El Gran Crac del divendres 11 d’octubre encara està tenint impacte. Com és sabut, Bitcoin i altcoins van experimentar una caiguda important l’11 d’octubre i el mercat va presenciar la liquidació més gran de la història de la criptografia.
Binance pot enfrontar-se a una demanda judicial!
Deu dies després de l’accident, el conseller delegat de Wintermute va dir que Binance s’enfronta a possibles demandes per les liquidacions de l’11 d’octubre, ja que els debats continuen sobre les causes i les conseqüències de l’accident.
Binance va prendre mesures immediates sobre els problemes i les pèrdues experimentades a l’intercanvi, anunciant un pla de compensació de 400 milions de dòlars. Tanmateix, segons el CEO, fins i tot l’anunci de compensació no impedirà que Binance s’enfronti a demandes.
En aquest moment, el conseller delegat de Wintermute, Evgeny Gaevoy, va dir en un podcast que el sistema de desapalancament automàtic (ADL) de Binance funciona clarament malament.
Segons el CEO, les deficiències d’infraestructura de Binance i la seva falta de preparació per a la caiguda van fer que el sistema ADL s’activés en un moment inoportú. La participació de l’ADL només va agreujar la situació, i va provocar la liquidació forçada massiva de la borsa l’11 d’octubre.
“L’ADL és essencialment l’última línia de defensa d’un intercanvi. El mecanisme d’ADL sovint no s’activa mai, i molts intercanvis no l’han utilitzat durant anys. Està dissenyat com a últim recurs. Abans, els intercanvis tenien fons d’assegurança.
En casos extrems, com la caiguda massiva de l’11 d’octubre i les liquidacions posteriors, les liquidacions forçoses executades a través del llibre de comandes poden fer que els preus baixin directament a zero. A mesura que el preu va a zero, les posicions llargues exploten i els comerciants curts es converteixen en els més rendibles. Per tant, els intercanvis intenten utilitzar ADL per equilibrar a la força algunes posicions curtes i evitar una caiguda total del preu. (En aquest cas, ADL tanca automàticament les posicions curtes encara que estiguin en diners, creant equilibri per a posicions llargues).
La pregunta més gran és com es va determinar el preu de la transacció ADL. En aquest moment, encara no està clar a quin preu estava operant ADL durant la caiguda de l’11 d’octubre. Al meu entendre, hi va haver algunes decisions de preus injustes.
Moltes empreses van patir pèrdues!
Gaevoy va dir que Binance va patir pèrdues greus a causa del fet que no va tancar posicions llargues a temps, i que l’intercanvi hauria d’haver utilitzat primer el seu fons d’assegurances per cobrir la pèrdua, però ADL va intervenir directament.
En aquest punt, el CEO de Wintermute va dir que moltes empreses es van veure obligades a tancar les seves posicions curtes i la situació va deixar les empreses en una situació pitjor.
Sobre aquest punt, Gaevoy va dir: “En general, moltes empreses de creació de mercat obren posicions llargues al mercat al comptat i posicions curtes al mercat de futurs, creant així un entorn neutre. Això proporciona protecció contra pujades i caigudes. Tanmateix, si la vostra posició curta es tanca mentre el mercat està caient, de sobte només us quedareu amb una posició llarga al mercat al comptat. Això vol dir que les vostres pèrdues de mercat ja disminueixen. en l’últim accident i en va perdre molt diners. Com a resultat, veurem que algunes empreses empren accions legals contra Binance en els propers dies a causa de les pèrdues que van patir”.
*Aquest no és un consell d’inversió.
