Strategy (NASDAQ: MSTR), abans MicroStrategy, va tenir un 2025 dur, però les seves accions van començar a caure seriosament a l’octubre, just quan Bitcoin (BTC) va començar a perdre terreny després d’assolir un nou màxim històric.
És a dir, des del 6 d’octubre de 2025, les accions de MSTR han baixat de 360 dòlars a 151,86 dòlars en el moment d’escriure aquest escrit, el 2 de gener de 2026, marcant una caiguda de gairebé el 58% en menys de tres mesos. Durant el mateix període, Bitcoin ha caigut just al nord del 29% del seu preu rècord de 126.198 dòlars a aproximadament 89.370 dòlars. En general, les accions de MSTR han experimentat pèrdues gairebé dues vegades superiors a les de BTC.
Aquesta caiguda suposa una pèrdua d’aproximadament 53.000 milions de dòlars de la capitalització de mercat de Strategy, que ara se situa en 47.200 milions de dòlars segons el lloc web oficial. Al mateix temps, el líder del programari mòbil encara té 60.000 milions de dòlars en “or digital”. En altres paraules, Strategy cotitza aproximadament un 21% per sota del valor de les seves participacions subjacents de Bitcoin.
Tot i que la criptografia insígnia no és l’únic factor que impulsa les accions de Strategy, el moment de la caiguda conjunta encara és destacable, ja que, tanmateix, il·lustra la relació entre Bitcoin i el rendiment del mercat de l’empresa, sobretot tenint en compte que el president executiu Michael J. Saylor ha defensat durant molt de temps els moviments agressius de Bitcoin com a part fonamental de l’estratègia de l’empresa.
A més, il·lustra fins a quin punt és volàtil la interacció entre Bitcoin i la valoració premium en el mercat més ampli. És a dir, la tendència pot provocar que empreses similars es replantegin la manera d’abordar els actius digitals i els seus balanços.
MSTR una de les accions amb pitjor rendiment el 2025
Al preu actual, les accions de Strategy cotitzen als seus mínims de 52 setmanes. Mirant enrere el rendiment de l’any passat, l’economista Peter Schiff va assenyalar que, si Strategy formés part de l’S&P 500, seria el sisè valor amb pitjor rendiment de l’índex.
A més, Schiff va criticar l’estratègia de Saylor, afirmant que el seu èmfasi en Bitcoin va destruir el valor dels accionistes:
“Saylor afirma que el millor que pot fer una empresa és comprar Bitcoin. Bé, això és bàsicament tot el que va fer MSTR, i l’estratègia va destruir el valor dels accionistes “, Schiff va escriure.
L’estratègia no es troba a l’S&P 500. Però si fos així, la seva caiguda del 47,5% el 2025 la convertiria en la sisena accions amb pitjor rendiment de l’índex. @Saylor afirma que el millor que pot fer una empresa és comprar Bitcoin. Bé, això és bàsicament tot el que va fer $MSTR, i l’estratègia va destruir el valor dels accionistes.
— Peter Schiff (@PeterSchiff) 31 de desembre de 2025
La pressió augmenta perquè el canvi de regla de l’índex MSCI reclassifica les empreses amb més del 50% dels actius totals en criptomonedes com a fons d’inversió en lloc de negocis operatius.
Un potencial beneficiós podria ser que la cartera de Bitcoin de MicroStrategy encara valdria uns 50.000 milions de dòlars, fins i tot si els preus de BTC caiguessin a 75.000 dòlars, sense deute de Bitcoin recolzat per garanties.
Imatge destacada a través de Shutterstock
