Singapur va evitar una recessió tècnica, ja que la seva economia va créixer més del que s’esperava al trimestre del 2025.
Segons les estimacions avançades del Ministeri de Comerç i Indústria (MTI) publicats dilluns, l’economia de l’estat de la ciutat es va expandir un 1,4% en un anualitzat ajustat estacionalment BASE—Tornant a la contracció del 0,5% en el trimestre anterior i va superar la previsió dels economistes del creixement del 0,8%.
El PIB va ser un 4,3% superior a un any abans, superant l’estimació del 3,6% en una enquesta d’economistes de Bloomberg. Això va ser en gran mesura gràcies a la resiliència dels sectors de fàbriques i serveis, amb els fabricants que es precipiten a omplir les comandes d’exportació abans d’implementar noves tarifes comercials dels Estats Units l’1 d’agost.
Selena Ling, cap de recerca i estratègia del Bank OCBC, va dir que el rebot trimestral va ser impulsat per “efectes de càrrega frontal”, ja que les empreses es van precipitar a les comandes abans que les tarifes més altes entressin en vigor. Ella va advertir, però, que encara hi havia preguntes sobre la quantitat d’impuls que podria perdre l’economia un cop implementades les tarifes.
El Banc Central de Singapur, l’autoritat monetària de Singapur (MAS), ja havia advertit del risc d’una recessió tècnica o de dos quarters de contracció en l’activitat econòmica. Els números de dilluns han ajudat a afrontar aquestes preocupacions, almenys de moment.
Els sectors de la construcció i els serveis elèctrics de la trimestra de Singapur
El rebot al sector de la construcció va ser un altre motor crític de la recuperació del Q2. La categoria va ser del 4,4% més gran al trimestre, un canvi dramàtic des del seu ritme de 1,8% de Q1. Bona part d’aquesta expansió es va basar en l’expansió en els treballs d’infraestructura del sector públic, que es va impulsar per donar suport a l’economia a mesura que el comerç mundial es feia cada cop més incert.
La MTI també va assenyalar un fort rendiment en les indústries productores de serveis, que es va ampliar un 4,8% interanual. Aquest augment va resultar parcialment de “activitats de càrrega frontal” en alguns sectors relacionats amb el servei, com ara el comerç a l’engròs, les finances i la logística, que van experimentar una demanda més forta abans del termini de la tarifa.
L’economia de Singapur depèn extraordinàriament en el comerç; El seu comerç combinat és aproximadament tres vegades la mida del seu PIB, per la qual cosa està molt exposat a les històries comercials mundials. Tanmateix, els guanys a curt termini de les exportacions precipitades per davant dels terminis Pot ser que no es mantingui durant els mesos següents.
“Veiem suavitzar impuls a la segona meitat de l’any”, va dir Khoon Goh, responsable de la investigació d’Àsia a Austràlia i Nova Zelanda Banking Group (ANZ). Però va dir que, donat el gran ascensor de les xifres del PIB fort, és probable que la majoria dels analistes creguin que no hi haurà cap moviment en la política monetària aquest mes.
Els economistes adverteixen un creixement més lent a H2
Després de les xifres del segon trimestre millor del que s’esperava, Focus s’ha traslladat a la segona meitat 2025. L’economia mundial encara queda atrapada entre l’augment del proteccionisme, la debilitació de la demanda i la incertesa persistent sobre les polítiques comercials dels Estats Units. Els analistes asseguren que els riscos són elevats, mentre que els moviments del comerç nord -americà ennuvolats probablement perjudicaran l’impuls econòmic de Singapur en els propers mesos.
No obstant això, Singapur era més immune a les pitjors funcions punitives: els EUA van imposar un deure d’importació del 10%, no el 25% que va complir els seus veïns d’ASEAN. Tot i això, qualsevol descens durador dels fluxos comercials mundials tindria efectes afectats a tota l’economia oberta de l’illa.
El MAS, que gestiona la política mitjançant la moneda contra els tipus de canvi en lloc dels tipus d’interès, probablement serà prudent. Els analistes asseguren que el banc central probablement s’abstenirà dels grans canvis de política, tret que les condicions globals es deteriorin materialment.
Segons l’economista de l’ASEAN de Bloomberg Economics, Tamara Mast Henderson, l’economia de Singapur tindrà un “camí més dur per davant” a mesura que l’efecte de les maletes de càrrega frontal i les tarifes fresques dels Estats Units. Ella preveu que l’economia s’ampliarà només un 0,9% durant tot l’any, una forta desacceleració del 4,4% el 2024.
D’acord amb aquestes previsions rosades, el govern ha reduït la previsió de creixement de 2025 entre el zero i el 2%.
