Aspectes clau:
- CryptoQuant va publicar a X que la relació Futures/Spot de Binance ha assolit la seva màxima en 1,5 anys.
- Els comerciants estan utilitzant més contractes de futurs en Bitcoin i Ethereum.
- La disputa entre Binance i The Wall Street Journal va afegir una nova atenció.
L’activitat comercial a Binance, la borsa de criptomoneda més gran del món, ha augmentat. Segons les dades que CryptoQuant va compartir a X avui, 12 de març de 2026, la relació Futur/Spot de l’intercanvi ha pujat al seu nivell més alt en els últims 1,5 anys.
La relació de futurs/spot de Binance assoleix el màxim d’1,5 anys
“Reflecteix el creixement estructural de la negociació de derivats, amb un volum de futurs que s’ha expandit significativament, mentre que el volum al comptat s’ha mantingut pràcticament estable”. – Per @JA_Maartun pic.twitter.com/WX6Lqk90UG
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 12 de març de 2026
Segons CryptoQuant, la proporció ha arribat a 5,1. Aquesta ràtio compara la quantitat de negociació que s’està produint en contractes de futurs amb operacions puntuals habituals. El comerç al comptat significa comprar o vendre la criptomoneda real, mentre que els futurs permeten als comerciants apostar pels moviments de preus utilitzant palanquejament sense posseir l’actiu.
Una ràtio de 5,1 significa que el volum de negociació de futurs és més de cinc vegades més gran que el comerç al comptat a Binance. Això demostra que els comerciants estan recorrent a apostes palanquejades i no compren directament criptomonedes. L’augment també indica que l’especulació al mercat està augmentant ràpidament, amb molts comerciants que persegueixen moviments de preus a curt termini.
Què significa realment la relació Futures/Spot
La relació de futurs/espot és un dels bons mitjans a través del qual es pot entendre millor el comportament dels comerciants. Si el valor de la ràtio augmenta significativament, vol dir que més comerciants opten per utilitzar els productes de derivats en lloc de comprar les monedes directament.
En el context actual, l’augment del valor de la ràtio Futures/Spot no sembla ser un reflex d’un descens de l’activitat de negociació al comptat sinó un reflex del fet que l’activitat de la negociació de futurs ha augmentat significativament amb més operadors que opten per utilitzar les plataformes palanquejades.
Segons la publicació, la tendència de la relació Futures/Spot és un clar reflex del fet que l’interès dels comerciants per les opcions d’alt risc i alta recompensa està creixent. Els futurs permeten als comerciants tenir una major quantitat de control sobre el mercat amb l’ajuda dels diners prestats.
Si el mercat es comporta de manera favorable, els comerciants poden guanyar molts diners. Tanmateix, al mateix temps, els comerciants també arrisquen molts diners en poc temps. Si el valor de la relació de futurs/spot augmenta fins a un valor superior a 4,0, generalment indica un fort moviment de preu.
Per què els comerciants s’afanyen als futurs?
Hi ha diversos factors que podrien ser responsables de l’augment del nombre de persones que negocien amb derivats. A partir de la gran quantitat, sembla que la majoria dels comerciants només estan intentant aprofitar l’impuls del mercat a curt termini. Així, bàsicament, ho són utilitzant futurs per fer apostes ràpides sobre els canvis de preu.
El mercat de futurs a l’intercanvi de Binance també ha crescut considerablement en els últims temps. L’intercanvi ha proporcionat als comerciants més liquiditat i millors eines per als comerciants.
També ha augmentat l’interès obert en els principals contractes de futurs perpetus vinculats a Bitcoin i Ethereum. Tant els inversors institucionals com els comerciants minoristes semblen participar en aquest augment.
És important destacar que les reserves spot de Binance es mantenen relativament estables. Això suggereix que l’augment de la proporció es deu principalment al creixement dels derivats en lloc d’una disminució de la compra habitual de cripto.
Què significa això per a la volatilitat del mercat
Quan l’activitat de futurs domina el comerç al comptat, el mercat es pot tornar molt més volàtil. El palanquejament augmenta cada moviment de preus. Si els preus augmenten ràpidament, els comerciants que mantenen posicions llargues de futurs poden augmentar encara més la recuperació. Però si els preus cauen sobtadament, un gran nombre de liquidacions poden provocar caigudes fortes. A causa d’aquesta dinàmica, els analistes esperen oscil·lacions de preus més ràpides i intenses a curt termini.
La polèmica del WSJ afegeix una altra capa d’incertesa
L’augment del comerç de futurs s’està produint al mateix temps que l’intercanvi ha demandat The Wall Street Journal per publicar afirmacions falses que va ajudar l’Iran a evadir les sancions i va aturar una investigació interna, que la borsa diu que és inexacta i perjudicial per a la seva reputació.
Llegiu també: Binance demanda a WSJ una “decisió terrible”, diu el fundador de Zero Knowledge
