En la seva darrera avaluació, el fabricant del mercat de criptomonedes Wintermute va afirmar que el mercat de criptomonedes s’està movent dins d’un rang més reduït a mesura que s’acosta l’any, però que presenta una estructura més resistent en comparació amb períodes anteriors.
Segons la companyia, el lideratge del mercat es concentra cada cop més al voltant de Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH), mentre que les altcoins continuen amb un rendiment inferior.
Segons l’anàlisi del macromercat de Wintermute, la pressió a la baixa sobre els mercats de criptomoneda va augmentar a principis de la setmana passada. Bitcoin va caure per sota dels 85.000 dòlars a mitjans de la setmana, mentre que Ethereum també va caure per sota del nivell de 3.000 dòlars. Aquests moviments van tornar a accelerar les liquidacions; Dilluns es van liquidar posicions per valor d’aproximadament 600 milions de dòlars, i uns 400 milions de dòlars cada dia dimecres i dijous. El mercat va mostrar un aspecte molt volàtil, amb els intents de moviment a l’alça ràpidament es van trobar amb pressió de venda. Més tard a la setmana, però, la volatilitat va disminuir i Bitcoin es va recuperar gradualment cap al nivell de 90.000 dòlars.
Wintermute va assenyalar que a mesura que s’acosta el final d’any i la temporada de vacances, l’estructura del mercat s’està endurint encara més i el domini de Bitcoin torna a augmentar, reforçant la tendència que va caracteritzar la segona meitat de l’any. Les altcoins, però, segueixen sent més febles en comparació amb els principals actius a causa d’un programa de bloqueig de fitxes ocupat i de la pressió de subministrament.
Segons les dades de flux de transaccions de l’empresa, la pressió de compra està ressorgint a les principals criptomonedes. Tot i que Bitcoin ha mantingut aquest interès de compra durant molt de temps, s’observa una tendència similar enfortint-se a Ethereum cap a finals d’any. Cal assenyalar que els inversors institucionals han pres constantment posicions llargues des dels mesos d’estiu, mentre que els inversors individuals estan sortint de les altcoins i tornen a actius importants com BTC i ETH. Aquesta rotació es considera coherent amb la visió predominant del mercat que “Bitcoin hauria de liderar primer”.
Wintermute també va afegir que, si bé les compres al mercat al comptat d’actius importants proporcionen una base més estable per als preus, el principal descobriment de preus encara s’està produint a través dels mercats de derivats. Aquesta situació està donant lloc a fortes fluctuacions intradia, ja que les compres netes continuen a BTC i ETH, mentre que les posicions sobreapalancades s’estan liquidant. Les taxes de finançament relativament ajustades i els contractes de futurs indiquen una incertesa continuada al mercat d’opcions. Alguns participants del mercat estan posant els preus en un retrocés al nivell mitjà dels 80.000 dòlars, mentre que altres estan posant els preus en un retorn als màxims recents.
Mirant a mitjà i llarg termini, Wintermute va assenyalar que les notícies dels sectors financers institucionals i tradicionals dibuixen un panorama positiu per a l’ecosistema criptogràfic. Es va afirmar que els representants financers tradicionals estan entrant a l’espai criptogràfic amb passos més sostinguts i prudents malgrat la volatilitat del mercat, i que aquest tipus de capital és generalment a llarg termini i “enganxós”. Es va compartir l’opinió que aquest procés d’integració podria donar suport als preus a mitjà termini, però que l’impuls a l’alça podria romandre limitat a curt termini.
Wintermute va concloure la seva avaluació amb l’expectativa que el mercat continuarà experimentant un moviment volàtil però lateral cap a finals d’any, a causa de la feble liquiditat i la reducció de l’activitat de la taula de negociació. Segons la companyia, la setmana passada va demostrar una vegada més que el mercat criptogràfic es troba en una fase de consolidació. Tot i que els moviments a la baixa encara són forts, aquests moviments estan limitats per ràpides liquidacions, i el capital torna a fluir cap als actius més líquids. Bitcoin i Ethereum segueixen sent els principals portadors de risc, mentre que el mercat més ampli d’altcoin continua lluitant per la pressió de l’oferta i la poca gana de risc.
*Aquest no és un consell d’inversió.
