Es preveu que el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, es dirigeixi cap a una facilitat quantitativa renovada (QE), potencialment centrada en el mercat de bons del Tresor dels Estats Units. Aquesta expectativa segueix una reunió denunciada entre Powell i el secretari del Tresor, Scott Bessent, a principis de març.
En una publicació al bloc, el cofundador de Bitmex, Arthur Hayes, va suggerir que Powell es prepara per reduir el programa actualitzador quantitatiu (QT) de la Fed. Hayes creu que la Fed donarà suport als mercats del Tresor amb noves injeccions de liquiditat, possiblement a partir d’aquest estiu.
Per què el possible canvi de QT a QE?
Segons els observadors de la banca central, Bessent va assenyalar a Powell durant la reunió que les pròximes decisions de la política monetària del Comitè Federal de Mercat Open (FOMC) han de relacionar -se amb les necessitats importants de finançament del departament del Tresor.
La reunió de març va augmentar la urgència de reprendre el QE per ajudar a absorbir el gran volum de l’emissió de bons del New Tresorer necessària per gestionar els dèficits federals en curs i gestionar els rotllos importants del deute del govern.
No obstant això, els rebuts d’impostos de plusvàlues segueixen sent una font de finançament important per al govern federal. Aquests rebuts d’impostos depenen molt de l’augment de les valoracions del mercat de capital per complir les projeccions.
Relacionat: Reunió de FOMC aquesta setmana: tots els ulls de Powell per a suggeriments de tarifes i potencial final QT, afectant el cripto
Com influeixen les polítiques comercials?
Els objectius de la política comercial Donald Trump dels Estats Units, Donald Trump, també tenen un paper important en la imatge econòmica més àmplia. El focus de la seva administració es centra en intentar reequilibrar el gran dèficit del compte corrent dels Estats Units i fomentar els canvis cap a una activitat de fabricació més domèstica.
El president Trump ha mantingut públicament des del primer mandat el 2016 que el dèficit comercial dels Estats Units, particularment amb la Xina, és insostenible per a la salut a llarg termini del país.
El context econòmic històric reforça les preocupacions sobre aquestes trajectòries comercials a llarg termini. La devaluació de la moneda de la Xina de 1994 i la seva posterior entrada del 2001 a l’Organització Mundial del Comerç (OMC) solen estar vinculats pels economistes amb la desfera de dècades de la capacitat de fabricació important dels Estats Units que va seguir.
El resultat va ser un dèficit comercial profund i persistent durant molts anys, segons confirmen les dades oficials del compte corrent. La reversió proposada per Trump d’aquesta tendència a llarg termini requereix un suport important de la política industrial i una inversió privada important.
Per què la Fed pot haver d’alinear -se amb els objectius fiscals?
Les decisions independents de la política monetària de la Reserva Federal tenen un paper crític en la possibilitat de permetre o dificultar aquests canvis de política fiscal i de política més àmplia que es persegueixen per l’administració.
Les condicions monetàries de manera persistent, per exemple, el risc alentint significativament el rendiment del mercat econòmic global i potencialment debilitant el rendiment del mercat de renda variable.
Relacionat: Hayes desestima les tarifes com a soroll, els ulls alimentats amb un alimentació de 110 milions de dòlars+ bitcoin
L’ajust de polítiques potencials de Powell cap a QE renovat, per tant, és probable que indiqui una necessitat percebuda per a l’alineació de la política fiscal i monetària més àmplia.
Renúncia: La informació que es presenta en aquest article només és amb finalitats informatives i educatives. L’article no constitueix consells financers ni consells de cap tipus. COIN Edition no es fa responsable de les pèrdues que es produeixen com a resultat de la utilització de contingut, productes o serveis esmentats. Es recomana als lectors que tinguin precaució abans de prendre mesures relacionades amb l’empresa.
