-
La liquiditat va créixer el 50% el 2026, una pressió latent malgrat la caiguda temporal de USDT.
-
Projecten una inflació superior al 600% davant de l’accelerada impressió de diners.
Sembla que l’economia veneçolana ha entrat en una fase de contradiccions que desafia la lògica del ciutadà comú. Mentre el cost de la vida manté la inèrcia alcista, el preu de l’USDT, l’stablecoin emesa per l’empresa Tether i que serveix de refugi per a milers d’estalviadors, mostra un retrocés inesperat.
El 5 d’abril passat, l’actiu va cotitzar prop dels 622 bolívars en plataformes com Binance, completant una caiguda de més del 6,5% en només una setmana després d’haver arribat a un pic de 682 bolívars el 28 de març.
Tot i això, darrere d’aquest respir canviari s’amaga una realitat estadística que els especialistes observen amb cautela. Hermes Pérez, economista i excap de la Taula de Canvi del Banc Central de Veneçuela (BCV), documenta un increment del 50% a la liquiditat monetària (M2) entre desembre de 2025 i març de 2026.
Segons Pérez, aquest excedent de bolívars al sistema és un factor determinant, ja que històricament la disponibilitat més gran de moneda nacional acaba pressionant la demanda de divises.
La calma actual al mercat P2P desperta interrogants, especialment quan es compara amb els episodis de volatilitat viscuts a començament d’any. Aquest fenomen va provocar que la bretxa canviària es redueixi significativament. Com ho va reportar CriptoNoticias, el diferencial entre USDT i el dòlar de les subhastes bancàries va passar del 21,4% al 10,6% en set dies, pel fet que mentre la criptomoneda baixava, la taxa oficial i bancària van pujar fins a rondar els 474 i 570 bolívars respectivament.
Per contra, el gener del 2026, períodes d’expansió monetària similars a l’actual van coincidir amb pics de USDT que van vorejar els 900 bolívars. Per què sembla que el mercat ignora, per ara, l’augment de la massa monetària?
Analistes del sector, citats en reports de CriptoNoticias, suggereixen que la resposta rau en un balanç de forces. D’una banda, la inflació acumulada del primer bimestre, que va assolir el 51,94%, empeny de manera natural els agents econòmics a buscar protecció en USDT. D’altra banda, una oferta de divises més robusta, impulsada per les exportacions petrolieres i les intervencions del BCV, ha aconseguit contenir la bretxa canviària, estabilitzant momentàniament les cotitzacions.
USDT un termòmetre de confiança a Veneçuela
Tot i l’estabilitat dels darrers dies, els fonaments tècnics suggereixen que l’equilibri és fràgil. La dinàmica és similar a la dun embassament que rep aigua constantment. Vol dir que si el nivell puja però la sortida és estreta, la pressió augmenta.
Pérez destaca que només la setmana del 13 de març, la liquiditat va saltar un 12,2%, una xifra que sol actuar com el preàmbul d’ajustos al preu. “La liquiditat monetària va créixer 50% des del començament del 2026”, adverteix l’economista, assenyalant que aquesta tendència expansiva és el combustible habitual de les correccions en el tipus de canvi.
En aquest context, el comportament de USDT es consolida com el veritable termòmetre de la confiança a Veneçuela. Tot i que avui l’ingrés de divises per cru actua com un dic de contenció, el mercat vigila de prop si el Banc Central serà capaç d’absorbir l’excedent de bolívars. Si no és així, la història econòmica local suggereix que el valor del refugi digital no trigarà a buscar un sostre nou que reflecteixi la realitat de la massa monetària en circulació.
