- La Fed nord-americana ha retallat els tipus en 25 pb, indicant una postura monetària més suau.
- El preu de Bitcoin ha baixat un 3% fins als 111.400 dòlars, ja que els comerciants digereixen el moviment de la política.
- La Fed posarà fi a l’enduriment quantitatiu l’1 de desembre.
El mercat de criptomonedes ha experimentat una nova volatilitat després que la Reserva Federal dels Estats Units anunciés una retallada de tipus d’interès de 25 punts bàsics.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) i altres altcoins han reaccionat amb lleugeres caigudes mentre els comerciants van digerir la decisió del banc central i les seves implicacions per a l’economia més àmplia i els mercats d’actius digitals.
La Fed ofereix una altra retallada enmig de la incertesa econòmica
La Reserva Federal va reduir la seva taxa de referència dels fons federals en un quart de punt percentual, fins a un rang objectiu del 3,75%-4%.
Es tracta de la segona retallada de tipus consecutiva a mesura que els responsables polítics es mouen per donar suport a una economia que es refreda.
La decisió, prevista per gairebé tots els participants del mercat, es va produir enmig de les preocupacions contínues per un mercat laboral debilitat, un tancament governamental persistent i l’escassetat de dades econòmiques noves.
A la conferència de premsa posterior a la reunió, el president de la Fed, Jerome Powell, va assenyalar que, tot i que algunes dades federals clau s’han endarrerit per l’aturada del govern, la informació disponible del sector públic i privat suggereix que les perspectives d’ocupació i inflació han canviat poc des de la reunió de setembre.
Powell també va advertir que una altra retallada de tipus al desembre “no és una conclusió prèvia”.
Tot i que les projeccions publicades al setembre havien indicat reduccions potencials tant a l’octubre com al desembre, Powell va subratllar que el moviment de desembre no està assegurat, cosa que indica un enfocament més dependent de les dades del banc central.
La Fed també va anunciar que posaria fi al seu programa d’enduriment quantitatiu l’1 de desembre, indicant un canvi gradual cap a una posició política menys restrictiva.
No obstant això, no tots els membres del Comitè Federal del Mercat Obert estan d’acord en la rapidesa amb què facilitar la política.
Alguns, com Stephen Miran, han defensat una reducció més pronunciada de 50 punts bàsics per accelerar el creixement, mentre que altres, inclosa la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, i la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, advocaven amb precaució.
Aquesta divisió interna subratlla la creixent incertesa sobre com navegarà la Fed els propers mesos.
Els mercats criptogràfics no estan impressionats a mesura que el preu de Bitcoin cau
En les hores posteriors a l’anunci de la Fed, el preu de Bitcoin va caure aproximadament un 3% per cotitzar prop dels 111.400 dòlars, mentre que Ethereum es va situar al voltant dels 4.000 dòlars, amb un marge similar.
La capitalització més àmplia del mercat criptogràfic es va situar en 3,86 bilions de dòlars, després d’una modesta caiguda del 2,4%, amb molts actius principals en vermell.
Les liquidacions entre plataformes de derivats van ascendir a uns 560 milions de dòlars, reflectint una breu onada de volatilitat.
La reacció silenciada suggereix que la retallada de tarifes s’havia fixat en gran mesura, i els comerciants anticipen el moviment amb setmanes d’antelació.
La debilitat de Bitcoin, en particular, segueix una retirada més àmplia del màxim històric que va assolir a principis d’aquest mes.
Malgrat l’optimisme que envolta els tipus més baixos i la liquiditat renovada, el mercat continua prudent.
Ethereum i altres altcoins principals, com Solana (SOL), XRP i Binance Coin (BNB), també han registrat petites pèrdues diàries.
El context econòmic pesa sobre el sentiment dels inversors
Dades recents de la Fed de Chicago mostren que l’atur es manté prop del 4,3%, el seu nivell més alt en quatre anys, mentre que la inflació continua rondant el 3%, per sobre de l’objectiu del 2% del banc central.
L’índex d’expectatives del Conference Board també es manté per sota dels nivells típicament associats a l’optimisme econòmic, alimentant els temors d’una possible recessió.
Aquests senyals dibuixen una imatge d’una economia perdent impuls.
Amb la inflació encara elevada i el creixement de l’ocupació que s’atenua, la Fed s’enfronta a un delicat acte d’equilibri: donar suport al creixement sense reactivar les pressions dels preus.
Els analistes suggereixen que si l’economia es desaccelera encara més, es podrien seguir retallades addicionals de tipus abans de finals d’any.
Els mercats ara esperen el proper moviment de Powell
Els comerciants miraran de prop els comentaris de Powell per obtenir pistes sobre quant de temps pot continuar el cicle de relaxació actual.
Molts esperen que la Fed mantingui un to prudent tot posant èmfasi en la flexibilitat, donada la manca de dades econòmiques actualitzades a causa del tancament del govern.
Els analistes de criptografia creuen que un moviment sostingut cap a tipus més baixos i una eventual aturada de l’enduriment del balanç podria donar suport als actius digitals a mitjà termini.
Les condicions financeres més fàcils tendeixen a fomentar la presa de riscos i, històricament, Bitcoin i altres criptomonedes s’han beneficiat quan la liquiditat s’expandeix.
Tot i així, és probable que hi hagi volatilitat a curt termini.
El preu de Bitcoin segueix sent sensible als canvis macroeconòmics i, amb la incertesa tant sobre la política monetària com les perspectives econòmiques mundials, els comerciants poden veure més oscil·lacions abans que el mercat trobi la seva propera direcció.
A curt termini, els inversors criptogràfics s’estan preparant per als comentaris de Powell i qualsevol senyal d’una major flexibilització.
Tot i que les taxes d’interès més baixes poden alleujar els actius de risc, el camí a seguir segueix sent incert i, de moment, Bitcoin i altcoins semblen estar contents d’esperar signes més clars del proper moviment de la Fed.
