Tether estaria obligat a la venda massiva de Bitcoin, adverteix JP Morgan

Els analistes de JPMorgan creuen que Tether, l’emissor de l’establiment principal del món USDT, es podria veure obligat a vendre part de les seves reserves, inclosa Bitcoin (BTC), a complir les noves regulacions proposades als Estats Units. Segons un informe publicat aquesta setmana, només entre el 66% i el 83% de les reserves de la companyia estan alineades amb les factures dels estables que actualment estan en discussió al Congrés dels Estats Units i, per tant, exigirien una reestructuració significativa dels seus actius.

Es pretenen les propostes estables de la Cambra de Representants i del Geni del Senat Establir directrius per als emissors de Stablecoins, Com Tether i altres. Inclou els requisits d’autorització, la gestió del risc operatiu i un mandat de suport a la reserva, que segons els analistes de JP Morgan comparteixen diversos elements, però també presenten diferències fonamentals.

Per exemple, la proposta de llei genial del Senat requereix un reglament federal per a grans estadistes que la capitalització de mercat supera els 10.000 milions de dòlars, una categoria en què USDT s’inclou a causa dels seus 141 mil milions de dòlars de capitalització. D’altra banda, el projecte de llei estable de la Cambra de Representants permet la regulació estatal sense establir condicions anteriors.

Tether va anunciar per primera vegada el 2023 que assignaria fins al 15% dels seus beneficis trimestrals a la compra de Bitcoin, una mesura per diversificar les seves reserves.

Des de llavors, la companyia acumula una quantitat substancial de BTC, cosa que la converteix en un dels majors titulars institucionals de la criptomoneda.

Tether té 83.758 BTC (valorat en més de 8.000 milions de dòlars); També té metalls preciosos, préstecs garantits i paper comercial. Són explotacions que, per als analistes de JP Morgan, no complirien els estàndards proposats i, per tant, L’empresa hauria de vendre aquests actius i substituïu -los per bons del Tresor dels Estats Units, juntament amb les reserves de líquids.

Tanmateix, una possible venda massiva de bitcoin podria exercir pressió sobre el mercat, tenint en compte la magnitud de les participacions de Tether. En aquest escenari, la companyia s’enfronta a un repte crític als Estats Units, on la seva presència és més rellevant que a Europa. Sobre aquesta última, la companyia també s’enfronta a pressions reguladores a causa del Reglament del mercat criptactiu (MICA), que ha portat a diversos intercanvis de criptomoneda per retirar USDT dels seus llistats.

Tenint en compte aquest context, és probable que es produeixi un impacte significatiu en el mercat, amenaçador del domini USDTque actualment representa el 60% del sector Stablecoins.

Aleshores, els competidors de Tether es beneficiarien. Es deu al fet que altres estables com USDC (Circle) o DAI, amb estructures més alineades amb els estàndards, podrien guanyar terreny.

Tot i això, Paolo Ardoino, director general de Tether, no va estar d’acord amb les advertències dels analistes de JP Morgan, ja que va deixar clar els seus missatges a la xarxa social X: “Els analistes de JPM són salats perquè no tenen bitcoin”, va escriure. La seva reacció correspon a la que es garanteix l’empresa.

En qualsevol cas, cal destacar que Ardoino va respondre als analistes de JP Morgan, però no a altres publicacions que afirmen que les regulacions de Stablecoins als Estats Units Exclouran específicament el lligam dels requisits de les normes de complimentuna cosa que encara no s’ha de comprovar.

Si bé tot el panorama regulador es defineix als Estats Units, Tether continua avançant com a pilar per a les transaccions de criptomoneda, especialment en les economies emergents, com ara Amèrica Llatina. Tanmateix, el vostre futur dependrà de com aquest nou escenari regulador navega, que pretén equilibrar la innovació i la seguretat financera. Mentre avancen els legisladors, la indústria observa si el gegant de Stablecoins aconsegueix mantenir la seva hegemonia sense renunciar al seu model de reserva.