La inversió en IA va assolir una nova fita aquesta setmana, ja que Microsoft i Nvidia van anunciar una inversió combinada de 15.000 milions de dòlars a Anthropic, i la startup es va comprometre a comprar uns 30.000 milions de dòlars en capacitat de computació en núvol d’Azure a Microsoft. L’associació de Microsoft AI, que es va revelar dimarts a través d’un vídeo conjunt amb els consellers delegats Satya Nadella, Dario Amodei i també Jensen Huang, va empènyer la valoració d’Anthropic a aproximadament 350.000 milions de dòlars ara mateix. Aquest important acord d’inversió en IA també marca un canvi significatiu en la manera com el finançament de Nvidia AI flueix a la indústria tecnològica.
L’augment de la inversió en IA impulsa les ofertes de Microsoft, Nvidia i Anthropic Cloud
Compromisos financers rècords
Segons els termes que es van anunciar dimarts, Nvidia invertirà 10.000 milions de dòlars a Anthropic, mentre que Microsoft comprometrà 5.000 milions de dòlars addicionals a la ronda d’inversió en IA. El compromís de despesa al núvol antròpic suma uns 30.000 milions de dòlars durant diversos anys per als serveis d’Azure, juntament amb disposicions per a fins a un gigawatt de potència informàtica addicional. La companyia utilitzarà Grace Blackwell de Nvidia i els propers xips Vera Rubin per a aquesta construcció massiva d’infraestructura.
Huang va declarar el següent sobre l’associació de Microsoft AI:
“Aquest és un somni fet realitat per a nosaltres. Ja sabeu, hem admirat el treball d’Anthropic i Dario durant molt de temps, i aquesta és la primera vegada que ens associarem profundament amb Anthropic per accelerar Claude”.
Aquest acord s’afegeix a la inversió existent en IA de Microsoft de 13.000 milions de dòlars a OpenAI, que Nadella va descriure com “un soci crític” en l’estratègia d’IA més àmplia de l’empresa. Les parts van estructurar l’acord massiu de despesa al núvol d’Anthropic per optimitzar els models d’IA d’Anthropic per al darrer maquinari de Nvidia.
Implicacions de mercat i posicionament estratègic
El finançament de Nvidia AI marca la primera associació directa del fabricant de xips amb Anthropic, tot i que la companyia ara ha invertit en les tres principals empreses d’IA: OpenAI, xAI i Anthropic. Microsoft Azure AI Foundry ofereix als clients d’Azure accés a Claude Sonnet 4.5, Claude Opus 4.1 i Claude Haiku 4.5, el que significa que Claude ara s’executa a les tres principals plataformes de núvol.
Nadella va destacar les implicacions d’aquesta inversió en IA per a tota la indústria:
“Com a indústria, realment hem d’anar més enllà de qualsevol tipus de narrativa de suma zero o d’exageració del guanyador. El que es requereix ara és el treball dur de crear capacitats àmplies i duradores junts perquè aquesta tecnologia pugui oferir un èxit local real i tangible per a cada país, cada sector i cada client”.
L’associació de Microsoft AI també amplia l’accés de Claude a la família Copilot de Microsoft, incloent GitHub Copilot i Copilot Studio, que ofereix als clients empresarials opcions de models més àmplies en el moment d’escriure.
La reacció del mercat a les notícies d’inversió en IA va ser realment cautelosa. Les accions de Nvidia, actualment l’empresa més gran del món per capitalització de mercat, van caure fins a un 3% durant la negociació de dimarts. Les accions de Microsoft van caure gairebé un 3,5% enmig de pèrdues més àmplies del mercat. El preu de les opcions suggereix que les accions de Nvidia podrien oscil·lar aproximadament un 7% en qualsevol direcció després del seu informe de guanys de dimecres, i alguns analistes esperen que l’S&P 500 podria moure’s prop del 2% a finals de setmana.
Finançament circular i perspectives de futur
Els crítics han qualificat aquests acords de “finançament circular”, on els proveïdors bàsicament paguen als clients per comprar la seva potència i serveis informàtics. El compromís de despesa del núvol antròpic de 30.000 milions de dòlars va aixecar algunes cella a Wall Street, sobretot perquè les empreses estan gastant bilions en la construcció de centres de dades i infraestructures d’IA sense un camí clar cap a la rendibilitat encara.
El moviment de Microsoft diversifica de manera efectiva la seva cartera d’inversions en IA més enllà d’OpenAI, que aborda la creixent demanda de varietat de models de les empreses. El finançament de Nvidia AI garanteix una base de clients massiva per a xips de propera generació, amb Nvidia essencialment recuperant la seva inversió a través de vendes de maquinari. Anthropic assegura la capacitat de càlcul que necessita per escalar els seus models de frontera i competir amb els gegants de la indústria, tot i que actualment l’empresa genera baixos ingressos d’un dígit.
Nadella va explicar els beneficis pràctics de l’associació:
“Cada cop serem més clients els uns dels altres. Utilitzarem models antròpics. Faran servir la nostra infraestructura i anirem al mercat junts per ajudar els nostres clients a adonar-se del valor de la IA”.
La col·laboració a tres bandes indica una interconnexió creixent dins de la indústria de la IA, on les línies entre inversors, proveïdors i clients continuen difuminant-se. Amazon Web Services segueix sent el principal proveïdor de núvol i soci de formació d’Anthropic malgrat les noves associacions: rols que AWS ha ocupat des del 2023 i el 2024, respectivament. Queda per veure si aquesta onada d’inversió d’IA representa una expansió sana del mercat o l’evidència d’una bombolla, sobretot quan Nvidia es prepara per informar els guanys trimestrals dimecres al vespre.
