Robinhood ha retirat certs contractes de mercat de predicció de la seva plataforma per preocupacions sobre la manipulació del mercat i el comerç d’informació privilegiada, fins i tot quan la corredoria projecta que la categoria de productes de ràpid creixement podria generar 300 milions de dòlars en ingressos anuals.
Punts clau per emportar:
- Robinhood va excloure “esmentar mercats” de la seva plataforma, citant el comerç d’informació privilegiada i els riscos de manipulació del mercat
- Les apostes de Polymarket sospitosament cronometrades abans de la vaga nord-americana a l’Iran i els càrrecs d’informació privilegiada a Israel han intensificat l’escrutini a tot el sector
- Els volums del mercat de predicció han augmentat per sobre dels 20.000 milions de dòlars al mes, més que els 1.200 milions de dòlars a principis del 2025
Robinhood esmenta que els mercats van caure pel risc de manipulació
El president del Regne Unit de Robinhood, Jordan Sinclair, va dir diumenge al Financial Times que la companyia està “molt centrada en l’abús de mercat i el comerç d’informació privilegiada”. Va afegir: “No necessàriament oferim tots els mercats de predicció ni tots els contractes d’esdeveniments. Hi ha alguns que hem escollit que no són adequats per als nostres clients”, però no va revelar quan es va prendre la decisió ni si també s’han restringit altres categories de contracte.
Els mercats exclosos són instruments que permeten als usuaris apostar per si determinades paraules apareixeran durant esdeveniments com ara trucades de guanys corporatives o discursos polítics i altres ocasions destacades, com si els funcionaris de la NASA dirien “president”, “radiació” o “danys” a la sessió informativa posterior al vol d’Artemis II. Els productes són populars tant a Kalshi com a Polymarket, però són especialment vulnerables a l’explotació per part de qualsevol persona amb coneixement avançat del que es dirà.
La decisió es produeix després d’una sèrie d’incidències que han cridat l’atenció reguladora al sector del mercat de predicció. Al febrer, diverses apostes inusualment grans i oportunes van aparèixer a Polymarket abans de l’atac militar nord-americà a l’Iran. Posteriorment, les autoritats israelianes van acusar a dues persones d’utilitzar informació de defensa classificada per apostar per operacions militars a través de la plataforma.
Robinhood va entrar als mercats de predicció l’any passat mitjançant una associació amb Kalshi, l’intercanvi regulat per CFTC que controla aproximadament el 89% del mercat de predicció dels EUA, segons un informe del Bank of America citat per Coindesk. La corredoria també té un acord més petit amb ForecastEx, però no funciona amb Polymarket, que permet als usuaris comerciar amb carteres de criptomoneda amb requisits mínims de verificació d’identitat.
L’enfocament selectiu reflecteix el càlcul reputacional al qual s’enfronta una empresa que cotitza en borsa que va passar anys recuperant la confiança després de la controvèrsia de restriccions comercials de GameStop del 2021. El conseller delegat Vlad Tenev ha qualificat els mercats de predicció com el “negoci de més ràpid creixement mai” de Robinhood, amb 12.000 milions de contractes negociats el 2025.
Les preocupacions d’integritat es produeixen en un moment d’aguda incertesa jurídica per a la indústria, després que divendres un jutge federal bloquegés Arizona de procedir a la primera acusació penal d’un operador del mercat de prediccions, juntament amb altres desafiaments legals. La pregunta final és si els mercats de predicció operen sota un únic marc federal o es fragmenten en un model jurisdicció per jurisdicció que s’assembla al panorama de les apostes esportives dels Estats Units.
Per a Robinhood, els volums de negociació mensuals a través de les plataformes de predicció han superat els 20.000 milions de dòlars, però la qüestió del que constitueix el comerç privilegiat en els contractes d’esdeveniments encara continua sense resoldre. Això significa que el sector continua exposat al tipus d’incidents que podrien desencadenar una repressió regulatòria més àmplia.
