Benvingut al butlletí On the Margin, que us ofereix Ben Strack, Casey Wagner i Felix Jauvin. Aquí teniu el que trobareu a l’edició d’avui:
- L’últim moviment de la saga Ether ETF després de les aprovacions inicials de la SEC i què ha de passar abans que els productes arribin al vostre compte de corretatge
- S’està preparant un possible enfrontament després de la “oferta hostil” de Riot Platforms per adquirir Bitfarms
- Un cop d’ull al que està fent el Congrés i si les noves factures de criptografia arribaran o no a l’escriptori del president
19.925.658.064 $
Aquests són els actius gestionats a l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a partir de dijous, segons el lloc web del gegant del fons. Això el converteix en l’ETF de bitcoins més gran del món, superant els aproximadament 19.700 milions de dòlars de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
El canvi de classificació es va produir a mitjans de setmana, menys de cinc mesos després que els ETF de bitcoins locals dels EUA arribessin al mercat. Les entrades totals d’IBIT durant aquest període són de 16.500 milions de dòlars. GBTC ha hemorràgiat aproximadament 17.800 milions de dòlars des que es va convertir en un ETF al gener.
El lideratge de l’IBIT AUM és un que BlackRock mai no renunciarà, donada la seva marca, liquiditat i tarifes competitives.
La SEC no s’està embolicant
No tot està tranquil en el front de l’ETF de l’èter.
Les noves presentacions suggereixen la diligència dels emissors de fons i de la SEC per aconseguir que aquests productes es comercialitzin més aviat que tard, un senyal de benvinguda en un món que sovint es veu afectat per la burocracia reguladora.
Com ja heu de saber, la SEC el 23 de maig va aprovar les propostes 19b-4 de les borses en què inclourien aquests fons ETH. Però el camí per llançar no està fet.
Divendres al migdia, els emissors de fons VanEck, BlackRock i Grayscale havien lliurat declaracions de registre modificades, o S-1, els altres documents que necessiten aprovació abans que els fons puguin sortir al mercat.
S’esperava que més grups de fons presentessin sol·licituds modificades poc després.
Una font familiaritzada amb les presentacions va dir a Blockworks que la SEC ha donat als emissors una “orientació informal” que l’agència oferirà comentaris sobre les seves esmenes S-1 a finals de la setmana vinent.
Hem recorregut un llarg camí. Recordeu que a principis d’aquest any, molts observadors de la indústria criptogràfica i financera ni tan sols sabien què eren els 19b-4 i els S-1.
La SEC ha d’esborrar tots dos tipus de propostes abans de veure que aquests fons es mostren a la plataforma de corretatge que trieu. A menys que siguis client de Vanguard, per descomptat, que bloqueja el comerç de cripto ETF.
Els comentaris ràpids esperats de la SEC, segons la font, donarien suport a la premissa que la signatura de la SEC a les propostes 19b-4 es devia efectivament a un canvi polític.
Voldria dir que l’agència vol que es llancin i no s’està jugant. De la mateixa manera que 71 membres de la Cambra Democràtica van sorprendre a molts votant la Llei FIT21 pro-cripto la setmana passada. Potser tots dos estan destinats a enviar un missatge.
BlackRock va revelar un capital inicial de 10 milions de dòlars en el seu darrer S-1. Va nomenar BMO Capital Markets, Jane Street Capital, Macquarie Capital i Virtu Americas com a participants autoritzats.
El soci general de Van Buren Capital, Scott Johnsson, va al·ludir a aquesta flexió del gestor d’actius més gran del món.
Els ingressos de capital inicial de VanEck van ascendir a 100.000 dòlars, segons la seva presentació. Grayscale no va oferir aquests detalls a les seves esmenes de registre.
Però aquestes complexitats en aquest moment no són tan importants com el fet que les coses avancen. Al cap i a la fi, ja sabeu què diuen sobre l’aigua estancada: hi poden prosperar bacteris nocius com E. coli i legionel·la.
No ho has sentit mai? Doncs és una cosa. És per això que la gent gaudeix més dels oceans i dels rierols que dels pantans i dels aiguamolls.
Els analistes de Bloomberg Intelligence Eric Balchunas i James Seyffart s’han convertit en una mena de celebritats per a un segment de la població cripto i financera, especialment a la plataforma que abans es deia Twitter.
Balchunas va publicar una línia d’apostes informal a X de quan els ETF d’èter puntual podrien arribar al mercat: “A finals de juny, llançar una possibilitat legítima, (tot i que) mantenint la meva data (més/menys) com a 4 de juliol”.
De la mateixa manera que alguns equips legals i de compliment probablement van passar una part del cap de setmana del Memorial Day ajustant el llenguatge S-1, potser més reunions de vacances centrades en la barbacoa s’arruïnaran d’aquí a una mica més d’un mes a mesura que es facin els arranjaments finals.
— Ben Strack
Riot versus Bitfarms
El gegant de la mineria de Bitcoin Riot Platforms vol adquirir Bitfarms rivals.
Bitfarms no ho té.
I mentre que un comitè especial està sospesant les ofertes de compra, la companyia va dir que creu que “l’execució continuada cap a aquest pla de creixement maximitza el valor per als accionistes”.
Fonts han dit que és probable que Bitfarms allargarà aquest procés, sobretot perquè l’empresa ha indicat que s’està relacionant amb altres parts interessades.
“Òbviament, Riot va intentar superar Bitfarms i altres compradors potencials amb la seva compra del 10% de l’empresa”, va dir el gerent de cartera de Tidal Financial Group, Dan Weiskopf. “La bona notícia per als accionistes de BITF és que ara la gent està a la taula juntament amb un procés d’alternatives estratègiques i és probable que Riot no estigui sol”.
És probable que les properes propostes siguin superiors a la “oferta hostil” inicial de 2,30 dòlars per acció, va assenyalar el director general d’Architec Partners, Peter Stoneberg.
El preu de les accions de Bitfarms es va situar en 2,21 dòlars a les 14:00 ET de divendres, un augment d’aproximadament un 11% respecte fa cinc dies. Les accions antidisturbis, en aquell moment, van baixar gairebé un 4% durant aquest període.
Amb el preu de les accions de Riot “a l’esquena”, va dir Weiskopf a Blockworks, el CEO de Riot, Jason Les, “haurà de mostrar les seves cartes molt aviat”.
— Ben Strack
El congrés té el plat ple
La Casa dels EUA va estar ocupada aquest mes.
Els legisladors d’ambdues cambres tornen al Capitoli la setmana que ve després d’un breu descans. Tanmateix, no aguanteu la respiració per cap moviment addicional sobre la legislació.
Alguns membres de la indústria diuen que un retard no és del tot dolent.
Els representants van avançar la setmana passada dos projectes de llei: la Llei d’innovació financera i tecnologia per al segle XXI (FIT21) en una votació de 279 a 136 i la Llei estatal antivigilància CBDC en una votació de 216 a 192.
Ambdues lleis, amb un grapat d’esmenes, es van aprovar amb suport bipartidista, tot i que molts menys demòcrates van pujar a bord del tren anti-CBDC. Ara es dirigeixen al Senat, on s’enfronten a probabilitats més dures.
Però alguns membres de la indústria diuen que ara és el moment de frenar. Que aconseguir una factura criptogràfica més enllà d’una votació total és una victòria, de moment.
Alguns crítics de FIT21 diuen que la Llei és massa generosa a l’hora de delegar el poder a la SEC. Tot i això, les possibilitats que qualsevol dels dos projectes s’escapi del Senat sense noves esmenes són gairebé nul·les.
El representant Wiley Nickel, DN.C., un dels tres copatrocinadors demòcrates de FIT21, va dir a Blockworks que és “optimista” sobre les possibilitats del projecte de llei al Senat, i que ha passat molt de temps a l’altra banda del turó defensant per passatge.
Fins i tot amb 71 demòcrates que s’incorporen a FIT21 a la Cambra, s’espera que els oposats facin pressions al Senat amb la mateixa força. La diputada Maxine Waters, D-Cali., que va batejar FIT21 com la “Llei no apta per a un propòsit”, va dir la setmana passada que la legislació serveix per desregular la indústria criptogràfica.
Cap projecte de llei té una data en què el Senat els votarà. Atès que molts legisladors estan ocupats treballant en les seves campanyes de reelecció, podria passar un temps.
— Casey Wagner
Tauler d’anuncis
- Hi va haver una altra bretxa de seguretat al front cripto divendres. L’operador d’intercanvi criptogràfic japonès DMM Bitcoin va dir que va patir una “fuga no autoritzada” de més de 300 milions de dòlars en bitcoins.
- Coinbase encara lluita contra la SEC als tribunals. L’intercanvi divendres va presentar el seu resum de tancament al Tercer Circuit desafiant la denegació de la SEC de la petició de normativa de Coinbase.
- Estigueu atents al resum del podcast On the Margin d’aquesta setmana. Trobeu-lo dissabte al matí a YouTube o allà on tingueu els vostres podcasts.
