Ethereum acaba de publicar un dels seus pitjors trimestres en anys. La segona criptomoneda més gran va caure més d’un 30% durant els primers tres mesos del 2026, ja que la guerra d’aranzels de Trump i les creixents tensions geopolítiques van colpejar els criptomercats juntament amb les accions.
$ETH ara cotitza prop de 2.113 dòlars. Això és inferior als gairebé 5.000 dòlars al seu màxim l’agost de 2025, una reducció d’aproximadament el 57%. Alguns participants del mercat s’estan qüestionant obertament si l’ethereum encara pot mantenir el seu rànquing número 2.
Els apostadors de Polymarket es tornen en contra d’Ethereum
El mercat de prediccions Polymarket ara ofereix a Ethereum gairebé un 60% de possibilitats de perdre el seu rànquing de criptomoneda número 2 davant Tether’s $USDT stablecoin el 2026. Aquest és un canvi sorprenent: aquestes probabilitats se situaven en només un 17% a principis d’any, segons el canal de comunicació criptogràfic Coin Bureau.
“Amb $USDTla capitalització de mercat de 184.000 milions de dòlars, $ETH només caldria baixar a uns 1.500 dòlars”
perquè el gir es produeixi, va assenyalar Coin Bureau en una publicació de finals de març destacant el canvi baixista.
Considereu les matemàtiques. L’oferta de monedes estables de Tether ha anat creixent constantment a mesura que augmenta la demanda de dòlars als mercats emergents. Mentrestant, la capitalització de mercat d’Ethereum s’ha anat reduint. Un altre descens del 27% respecte als nivells actuals i $USDT ocupa el segon lloc per capitalització de mercat. Aquest no és un escenari exagerat en aquests moments.
El comerciant de criptografia TedPillows va oferir una lectura prudent a curt termini, escrivint a X que mentre “$ETH ha recuperat el nivell de 2.000 dòlars” i un augment cap als 2.100 dòlars a 2.150 dòlars té sentit, “després d’això, probablement Ethereum continuarà la seva tendència a la baixa”.
Standard Chartered veu 7.500 $
Standard Chartered ha mantingut el seu objectiu per a finals d’any 2026 de 7.500 dòlars per a ethereum. Fins i tot Citi, que va reduir el seu objectiu de 12 mesos a 3.175 dòlars al març, encara veu aproximadament un 50% a l’alça dels nivells actuals.
Feu els càlculs sobre la xifra de Standard Chartered: això suposa un guany del 255% a partir d’aquí. Un moviment d’aquesta mida requeriria una inversió espectacular del sentiment del mercat. Possible, però caldria catalitzadors reals.
Un potencial catalitzador ja està al calendari. L’analista de criptografia Marietemar va assenyalar la propera actualització de la xarxa de Glamsterdam, prevista al juny. “$ETH està configurant en silenci una de les millors operacions del 2026″, va escriure a X. “Històricament $ETH augmenta un 25-40% en les 6-8 setmanes prèvies a les actualitzacions importants. Preu actual: 2.070 dòlars. Zona objectiu: 2.600 $-2.800 $”.
El comerciant MerlijnTrader es va fer ressò d’aquest cas contrari, marcant un crossover alcista setmanal del MACD i escrivint: “Ningú no parla d’ethereum ara mateix”, i va afegir que la configuració tècnica apunta cap als 3.350 dòlars.
Per què aquesta vegada se sent diferent
L’accident Q1 d’Ethereum no es va produir de manera aïllada. Va acompanyar-se d’una agitació més àmplia del mercat provocada per l’escalada dels aranzels dels EUA sobre els productes xinesos. La capitalització total del mercat criptogràfic va caure a 2,38 bilions de dòlars, i les taxes de finançament van ser negatives entre els principals tokens, inclosos $ETHsegons dades d’intercanvi.
Però hi ha alguna cosa nova en aquest cicle que abans no hi havia: l’accés institucional a escala. BlackRock va llançar el seu ETF d’ethereum apostat (ticker: ETHB) a principis d’any, donant als inversors tradicionals una exposició directa a $ETH apostant rendiments. Charles Schwab també ha obert una llista d’espera per al comerç de criptomonedes a la seva base de clients de 12 bilions de dòlars.
Mentrestant, els inversors minoristes estan espantats. L’índex de por i cobdícia s’ha mantingut en territori de “por extrema”, imprimint lectures entre 9 i 11 de 100, durant més de 46 dies seguits. Aquest tipus de pànic sostingut és rar. L’última vegada que les lectures es van mantenir tan baixes durant tant de temps va ser durant el col·lapse del 2022.
Es recuperarà Ethereum?
El full de ruta de desenvolupament d’ethereum no s’ha alentit malgrat la carnisseria de preus. L’actualització de Glamsterdam al juny promet un rendiment més elevat i tarifes de gas més baixes. Després d’això, l’actualització d’Hegota a finals de 2026 aportarà Verkle Trees per a una millor escalabilitat.
Aquestes millores importen, però els preus estan impulsats pels fluxos, no pel codi. La guerra aranzelària podria empitjorar. La Fed podria mantenir els tipus elevats fins a finals d’any. I els compradors institucionals que van llançar aquests ETF encara no han demostrat si compraran la baixada o simplement esperaran.
La trucada de 3.350 dòlars de MerlijnTrader o l’aposta de Polymarket del 60% per 1.500 dòlars: un d’aquests escenaris es produirà en els propers mesos. La resposta depèn menys del que passa dins d’ethereum i més del que passa a Washington.
