota i al voltant dels 72.500 dòlars abans que una recuperació sostinguda sigui viable.
Imatge destacada de Unsplash, gràfic de TradingView
Procés Editorial per a es centra a oferir contingut investigat a fons, precís i imparcial. Mantenim estrictes estàndards d’aprovisionament i cada pàgina és sotmesa a una revisió diligent pel nostre equip d’experts en tecnologia i editors experimentats. Aquest procés garanteix la integritat, la rellevància i el valor del nostre contingut per als nostres lectors.
