L’horitzó de bitcoin (BTC) comença a definir-se sota la lent de la metodologia institucional. Mentre que l’ecosistema financer mundial busca ports segurs de la devaluació monetària, CF Benchmarks ha presentat una projecció del preu del bitcoin d’aquí a 10 anys.
L’empresa estableix que el bitcoin no només competeix per una fracció del capital global, però es posiciona com un component essencial per a l’eficiència de les carteres d’inversió mitjançant un marc que recolza horitzons d’inversió estratègics i tàctics.
CF Benchmarks basa les seves projeccions en un sistema d’anàlisi integral. Aquest marc de modelització Admet un preu objectiu a llarg termini d’1,42 milions de dòlars per bitcoin per al 2035«impulsada per la captura d’aproximadament un terç del creixent mercat global de reserves de valor, tal com es veu a la imatge següent.
Al mateix temps, projecta que la volatilitat continuarà el seu descens estructural, baixant cap al 28% durant la propera dècada a mesura que la liquiditat augmenta, la participació institucional s’amplia i els mercats de derivats maduren”.
L’arquitectura d’aquest model es basa en la valoració comparativa, l’economia de la producció i la sensibilitat de BTC a la devaluació monetària.
Segons l’informe, “aquesta combinació d’alts rendiments esperats, volatilitat moderada i correlacions persistentment baixes posiciona Bitcoin com una opció atractiva per a una cartera multiactiu”.
Les enquestes institucionals indiquen —segons CF Benchmarks— que una gran majoria d’inversors creu en el valor a llarg termini de la cadena de blocs i els actius digitalsi un pla percentual important per augmentar les seves assignacions a criptoactius i productes relacionats en els propers dos anys.
L’eficiència de la cartera multiactiu
La investigació ho subratlla La inclusió de bitcoin en una cartera diversificada no s’ha de veure com una aposta especulativa. L’anàlisi adquireix rellevància després d’observar el comportament del mercat, on el bitcoin acaba d’arribar al seu màxim històric de 126.000 dòlars l’octubre passat, segons informa CriptoNoticias, consolidant la seva tendència estructural a l’alça.
“Fins i tot amb una ponderació de la cartera del 2 al 5%, el bitcoin millora els rendiments ajustats al risc a llarg termini i amplia la frontera d’eficiència”.
La metodologia aplicada suggereix que la prudència és clau en l’estratègia d’inversió institucional. “L’objectiu no és arriscar-ho tot, sinó provar si una assignació moderada pot millorar els resultats ajustats al risc a llarg termini sota hipòtesis raonables”.
Pel que fa a la mida de la posició dins d’un fons, la firma assenyala que, al 5%, el bitcoin “és prou gran com per ser rellevant en períodes forts de pujada, però prou petit perquè les caigudes siguin controlables en un marc multiactiu, especialment amb un reequilibri disciplinat”.
Aquesta estructura permet als gestors de capital mitigar els riscos alhora que exposen el capital al creixement de BTC, tal com es projecta en el model d’escenari institucional següent. Els escenaris basats en or (taronja i turquesa) són els més ambiciosos, ja que situen el bitcoin com a competidor directe de l’or com a reserva de valor.
Escenaris de preus per a bitcoin en 10 anys
L’informe desglossa tres possibles escenaris per a la valoració de bitcoins. El cas base, esmentat anteriorment, estableix un objectiu d’1,42 milions de dòlars per al 2035. Aquest marc implica que el bitcoin capta aproximadament el 33% de la capitalització de mercat de l’or.
D’altra banda, El cas baixista situa el preu en 637.000 dòlars el 2035. En aquest context, la moneda digital “capta la quota de mercat de la reserva de valor al seu ritme de tendència històrica, assolint aproximadament el 16% de la capitalització del mercat de l’or enmig d’una adopció més lenta però sostinguda”.
Finalment, el cas alcista projecta 2,95 milions de dòlars per al 2035, un escenari en què “el bitcoin es converteix en el magatzem de valor global dominant, absorbint els fluxos d’inversió de l’or i assolint aproximadament el 125% de la seva capitalització de mercat, impulsat per una adopció institucional i sobirana accelerada”.
Per entendre la magnitud d’aquestes projeccions, és fonamental visualitzar la trajectòria ascendent que podria seguir l’actiu sota diferents marcs d’adopció, tal com es veu al gràfic.
En tots els escenaris, l’assignació estratègica millora l’eficiència. Diu CF Benchmarks: “En les nostres simulacions, els alts rendiments esperats de bitcoin, la disminució de la volatilitat i les baixes correlacions amb accions i bons van ampliar la frontera eficient, permetent assolir objectius de rendiment més alts a nivells de risc comparables o més baixos”.
