d’estelar El valor total de DeFi bloquejat ha superat els 200 milions de dòlars per primera vegada, assolint aproximadament els 204,19 milions de dòlars el 24 d’abril, segons DefiLlama. La xifra marca un nou màxim històric per a la xarxa i supera el màxim anterior d’uns 196,6 milions de dòlars establert el gener del 2026.
La ruptura arriba tants Capa 1 i les cadenes de la capa 2 han lluitat per mantenir la seva TVL fins al 2026. Stellar s’ha mogut cap a l’altra banda, registrant un creixement constant al segon trimestre. La pregunta és què hi ha darrere del moviment.
Què fa que la TVL de Stellar sigui més alta?
Els actius del món real fan la major part de la feina. Stellar ha passat els darrers 18 mesos posicionant-se com a capa de liquidació de tresoreries, béns immobles i altres instruments fora de la cadena. Aquesta aposta està donant els seus fruits en una liquiditat mesurable a la cadena.
Val la pena destacar per endavant: la cadena TVL de 204 milions de dòlars de DefiLlama fa pistes natives DeFi activitat, mentre que la petjada d’actius tokenitzats més àmplia de Stellar és molt més alta. RWA․xyz fixa el valor dels actius distribuïts a la xarxa al voltant dels 1.640 milions de dòlars. Les dues xifres mesuren coses diferents, però el costat RWA és el que alimenta la composició de DeFi.
Spiko, que emet fitxes de bons del tresor en euros i en dòlars, lidera la xarxa amb 531,92 milions de dòlars en valor d’actiu distribuït. Els productes de rendiment tokenitzats d’Ondo Finance representen 123,12 milions de dòlars més i WisdomTree afegeix 24,01 milions de dòlars. En conjunt, aquests tres emissors representen la major part de la petjada institucional RWA de Stellar.
Un informe de Messari Q1 2026 exclou la capitalització de mercat RWA de la xarxa monedes estables a 1.520 milions de dòlars al final del primer trimestre, i la xifra va superar els 2.000 milions de dòlars l’11 d’abril. El creixement interanual de TVL fins al 2025 va ser del 284 per cent, i el primer trimestre del 2026 va portar aquest impuls.
Quins protocols lideren el costat de DeFi?
Native DeFi s’ha posat al dia amb el pipeline institucional. Blend, el principal protocol de préstecs de la xarxa, se situa en 110,25 milions de dòlars en TVL després d’haver crescut un 25,9 per cent trimestre a trimestre fins al primer trimestre del 2026. Els rendiments de Blend s’han mantingut elevats, fet que ha mantingut els dipòsits enganxosos.
Els intercanvis descentralitzats també estan augmentant volum:
- Aquarius Stellar TVL: 51,69 milions de dòlars, un 30 per cent més que l’últim mes
- Stellar DEX: 25,86 milions de dòlars, un 64,54% més que l’últim mes
- Cap de mercat de monedes estables a tota la xarxa: 404,13 milions de dòlars, amb un domini aproximadament del 66 per cent de l’USDC
El volum DEX de set dies a la xarxa ha augmentat un 26,24 per cent, cosa que suggereix que la liquiditat no està inactiva.
Com encaixa Soroban a la imatge?
Soroban, la plataforma de contracte intel·ligent de Stellar que va entrar en funcionament el 2024, és el teixit connectiu. Abans de Soroban, Stellar podia moure actius tokenitzats, però no podia allotjar els mercats de préstecs, els AMM i les capes de col·lateralització que converteixen TVL en un volant. Això va canviar un cop es va enviar la plataforma.
L’exemple més clar va arribar l’1 d’abril, quan Templar va llançar mercats de préstecs i préstecs per a sis RWA lliurement transferibles, inclosos els actius Centrifuge i Etherfuse. El llançament permet que les fitxes institucionals funcionin com a garantia dins de Stellar DeFi, que és el tipus de composició que ha impulsat TVL a les cadenes de la competència durant anys.
Quins anuncis recents han alimentat la manifestació?
Moviments clau dels últims sis mesos:
- Mercado Bitcoin va anunciar un programa d’emissió de RWA de 200 milions de dòlars a Stellar el setembre de 2025, que cobria productes de renda fixa i renda variable
- RedSwan va aportar 100 milions de dòlars en béns immobles tokenitzats el mateix mes
- Ondo Finance va llançar USDY a Stellar, mentre que Centrifuge va presentar la seva línia de productes deRWA amb una assignació inicial de 20 milions de dòlars
- Wirex i Ultra Stellar van llançar una capa de pagament basada en Soroban el 2 d’abril, dirigida a milions d’usuaris minoristes
- PayPal USD va entrar en funcionament a la xarxa el setembre de 2025, afegint una altra moneda estable important a la pila
Les integracions de Franklin Templeton i WisdomTree a principis de 2025 també continuen aprofundint.
Què vol després SDF?
@StellarOrg i la Stellar Development Foundation han estat explícits sobre el pla 2026. La fundació té com a objectiu un creixement de 1.000 milions de dòlars per al valor dels actius de la xarxa, amb un enfocament en RWA, pagaments i aplicacions financeres. També té previst signar 15 nous socis empresarials i desplegar almenys 5 d’ells durant l’any.
Les previsions de Messari van continuar amb el creixement de TVL al segon trimestre del 2026, citant rendiments sostinguts de Blend i el gasoducte RWA. Un detall tranquil però important: TVL ha augmentat tot i que el preu al comptat de $XLM s’ha enfrontat a una pressió, cosa que suggereix que l’activitat està impulsada per una demanda de liquidació real en lloc de l’especulació reflexiva de fitxes.
Fonts:
- DefiLlama TVL en directe de la cadena Stellar, rànquings de protocols i dades de volum DEX
- Messer Informe sobre l’estat de Stellar Q1 2026 que cobreix la capitalització de mercat de RWA, el creixement dels préstecs Blend i les perspectives del segon trimestre
- Fundació per al Desenvolupament Estel·lar Pàgina d’estratègia SDF 2026 amb l’objectiu de valor dels actius de xarxa de 1.000 milions de dòlars i objectius de desplegament empresarial
- RWA.xyz Dades de distribució d’actius tokenitzats a tota la xarxa per a Stellar
- Yahoo Finance Llançament de la infraestructura de pagament de Soroban Wirex i Ultra Stellar, el 2 d’abril
