Què pensa Michael Saylor sobre Metaplanet, l'”estratègia japonesa”?

Strategy va començar a acumular bitcoin (BTC) el 10 d’agost de 2020 com a part de la seva estratègia de tresoreria corporativa. Des de llavors, ha fet de BTC el seu principal actiu de reserva i l’eix de la seva identitat empresarial.

Actualment té 640.418 BTC, amb un cost mitjà proper als 69.000 dòlars per unitat. Aquesta política ha augmentat notablement el valor de les seves accions, posicionant l’empresa com un dels principals referents institucionals de l’ecosistema.

Michael Saylor, cofundador i CEO de la companyia, ha defensat la idea que les empreses poden protegir els seus actius contra la inflació monetària substituint els actius tradicionals del tresor per bitcoins.

La seva posició ha inspirat noves corporacions, inclosa la japonesa Metaplanet, que ha adoptat un model molt semblant al de l’Estratègia. Tant és així que els mitjans de comunicació l’han batejat com l'”Estratègia japonesa”.

Metaplanet és una empresa cotitzada a Tòquio que va anunciar la integració del bitcoin com a part essencial del seu balanç corporatiu l’abril de 2024. A més, desenvolupa línies de negoci relacionades amb la gestió i el rendiment de l’actiu digital, així com amb educació i difusió sobre l’ecosistema.

En el que va d’any, Aquesta entitat ha adquirit més de 29.000 bitcoinsconvertint-se en la quarta empresa que cotitza en borsa amb la major exposició a l’actiu a tot el món, amb 30.823 BTC acumulats fins ara, segons dades de BitcoinTreasures.

La decisió de Metaplanet ha estat observada de prop per Michael Saylor, que recentment va expressar la seva opinió sobre el progrés de la firma japonesa.

En declaracions a The Inaugural Bitcoin Treasuries Unconference a Nova York el setembre passat, Saylor va dir: “Crec que Metaplanet serà l’empresa més valuosa del Japó”. I va afegir això sent competència directa amb l’equip de la firma japonesa:

Cada dia em desperto i penso: ‘Caram, he d’anar a treballar, perquè la gent de Metaplanet em superarà si no ho faig’. Estic segur que Simon (Gerovich) i Dylan (LeClair) estan preparant alguna cosa gran.

Michael Saylor, fundador i CEO de Strategy.

Aquestes paraules reflecteixen un to d’admiració i respecte, però també de reconeixement de la rivalitat que representa Metaplanet per a l’estratègia en l’àmbit de l’acumulació corporativa de bitcoins.

Una visió optimista i un avís tècnic

L’analista financer Adam Livingston descriu el model Metaplanet com una màquina asimètrica única. Segons ell, “ser pessimista a llarg termini sobre Metaplanet és com apostar contra un forat negre perquè sembla petit des de lluny”.

Afegeix que “han construït la màquina que sempre aposta llargament pel bitcoin i curta amb diners fiduciaris”, des d’aleshores Metaplanet es beneficia directament de l’emissió monetària i de la depreciació del ien.

«Cada vegada que Japó imprimeix un ien, el balanç de Metaplanet s’enforteix. Cada reducció a la meitat de bitcoin ajusta la seva base de garantia, mentre que el seu deute s’evapora en termes reals”, explica.

Livingston sosté que les accions de Metaplanet, on els diners fiduciaris “es fonen” i el bitcoin es multiplica“és la forma més pura d’arbitratge monetari de la història moderna”.

«No es pot lluitar contra una empresa que es beneficia de les lleis de la termodinàmica i del col·lapse dels models keynesians. Només pots avançar-te”, conclou.

Però hi ha riscos. El consultor de criptomoneda veneçolà Jan Domínguez diu a CriptoNoticias que l’estratègia d’empreses com Strategy i Metaplanet és innovadora, però no és immune a les adversitats.

«Em sembla un esquema interessant i nou, però arriscat, atès que encara estem en una fase incipient d’adopció institucional. La volatilitat del preu del bitcoin pot provocar en algun moment una forta correcció que afecta directament les tresores d’aquestes empreses”, explica.

Domínguez adverteix que la sostenibilitat d’aquestes estratègies dependrà de la gestió del risc i de l’estructura financera interna.

“Aquestes empreses hauran d’activar mecanismes de sobrecolateralització i planificació financera per evitar que els seus actius o negocis en curs es vegin compromesos”, comenta.

L’especialista també destaca que, tot i que els mercats han rebut positivament la correlació entre el preu del bitcoin i el valor de les accions d’aquestes empreses, Encara no està demostrat com reaccionarien en un escenari baixista.

“Hi ha incertesa sobre si aquestes corporacions podrien sobreviure a una forta correcció dels preus. De moment, aquests models de tresoreria amb bitcoin són incipients, innovadors, sí, però arriscats econòmicament”, assegura.

De fet, des que Strategy va iniciar la seva política d’acumulació, el preu de les seves accions ha augmentat molt. Com es pot veure al gràfic següent proporcionat per TradingView, les accions de MSTR han augmentat un 1.900% des del 2020, quan van començar a acumular bitcoins.

Això ha demostrat als inversors que l’exposició corporativa al bitcoin pot ser rendible, encara que amb una alta volatilitat. Metaplanet busca replicar aquest efecte al Japóadaptant l’estratègia al seu entorn econòmic i financer.

De fet, aquesta companyia també ha experimentat un important repunt de les seves accions. Aquests han augmentat més d’un 2.800% des de l’abril de 2024quan van començar a acumular bitcoins. Així es veu al gràfic següent:

La competència és viva

Michael Saylor veu Metaplanet com un competidor de Strategy en l’adopció de bitcoins corporatives. L’empresa japonesa replica la fórmula que va convertir l’empresa nord-americana en pionera: substituir l’efectiu per bitcoins i utilitzar instruments financers per ampliar les seves reserves.

Així, l’entusiasme de Saylor deixa un missatge clar: el model de tresoreria corporativa en bitcoin ja no és una singularitat americana. La seva expansió a Àsia, liderada per Metaplanet, marca una nova etapa en la relació entre empreses, reserves i l’actiu digital més gran del món.

Serà el moment, i la força d’ambdues corporacions, que determinaran si Strategy i Metaplanet són realment capaços de consolidar la seva posició com a actors institucionals clau en el mercat bitcoin.