A mesura que s’acaba l’any, s’està produint un període de caducitat important als mercats de derivats de Bitcoin. Segons els analistes, l’expiració de les opcions de Bitcoin per valor d’aproximadament 23.800 milions de dòlars el 26 de desembre podria desencadenar un procés de “liquidació concentrada i revalorització del risc” als mercats.
L’analista de dades a la cadena Murphy va assenyalar que les opcions que vencen el 26 de desembre inclouen contractes trimestrals i anuals, així com nombrosos productes estructurats. Segons Murphy, això comportarà un tancament massiu i un reequilibri de les posicions de risc al mercat de derivats de Bitcoin a finals d’any.
L’analista va afirmar que els preus podrien romandre estructuralment limitats fins a la data de caducitat, però la incertesa augmentaria significativament després.
Les dades d’opcions mostren una gran acumulació de posicions obertes als dos nivells més propers al preu spot actual de Bitcoin. En conseqüència, hi ha 14.674 posicions obertes de BTC en opcions de venda amb un preu d’exercici de 85.000 dòlars i 18.116 posicions obertes de BTC en opcions de compra amb un preu d’exercici de 100.000 dòlars. Es creu que les posicions d’aquesta magnitud no són ocupades per inversors individuals, sinó per comptes de cobertura ETF, empreses de tresoreria de Bitcoin, grans oficines familiars i inversors institucionals que tenen BTC al comptat a llarg termini.
Les opcions de venda al nivell de 85.000 dòlars indiquen una forta demanda de cobertura contra riscos a la baixa. Per contra, l’elevat volum d’opcions de compra al nivell de 100.000 dòlars, tot i que sembla alcista, no indica directament un mercat alcista, segons els analistes. Més aviat, suggereix que el capital a llarg termini està perdent rendiments potencials per sobre d’aquest nivell, preferint un flux d’efectiu més previsible i un risc manejable.
Tot i que les opcions de venda ofereixen cobertura a la baixa, les posicions de trucada d’alt nivell estan reduint el rang de preus potencials de Bitcoin. Segons l’anàlisi, aquest corredor d’opcions, format entre 85.000 i 100.000 dòlars, tindrà un impacte estructural en el preu de Bitcoin fins al 26 de desembre. Aquesta estructura es defineix per la resistència implícita a la part superior, el suport passiu a la part inferior i el moviment volàtil dels preus al mig.
*Aquest no és un consell d’inversió.
