Les declaracions recents del president dels Estats Units, Donald Trump, sobre els possibles candidats a la presidència de la Reserva Federal, han provocat un ràpid canvi en la direcció del mercat i les enquestes d’opinió.
Després de les declaracions de Trump, la probabilitat que Kevin Hassett, abans considerat un candidat fort, esdevingués president de la Fed va disminuir significativament, mentre que el dòlar es va enfortir; els preus de l’or i la plata van experimentar fortes caigudes a curt termini.
En les seves declaracions d’avui, Trump va dir que volia que Hassett continués en el seu paper actual al Consell Econòmic Nacional (NEC) de la Casa Blanca, no com a president de la Reserva Federal. “Hassett funciona molt bé a la televisió i vull que es mantingui en la seva posició actual. Ja veurem”, va dir Trump, i va afegir: “Els funcionaris de la Fed no parlen gaire, Hassett parla molt”. Després d’aquests comentaris, l’índex del dòlar dels EUA (DXY) va augmentar ràpidament més de 20 punts, mentre que els preus al comptat de l’or i la plata van caure bruscament.
Les declaracions de Trump també van afectar les expectatives basades en el mercat sobre la presidència de la Fed. A les plataformes de pronòstic, la probabilitat de Kevin Warsh va augmentar, mentre que la probabilitat de Hassett va disminuir. Altres noms com Christopher Waller, Rick Rieder i Michelle Bowman van continuar apareixent amb probabilitats més baixes.
Aquesta situació també ha augmentat la incertesa pel que fa al post-mandat de l’actual president de la Fed, Jerome Powell. La recent posició dura de l’administració de Trump envers la Fed i la citació del Departament de Justícia per a un gran jurat han reforçat les expectatives que Powell podria romandre a la Junta de Governadors de la Fed després que el seu mandat finalitzi al maig. El mandat de Powell com a membre de la Junta de Governadors de la Fed s’estén fins al gener de 2028.
En una declaració escrita i en vídeo publicada l’11 de gener, Powell va declarar que la citació es basava en el seu testimoni al Congrés sobre renovacions a l’edifici de la Fed, i va considerar aquesta mesura dins del context més ampli de “pressió i amenaces del govern”. Aquesta declaració va alimentar l’especulació als mercats que Powell podria romandre a la Fed per protegir la institució.
Els analistes diuen que si Powell continua al consell, el pla de Trump de crear un lideratge de la Fed que doni suport a les retallades de tipus d’interès es podria interrompre. L’expresidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, va advertir que això podria crear una percepció de “doble autoritat” als mercats. Antulio Bomfim, director global de macros de Northern Trust Asset Management, va dir que Powell no vol un paper de “president a l’ombra”, però que la seva permanència al consell seria inevitablement un fort factor d’equilibri.
No s’espera cap canvi radical en la política monetària a curt termini. La Fed va reduir el seu tipus de política en 25 punts bàsics el mes passat, marcant la seva tercera reducció de tipus consecutiva, i en declaracions recents ha indicat un enfocament d’espera fins que les dades d’inflació i ocupació es facin més clares. Tanmateix, la presència continuada de Powell a la junta podria retardar els plans de Trump de nomenar nous membres a la Junta de Governadors de la Fed i obtenir la majoria.
*Aquest no és un consell d’inversió.
