La criptomoneda d’Ethereum, ether (ETH), reflecteix un comportament de preu pobre en relació amb els seus parells, cosa que dóna senyals sobre el seu esdevenir.
Segons el llicenciat en finances Richard Durant, que dirigeix la gestora d’actius Narweena, hi ha 7 factors clau que impacten sobre el preu. El principal, segons la seva opinió, és la política monetària nord-americanasegons va assenyalar en una anàlisi detallada.
Les taxes d’interès en la potència econòmica continuen sent les més altes en 20 anys, cosa que, segons detalla l’especialista, “continua drenant liquiditat del sistema”. “Això ha tingut un impacte dramàtic en alguns actius i accions, encara que molts no se’n veuen afectats”, va dir.
Es pot distingir això en el gràfic següent que exhibeix la correlació entre la menor liquiditat global i la caiguda del preu d’ether (ETH) mesurat en bitcoin (BTC).
D’acord amb la seva mirada, ETH és un actiu de risc que cotitza en línia amb altres de considerats així com l’índex borsari Nasdaq. Tot i que per a l’especialista, aquest últim ha tingut millor rendiment els darrers mesos a causa en part de l’auge de la intel·ligència artificial (IA).
“Com que les dades d’inflació recents apunten cap a una possible flexibilització de la política monetària, hi ha la possibilitat que l’exercici d’Ethereum s’enforteixi en el futur”, va esmentar.
Ethereum necessita millorar la seva narrativa davant de la competència
Ressalta l’especialista a més que Ethereum no té la narrativa de l’or digital de bitcoin i, com a tal, depèn més de demostrar-ne l’ús al món real. Per això subratlla, en segon lloc, com un altre factor clau als fonaments d’aquesta xarxa.
“El progrés tècnic ha estat lent i que l’adopció al món real encara és limitada”, va indicar Durant sobre la xarxa d’ETH, que busca ser un centre d’aplicacions descentralitzades. “Ethereum està donant prioritat a la descentralització i, com a resultat, l’escalabilitat continua sent un problema”, va comentar.
Això és degut en part a la competència amb xarxes que ofereixen transaccions ràpides més econòmiques, cosa que porta al tercer aspecte clau. “Ethereum està competint contra moltes xarxes, algunes de les quals han aconseguit elaborar narratives convincents en diversos moments”, va emfatitzar. Per això, és crucial per al seu exercici posicionar-se millor.
En quart lloc, la quantitat d’adreces actives d’ETH suggereix que la proporció de compradors ha augmentat juntament amb el preu en els últims mesos, encara que ha estat força modest. “A diferència del 2020, el preu ha liderat la demanda i no al revés, cosa que crec que és preocupant”, va comentar l’especialista financer.
La quantitat d’adreces actives està 16% sota el màxim històric que va assolir el 2021. Per a Durant, el motiu és que no ha sorgit un motor de creixement similar a l’enrenou que va causar en aquest cicle el desenvolupament de NFT i DeFi. A més, aquest sector s’està impulsant a xarxes com Solana que ofereixen transaccions més rendibles.
L’analista adverteix, en cinquè lloc, que “la intel·ligència artificial i els agents autònoms podrien ser un vent emergent impulsor per a Ethereum”. Sense anar més lluny, Grayscale va llançar aquesta setmana un fons d’inversió en criptoactius del nínxolcom va reportar CriptoNoticias, el que exhibeix el creixent interès en el mercat.
En aquest sentit, pot resultar clau per a Ethereum emergir com un lloc que promogui aquests desenvolupaments. Tot i això, per a Durant, “és massa aviat per dir com de gran serà l’impacte de la IA”.
Com es veu a continuació, com a sisè factor, pren lloc l’emissió de la criptomoneda, que aquest any ha tornat a ser inflacionària amb l’actualització Dencun en reduir les tarifes de transacció. Això ha posat fi al període deflacionari que va tenir des del 2022 amb l’actualització Merge que va canviar la xarxa a prova de participació.
La creixent emissió implica a llarg termini més pressió baixista sobre la cotització si els validadors venen els seus ETH emesos. No obstant això, d’acord amb Durant, l’impacte al mercat pot ser exagerat.
“La inflació és modesta i no crec que això sigui un determinant important del preu d’ether en el futur”, va expressar. A parer seu, “la importància dels canvis en el subministrament generalment s’exagera, particularment quan es veuen de forma aïllada”.
En sintonia, Kennan Mell, enginyer de programari i especialista en inversions tecnològiques, ha manifestat que les expectatives alcistes per a Ethereum no haurien de canviar per la seva inflació. Això adjudica al fet que els fonaments d’ETH no se centren en la deflació, sinó en la seva capacitat per al desenvolupament d’aplicacions.
“Després que Ethereum es comercialitzés com un actiu deflacionari durant els darrers dos anys, alguns inversors poden veure el canvi a la inflació com un fracàs de la seva tesi d’inversió”, va dir Mell. Tot i això, la taxa inflacionària anual és menor a l’1%, cosa que és menor que la de l’or, per la qual cosa no espera un impacte negatiu.
Els ETF d’Ethereum podrien impulsar el preu aquest any
Finalment, en setè lloc, el llançament dels fons cotitzats a borsa (ETF) d’Ethereum als Estats Units, estimat per a la setmana que ve, és un altre punt clau per al mercat. Per Durant, es pot donar una dinàmica positiva similar a la dels de bitcoin, acaparant grans entrades de capital que impulsin al preu, més enllà de sortides en alguns per la competència.
Creu que pot limitar el seu atractiu que els ETF no ofereixin recompenses per mantenir dipositades monedes a staking, un atribut que va ser eliminat perquè siguin aprovats. Segons el banc Citi, els instruments podrien captar al voltant d’USD 5.000 milions els primers sis mesos, cosa que representa el 30% dels de BTC.
Amb aquest panorama gestant-se, l’especialista en finances conclou que, fins i tot si Ethereum s’adopta àmpliament, el full de ruta actual enterboleix la valoració pels fonaments. “No espero que el valor d’Ethereum segueixi augmentant ràpidament a llarg termini, fins i tot si els factors a curt termini el recolzen”, va culminar.
Aquesta apreciació es diferencia d’altres que projecten que ETH continuï en una tendència alcista davant del desenvolupament de la seva xarxa. N’és un exemple l’emissora de fons VanEck que pronostica el preu a 22.000 USD per a l’any 2030.
Mentrestant, diferents entitats coincideixen que, amb la influència dels ETF, la criptomoneda arribi a nous preus rècord cap a finals del 2024. L’emissora de fons Bitwise preveu que superi els USD 5.000 llavors, mentre que altres s’han mostrat més alcistes com el banc Standard Chartered que apunta als USD 8.000.
