Les stablecoins estan emergint com la primera veritable “aplicació assassina” de blockchain, passant dels actius especulatius a una infraestructura financera crítica. Les monedes estables en moneda local estan guanyant tracció per als pagaments nacionals, mentre que les monedes estables amb suport en dòlars segueixen sent la reserva global de la cadena.
Trastorn de l’era moderna de les remeses
L’augment de les monedes estables marca un canvi fonamental en les finances digitals, passant dels actius criptogràfics especulatius a una infraestructura global essencial. Tot i que el mercat de blockchain més ampli sovint ha lluitat per identificar una “aplicació assassina”, les monedes estables han aconseguit un ajust innegable al mercat de productes abordant una fricció fonamental: el moviment del valor. Mitjançant la digitalització del dòlar, aquests actius permeten que els diners es moguin amb la velocitat i la fiabilitat d’un correu electrònic, fent que els sistemes lents i fragmentats de la banca corresponsal tradicional siguin cada cop més obsolets.
El que defineix l’època actual és la integració invisible d’aquesta tecnologia. Les monedes estables ja no es limiten a les plataformes de comerç de nínxol; s’han convertit en els rails de fons per a aplicacions fintech, sistemes globals de nòmines i neobancs. Per a l’usuari modern, la cadena de blocs subjacent és irrellevant; el que importa és que els seus diners finalment funcionin com funciona Internet. Aquesta transició a la fase d’infraestructura s’ha vist reforçada per regulacions de referència, com ara la MiCA d’Europa i la Llei GENIUS, que proporcionen la certesa institucional necessària per escalar el mercat als centenars de milers de milions de dòlars.
Una àrea on les monedes estables estan demostrant ser un veritable canvi de joc són les remeses i els pagaments transfronterers. Tot i ser una indústria multimilionària, les transferències internacionals continuen sent dolorosament lentes i cares en moltes regions. Un estudi recent del Fons Monetari Internacional va projectar que l’ús de monedes estables, tant com a rampes d’entrada i de sortida per a actius criptogràfics i per a pagaments directes transfronterers, creixerà significativament en els propers anys.
Sami Start, cofundador i CEO de Transak, destaca per què les monedes estables estan en una posició única per interrompre aquest espai:
El sistema transfronterer tradicional és lent, car i ple d’intermediaris, cadascun afegint la seva pròpia fricció”, explica Start. “Molts corredors encara cobren al voltant del 6% per moure diners, cosa que té poc sentit en un món on els serveis digitals es mouen globalment en qüestió de segons.
Segons Start, aquest canvi està impulsat per dos avantatges principals. En primer lloc, les monedes estables permeten la compressió de la cadena de valor; en convertir el fiat local en una moneda estable, els diners es mouen a través de les cadenes a l’instant i l’intermediari desapareix efectivament. En segon lloc, les monedes estables introdueixen la programabilitat al finançament. Més enllà de la simple velocitat, permeten que els diners es comportin com les dades, la qual cosa simplifica les operacions complexes com ara la nòmina global, els pagaments del mercat i la gestió de la tresoreria.
L’auge de les monedes estables en moneda local
Tot i que els actius denominats en dòlars nord-americans representen la gran majoria de fitxes en circulació, està sorgint una nova tendència en forma de monedes estables amb moneda local. Per exemple, un consorci d’empreses financeres i fintech de Sud-àfrica va llançar recentment una moneda estable vinculada al rand, amb l’objectiu d’eliminar els retards i els costos lligats als horaris bancaris tradicionals i al comerç transfronterer.
Start assenyala que les monedes estables locals tenen sentit per als pagaments nacionals perquè els reguladors, els comerciants i els usuaris de regions com Nigèria poden estar més còmodes amb una unitat de compte local.
“Una fintech a Nigèria pot preferir una unitat de compte local perquè els reguladors, els comerciants i els usuaris s’hi senten més còmodes. Redueix l’exposició de divises per a les transaccions quotidianes. Hi ha una diferència significativa en l’activació/desactivació a una taxa d’1:1 o haver de convertir entre monedes estables fiat locals i USD, a causa de l’efecte de la volatilitat sobre les tarifes i la propagació de la transacció “, va explicar Start.
Tanmateix, Start insisteix que les monedes estables recolzades en dòlars continuaran sent l’actiu de reserva global de la cadena. En lloc de substituir el dòlar, les monedes estables locals serveixen com a eines per a la liquiditat local. Als mercats de divises més amplis, les monedes estables tokenitzen eficaçment els parells de divises, permetent que el comerç reflecteixi els grups de liquiditat a la cadena que sempre estan activats, globals i que operen amb spreads significativament més ajustats.
Més enllà dels pagaments: els propers avenços
Més enllà de les monedes estables, Start identifica altres moments d’avenç per a blockchain que ja estan en marxa, sobretot la tokenització d’actius del món real. Els bons, els bons del tresor i els fons del mercat monetari es mouen a la cadena i, a mesura que maduren les capes de liquidació, Start espera que les accions, el crèdit i els instruments més complexos segueixin mentre les grans institucions continuen amb els seus pilots.
La identitat és el segon gran pilar d’aquesta evolució. Es preveu que els protocols, les certificacions i les capes de compliment reutilitzables es converteixin en estàndards del sector. Start explica que els productes financers convencionals no es poden construir en cadena sense una identitat primitiva forta, ja que són essencials per reduir el frau i protegir els usuaris.
En última instància, les monedes estables serviran com a rails sobre els quals funcionen els productes de nòmina, tresoreria, préstecs i inversió. En aquest futur, els usuaris no pensaran en la pròpia cadena de blocs; simplement experimentaran productes financers que són més ràpids, més barats i globals per defecte.
Preguntes freqüents ❓
- Què són les monedes estables? Les stablecoins són fitxes digitals vinculades a monedes com el dòlar dels EUA o unitats locals, que permeten transferències de diners ràpides i fiables a tot el món.
-
Per què són importants les monedes estables per a Àfrica i els mercats emergents?
Redueixen els costos i els retards de les remeses, oferint pagaments transfronterers més barats a regions com Nigèria i Sud-àfrica. -
Les monedes estables en moneda local estan guanyant força?
Sí, països com Sud-àfrica estan llançant fitxes amb suport rand per simplificar el comerç interior i reduir el risc de canvi. -
El dòlar nord-americà continuarà dominant a la cadena?
Les monedes estables recolzades en dòlars continuen servint com a actiu de reserva global, mentre que les fitxes locals proporcionen liquiditat per a les economies regionals.
