Una nova plataforma fundada pel veterà de Wall Street Chan Ahn té com a objectiu incorporar una de les classes d’actius més exclusives de les finances, el capital privat, a la cadena de blocs.
—
Targeta ha anunciat el llançament de la seva plataforma de tokenització de capital privat a Solana, un sistema dissenyat per oferir als inversors exposició en cadena a accions d’empreses privades que històricament només han estat accessibles a través d’empreses de capital risc i xarxes d’inversió institucionals.
L’objectiu és ambiciós: convertir el capital privat d’un mercat financer tancat en una classe d’actius líquida i accessible a nivell mundial.
“El capital privat històricament ha operat dins de xarxes tancades”, va dir Chan Ahn, fundador i CEO de Tessera. “Si podem fer-lo líquid i accessible a nivell mundial, canviarà fonamentalment qui pot participar en la creació de riquesa”.
Un fons de Wall Street compleix DeFi
Ahn aporta un pedigrí financer tradicional que rarament es veu entre els fundadors de Web3.
Abans de llançar Tessera, va passar gairebé set anys com a director executiu a Goldman Sachs i quatre anys més a JPMorgan Chase, on va exercir com a cap de desenvolupament de productes i estructuració d’actius creuats. Més recentment, Ahn va treballar com a CTO d’ALEX, un protocol DeFi basat en Bitcoin.
La seva experiència dins de grans institucions financeres va ajudar a donar forma a la tesi darrere de Tessera: moltes de les empreses privades més valuoses romanen inaccessibles al mercat més ampli fins que ja hagi passat la seva fase de creixement més gran.
“La majoria dels inversors només poden participar després que els guanys més grans ja tinguin el preu”, va dir Ahn. “Estem intentant avançar aquesta línia de temps”.
Com funciona el model de Tessera
La plataforma de Tessera converteix les accions d’empreses privades en actius tokenitzats a Solana mitjançant una estructura legal i tècnica dissenyada per reflectir la propietat financera tradicional.
El procés funciona en tres passos:
-
Tessera adquireix accions d’empresa privada.
-
Els actius es mantenen a l’interior Vehicles de propòsit especial (SPV) a distància de fallida.
-
Els tokens s’emeten a Solana que representen una exposició econòmica proporcional a les accions subjacents.
Aquestes fitxes estan dissenyades per funcionar com a actius nadius de DeFi, el que significa que teòricament es poden comerciar 24/7 en intercanvis descentralitzats amb liquidació instantàniaun fort contrast amb les estructures tradicionals de capital privat que solen bloquejar el capital durant anys.
Per mantenir la transparència, Tessera està integrant mecanismes de prova en cadena que verifiquen que cada testimoni està recolzat per la reserva de capital subjacent.
Ahn diu que aquest nivell de transparència sovint estava absent als mercats financers tradicionals.
“En molts aspectes, el capital privat segueix sent una caixa negra”, va dir. “La infraestructura de cadena de blocs permet que aquestes reserves i estructures de propietat siguin auditables”.
S’està carregant el tuit…
Veure el tuit
Entrant al boom d’actius del món real
El llançament arriba en un moment en què els actius del món real tokenitzats (RWA) s’estan convertint en un dels sectors de més ràpid creixement en criptografia.
Les dades públiques mostren que el mercat de RWA ha superat ara els 20.000 milions de dòlars en valor tokenitzat, tot i que la major part d’aquest capital actualment es troba en instruments de menor risc, com ara bons del Tresor dels EUA i fons del mercat monetari.
Tessera aposta perquè la següent fase important d’adopció de RWA avançarà més amunt de la corba de risc en l’exposició a renda variable, especialment a les empreses privades en fase avançada.
S’espera que els primers actius de la plataforma incloguin accions en empreses tecnològiques i criptogràfiques conegudes, oferint als inversors accés abans que aquestes empreses arribin als mercats públics.
Combinant TradFi i DeFi
Tessera compta amb el suport de Tessera Lab, l’ecosistema del qual es remunta al projecte ALEX Lab DeFi, que anteriorment va atreure inversors com White Star Capital, Cultur3 Capital, GBIC, OKX Ventures i Trust Machines.
L’empresa té la seu a la ciutat de Panamà, però les seves ambicions són globals.
L’oportunitat més àmplia és significativa. El capital privat representa un mercat de diversos bilions de dòlars, però la participació normalment es limita a inversors institucionals i individus amb un alt patrimoni net a causa de les inversions mínimes elevades i els llargs períodes de bloqueig.
La tokenització podria reduir aquestes barreres.
S’està carregant el tuit…
Veure el tuit
Si plataformes com Tessera tenen èxit, l’estructura dels mercats privats podria canviar cap a alguna cosa més propera a les accions públiques, però amb la velocitat i l’accessibilitat de la liquidació de la cadena de blocs.
Per a Ahn, la visió és senzilla.
“Les RWA ja s’estan convertint en un sector DeFi mesurable”, va dir. “La següent frontera és portar els mercats de valors en cadena”.
