Només hi ha una manera de representar veritablement els valors a la cadena, i això és a través de “nadius” tokenitzacióVa dir a Carlos Domingo, director general de la firma de valors digitals de Blackrock, amb Securitize, va dir Desxifrar el dijous.
Aquesta distinció podria ser més important, ja que l’experimentació de les empreses amb fitxes basades en la seguretat pot deixar que els inversors es confonguin: una preocupació plantejada per la Comissió de Valors i Valors dels Estats Units a principis d’aquesta setmana.
Un estoc que està tokenitzat de forma nativa Ethereumper exemple, portaria els mateixos drets que reben els inversors quan compren accions a través de mitjans tradicionals, com ara els drets de votació o dividends, va dir Domingo. Els actius natius tokenitzats tampoc tenen risc de contrapartida, evitant cap problema de fragmentació, va afegir.
El Fons Institucional Digital de Liquiditat Institucional de 2,8 mil milions de dòlars de BlackRock (BUIDL), que Securitize va ajudar a introduir l’any passat, es tokenitza de forma nativa perquè, a mesura que l’agent de transferència del gestor d’actius, la firma gestiona i registra les accions del fons directament a la cadena, va explicar Domingo. Els agents de transferència solen utilitzar bases de dades propietàries en lloc d’una cadena de blocs.
“El token representa el 100% de la seguretat”, va dir Domingo, assenyalant les existències de la plataforma de programari cripto com un altre exemple. “Un testimoni representa una quota.”
Accions d’Èxode combatre Comercialitzar com a fitxes a la plataforma de Securitize el 2022, però aquest any, l’interès per la tokenització s’ha renovat, amb Robinhood desplegar La negociació d’accions tokenitzades a l’arbitratge d’escala d’escala de la capa d’ethereum el mes passat, i Kraken empenyent xstocks on Solana i altres xarxes com Cadena BNB.
En un declaració Dimarts, el comissari de la SEC i el cap de la Task Force Crypto, Hester Peirce, va recomanar que les empreses que estructuressin les ofertes de tokenització, donada la seva obligació d’adherir -se a les lleis federals de valors, hauria de considerar la reunió amb el regulador. La tokenització no proporciona una exempció de les normes i regulacions existents, sinó que va subratllar.
“Tan potent com és la tecnologia blockchain, no té habilitats màgiques per transformar la naturalesa de l’actiu subjacent”, va escriure. “Els títols tokenitzats encara són valors.”
Va dir a Anthony Tu-Sekine, soci de Seward i Kissel LLP, que dirigeix la pràctica de blockchain i actius digitals de la firma, Desxifrar Que la conversa al voltant de la tokenització es refereixi a Crypto, però al final del dia, es tracta de policiar valors en virtut de les lleis de valors existents.
“La gent de vegades sent que, a causa de la naturalesa de la blockchain, Crypto hauria d’estar menys regulada”, va dir. “No és el que parlem aquí”.
D’alguna manera, la declaració de Peirce va representar un avís als inversors, no gaire després de Chatgpt Maker Openai denunciar El moviment de Robinhood per oferir les anomenades fitxes de borses a Europa que estan lligades al patrimoni net de la tecnologia. En resposta, Robinhood va dir que els seus fitxes donen “exposició indirecta als mercats privats” com a “contractes tokenitzats que segueixen el seu preu”.
De fet, Pierce va dir en la seva recent declaració que una seguretat tokenitzada, segons les circumstàncies, podria semblar a “drets de seguretat” o a un “intercanvi basat en la seguretat”, a diferència del patrimoni net en qualsevol empresa privada o pública.
Les fitxes d’accions de Robinhood tenen algunes funcions que semblen destinades a crear un entorn controlat per al producte. Els clients nord-americans se’ls impedeix comprar fitxes d’estoc, no es poden enviar a altres carteres o plataformes, i els usuaris han de ser verificats per KYC mitjançant la informació d’identificació.
Kraken tampoc permet als clients de compra de xstocks, però els fitxes, que són emeses per una empresa anomenada recolzada, són permesos, cosa que significa que es poden comercialitzar lliurement en un intercanvi descentralitzat o adoptats de manera independent per qualsevol plataforma.
Com que la SEC insta els participants al mercat a considerar els valors federals, el regulador intenta seguir un enfocament col·laboratiu de cripto sota el president dels Estats Units, Donald Trump Discussió de taula rodona sobre tokenització allotjada per la SEC al maig.
“A la història recent, sembla haver oblidat un concepte molt fonamental: que els inversors i els emissors tinguin observacions i experiències valuoses”, comissari de la SEC, Mark Uyeda va dir.
Més bineral’intercanvi de cripto més gran del món i ara desaparegut cripto intercanvi FTX avans drabed En la negociació d’accions tokenitzades, però aquests productes es van conservar en última instància.
La plataforma de préstecs cripto Abra va començar a oferir contractes com a fitxes Per als clients del 2019 que els va permetre obtenir exposició a moments de preus de determinades accions cotitzades pels Estats Units i fons borsats. La companyia “va deixar voluntàriament d’oferir” les fitxes després de cooperar amb una investigació SEC, segons un CFTC fang.
El 2020, la SEC i la CFTC van ordenar a Abra pagar a cada agència una pena de 150.000 dòlars per haver ofert valors no registrats i participar en la negociació il·legal de swaps. Abra convingut“Sense admetre ni negar les troballes”.
