Digital Asset Manager Coinshares ha presentat un formulari S-1 en sol·licitud per a un ETF de Solana Staking, que pretén enumerar al NASDAQ.
Segons la presentació, les monedes Solana Staking ETF mantindrà Sol, però també participarà “una part” de les seves participacions, amb Bitgo que va servir com a custodi del fons i el seu soci.
Coinshares no especifica el percentatge probable de les participacions del Fons que s’escaparan, però reconeix el risc hipotètic que pot “no ser incapaç de complir les sol·licituds de redempció excessives en quantitats superiors a la part del sol de la confiança que quedi desfeta”.
Malgrat aquest risc potencial, l’ETF de Coinshares Solana Staking s’uneix a diversos arxius similars en les darreres setmanes, amb els gustos de Blackrock, Fidelity, Grayscale i 21shares que s’apliquen per afegir la seva etapa ETHEREUM existents.
Invesco Galaxy també ha presentat una sol·licitud per a la seva pròpia ETF de Solana Staking durant la setmana passada, mentre que el Rex-Osprey Solana + Staking ETF es va llançar el mes passat després d’haver obtingut l’aprovació automàtica en virtut de la Llei de la Companyia d’Inversions de 1940.
Aquest últim fons va atreure 12 milions de dòlars en ingressos del primer dia i actualment té actius sota gestió de 137 milions de dòlars, cosa que indica una demanda precoç de Solana ETF.
El potencial de creixement d’aquests fons també s’ha subratllat pels recents èxits d’ETHEREUM ETFS, que ara tenen un AUM total de 27.500 milions de dòlars, segons l’últim informe de Fons de Fons Digital d’actius de Coinshares.
El mes passat ha vist entrar en els ETF ETF, que van créixer en 5.24 mil milions de dòlars entre l’1 de juliol i l’1 d’agost, segons les dades de Farside.
Això és aproximadament comparable als 5.500 milions de dòlars Bitcoin Els ingressos d’ETF durant el mateix període, mentre que els fons de Solana van créixer només 137 milions de dòlars, gràcies a l’esmentat Rex-Osprey Solana + Staking ETF.
En total, els fons basats en Solana tenen actualment un AUM de 2.400 milions de dòlars, que és només el 8,7% del total equivalent dels fons Ethereum, mentre que la tapa de mercat de Solana és d’aproximadament el 20% dels ETH.
Tanmateix, si bé la demanda d’ETF de Solana (i Altcoin) és probable que augmenti en els propers mesos, alguns analistes no creuen que la inclusió de la participació farà una diferència substancial.
Aquesta és la visió de Bryan Armour, director de Morningstar de ETF i estratègies passives, que explica Desxifrar Que no esperi que solucioni la demanda institucional de “canvi de manera significativa”.
“La presa hauria de fer que els ETF siguin més eficients perquè capturen el rendiment d’una altra manera perduda per ETFs inestats, però el principal motor de rendiment serà la criptomoneda subjacent”, va dir. “Sospito que la demanda institucional per a ETF de Solana Skated provindrà del desig d’exposicions de cripto diversificades, com amb els ETF de Bitcoin i Ethereum, en cas que es produeixi un rendiment significatiu o un subperformació dels altres.”
Tot i això, algunes xifres de la indústria creuen que la presa serà un sorteig afegit per als inversors institucionals, que abans podrien haver estat desactivats per la dificultat percebuda per a ells mateixos.
“La demanda institucional per a la presa d’ETF augmenta ràpidament, ja que els inversors busquen el rendiment sense la complexitat operativa de la presa directament”, afirma James Harris, el conseller delegat del grup de la plataforma Defi Tesseract, parlant amb Desxifrar.
Segons Harris, aquests productes simplificaran l’accés a protocols com Ethereum i Solana, aquest últim actualment té rendiments d’entre 7% i 8%.
“És una evolució natural: si els inversors poden triar entre mantenir Sol sols o mantenir Sol mentre també guanyen un rendiment nadiu de protocol, no és una idea que prefereixin”, va afegir.
D’altra banda, Harris reconeix que Staking introdueix algun “risc d’execució” a sobre de la custòdia estàndard i el risc de contrapartida, tot i que, segons la seva opinió, la recompensa generalment justifica la complexitat afegida.
En particular, el principal risc d’execució consisteix en la dificultat esmentada de proporcionar redempcions quan la major part del Sol d’un fons s’ajusta, cosa que Armor reconeix com el perill principal.
“La no participació podria trigar des de hores fins a diversos dies, amb el temps mitjà de dos a tres dies”, va explicar. “Els redempcions d’ETF s’estableixen en un dia, de manera que l’ETF no pot participar en tota la cartera i espera que es produeixin amortitzacions.”
Tenint en compte aquest risc, Armor espera que la majoria de ETFs de la participació s’asseguren que no s’aixequin prou amb les seves explotacions, tot i que també accepta que és possible que els amortitzacions puguin superar la part líquida d’un determinat fons, creant problemes per a l’ETF i els seus fabricants de mercat.
Va dir: “En aquest escenari, m’esperaria que el preu de l’ETF comercialitzés amb un descompte al seu valor d’actiu net, obligant els inversors a vendre les seves accions amb un descompte si volguessin sortir.”
