Per parlar dels fitxes infravalorades esmentades per Bruce Ng, analista del mercat de criptomoneda, és important explicar què és un intercanvi descentralitzat (DEX).
Tal com s’explica a Cryptopedia, secció educativa de criptootics, Un DEX és una plataforma que permet l’intercanvi de fitxes sense intermediarisutilitzant un model de creador automatitzat de mercat (AMM). En lloc d’un llibre de comandes, els usuaris operen contra fons de liquiditat i els que proporcionen liquiditat reben comissions i fitxes a canvi.
A diferència dels intercanvis centralitzats, Dex no custòdia dels fons dels usuaris, ja que no requereixen dipòsits a la plataforma. En aquestes, les transaccions es realitzen directament de carteres d’usuari mitjançant contractes intel·ligents o transaccions multifirma.
Amb aquesta aclarida, és hora d’aprofundir l’anàlisi de NG, que argumenta que “és probable que estiguem a prop d’un mínim clau del cicle”.
El mercat d’actius digitals funciona a causa de les pors d’una possible recessió a l’economia dels Estats Units, la principal potència financera a tot el món. A això s’afegeix això La Reserva Federal (Fed) continua en la seva posició per mantenir els tipus d’interès alts amb l’objectiu de disminuir la inflació.
Aquest context no és favorable per a Bitcoin (BTC) i les criptocurrencies, perquè la majoria dels inversors encara els consideren actius de risc i prefereixen refugiar -se en altres instruments financers, com ara bons del tresor.
Tot i això, hi ha altres inversors que veuen Aquests cauen en els mercats com a oportunitats, tal com afirma Ng.
En aquesta ocasió, destaca l’especialista Tres fitxes Dex que considera “infravalorades”: pastís, orca i cetus. Abans d’analitzar -los detalladament, vegem què va provocar aquesta conclusió.
“Em centraré en el Dex que considero que estan infravalorats des d’una perspectiva fonamental. Això és degut a que el Dex amb fonaments sòlids captarà l’augment de l’activitat comercial que acompanya el següent rebot. I els seus testimonis natius es beneficiaran”, explica.
Però, com podem saber si un Dex està “infravalorat”? L’especialista diu: “Hi ha diverses maneres de respondre a aquesta pregunta. Però, per a aquesta anàlisi, vaig decidir centrar -me en la comissió de 30 dies. Això mesura quant guanya un Dex en les comissions de canviar Durant els darrers 30 dies.
En termes més senzills, Bruce Ng utilitza una mètrica de preus-Benefit (Preu a cap a les capacitatsen anglès), comparat Els ingressos generats en comissions durant els darrers 30 dies amb la capitalització borsària d’un Dexque permet mesurar la seva rendibilitat en relació amb el seu valor de mercat.
Mentrestant, la capitalització de mercat es calcula multiplicant el preu de l’actiu per la quantitat de fitxes en circulació.
Si la relació entre els ingressos generats i la capitalització de mercat és elevada, vol dir que el DEX està generant bons ingressos en comparació amb el seu valor de mercat, cosa que suggereix que podria ser infravalorada.
D’altra banda, si la relació és baixa, indica que els ingressos són baixos en proporció a la seva capitalització, Què seria un signe que està sobrevalorat.
Per fer els seus càlculs, NG va utilitzar les dades disponibles a l’Explorador Defilia com a valor bloquejat total (TVL), capitalització de mercat Dex (MCAP), relació entre la capitalització de mercat i la TVL (MCAP/TVL), les comissions generades en els darrers 30 dies (taxes 30D) i la relació entre les comissions generades en 30 dies i la capitalització de mercat (tarifes 30D/MCAP).
Els que es destaquen en groc són els Dex amb una relació entre les comissions generades en 30 dies i La major capitalització de mercat, que pot indicar oportunitats d’inversió en els seus testimonis natius.
Raydium, un Dex del vermell de Solana, té una proporció de 0,091 taxes/MCAP, un rendiment superior a 0,073 de CETUS AMM.
Tot i que no ho menciona ni dóna les raons, l’autor va decidir incorporar protocol CETUS i no Raydium. Potser perquè el Dex de Solana triga més i, possiblement, NG té un major potencial per al creixement percentual a la plataforma de xarxa SUI i adequada, en lloc d’una opció més trajectòria.
“Això significa que actualment aquests DEX estan infravalorats. Es cita amb un descompte respecte al seu valor real i estan preparats per capturar una part substancial de l’augment de l’activitat comercial que podem preveure en el següent rebot”, roman NG.
Ara, el que es promet és el deute i és hora d’aprofundir cadascun d’ells.
1. Pastís
Es tracta del testimoni natiu de Pancakeswap, el vaixell insígnia de la cadena BNB, la xarxa creada per Binance. A més, la plataforma d’òpera a Ethereum, Aptos, Base, Arbitrum, entre altres xarxes.
El pastís de token s’utilitza per a la governança, la presa i les recompenses. En el moment de la publicació d’aquesta nota, el seu preu és de 2,37 dòlars, un 94% per sota del seu històric (ATH) de 44,18 dòlars.
2. Orca
Orca és un DEX a Solana dissenyat per oferir intercanvis de criptomoneda ràpidament, eficiència i comissions baixes.
Destaca per la seva interfície intuïtiva i el seu enfocament a millorar l’experiència dels usuaris mitjançant actualitzacions basades en el feedback.
“El seu enfocament” Money-Lego “també permet als projectes integrar fàcilment l’intercanvi i l’agricultura en els seus dapps, cosa que millora la utilitat del seu ecosistema”, afirma Ng.
El terme “lectura de diners” fa referència a la capacitat dels protocols de finançament descentralitzats (DEFI) per integrar-se entre ells, de manera similar a la muntada de les peces de Lego. En aquest cas, vol dir això Orca permet que altres projectes integrin fàcilment les seves funcions d’intercanvi i l’agricultura dins de les seves pròpies aplicacions descentralitzades (DAPPS).
El seu testimoni natal, Orca treballa com a testimoni de govern i està relacionat amb l’activitat del Dex.
Actualment, el seu preu és de 1,60 dòlars, un 92% per sota del seu AH de 22,30 dòlars.
3. Cetus
El protocol CETUS és un intercanvi descentralitzat basat en les xarxes SUI i APTOS.
Es centra en proporcionar una liquiditat eficient i una negociació de baixes tarifes mitjançant un model de piscines de liquiditat. A més, ofereix eines per a l’agricultura i la posada, buscant ser una solució escalable i d’alt rendiment al seu ecosistema.
CETUS és el testimoni natiu del Dex i el seu preu, en el moment de la publicació d’aquesta nota, es troba 0,10 dòlars, un 77% per sota de 0,49 dòlars assolits el novembre de 2024.
Més enllà de l’optimisme de Ng amb aquestes fitxes, La realitat és que actualment no hi ha cap “defri-mania”com va passar entre el 2020 i el 2021.
Amb el pas del temps, altres narracions han tingut protagonisme, com ara memecoins, intel·ligència artificial i actius del món real (RWA). Haurem d’esperar per saber si aquestes fitxes es beneficien realment d’una manera fantàstica quan arribi una nova temporada de bullish per a les criptocurrencies.
Aclariment: Aquest article està escrit com a manera informativa. No constitueix una recomanació d’inversions ni un consell financer. Cada inversor és responsable de realitzar la seva pròpia investigació.
