DYDX ha anunciat el seu primer programa de recompra, comprometent el 25% de les taxes de protocol per comprar DYDX al mercat obert. A partir dels números d’ingressos de l’any passat, això podria ascendir a més d’11 milions en DYDX comprat a l’any.
En una entrevista exclusiva, Charles D’Haussy, director general de la Fundació DYDX, va proporcionar la seva visió sobre la iniciativa comunitària i va donar llum a les novetats emocionants que arriben a l’ecosistema DYDX, com ara integracions de carteres i el potencial de negociació puntual, marge de multi-actius i suport EVM.
(Renúncia: la Fundació DYDX no controla, dirigeix ni executa el procés de recompra. En canvi, la compra és impulsada i governada per la comunitat.)
Comprensió del programa de recompra: un compromís a llarg termini amb el testimoni DYDX
El programa de recompra segueix un model de “compra i participació”. Aquí, el 25% dels ingressos nets del protocol es destinen a comprar fitxes DYDX i a la presa de validadors. Aquesta estructura ajuda a reduir el subministrament circulant actiu i reforça la seguretat de la cadena DYDX.
“El programa de recompra està dissenyat per alinear els interessos de la comunitat DYDX amb el creixement a llarg termini del protocol DYDX alhora que millorar la seguretat de la xarxa. Charles D’HAUSSY va destacar.
Aquest programa de recompra estructurat i sistemàtic mostra confiança en el model d’ingressos de DYDX i el creixement futur.
El protocol reinvertirà constantment els seus resultats a l’ecosistema mitjançant la implementació d’una estratègia de compra previsible i mensual. Això ajudarà a millorar la connexió entre el creixement del protocol (volum de negociació de 270 mil milions el 2024) i la comunitat, tot millorant la seguretat de la xarxa.
Com funciona la compra
El programa de recompra DYDX està dissenyat per equilibrar la sostenibilitat, la seguretat i la transparència de govern del protocol.
Assignació d’ingressos per a la compra
- El 25% dels ingressos nets del protocol de DYDX es dirigeixen a la compra de fitxes DYDX del mercat obert.
- Aquesta assignació es va determinar mitjançant un vot de governança.
- Qualsevol canvi futur requerirà una altra proposta de comunitat a la cadena. Per tant, la comunitat aprovarà accions com augmentar o disminuir el percentatge de recompra.
Execució del Subdao del Tresor
- El Subdao del Tresor, una entitat de govern independent, executa les recompenses.
- El procés de recompra segueix una estratègia d’execució TWAP. TWAP significa un preu mitjà ponderat en el temps i es difon les compres amb el pas del temps per evitar la inestabilitat del mercat.
S’està fent validadors
- Els testimonis DYDX recomanats s’ajusten als validadors. Aquest procés ajuda a augmentar la seva participació i a millorar la seguretat de la xarxa.
- Staking Rewards, pagat en USDC, proporciona incentius per als validadors i contribueix al creixement del protocol.
- L’estructura de recompra de DYDX redueix el risc de centralització del validador.
Principis clau de governança
- Presa de decisions a la cadena: els mecanismes de recompra i estadi es van aprovar mitjançant propostes de governança.
- Transparència: totes les transaccions es registren i es visiten a la cadena DYDX.
- Escalabilitat: el programa es pot ampliar a partir dels futurs vots de governança i de les condicions del mercat.
“En lloc de simplement comprar fitxes i mantenir-les en tresoreria, l’administrador del programa participarà en el DYDX adquirit als validadors, reforçant la seguretat de la xarxa alhora que generarà recompenses addicionals. Aquesta estratègia de doble finalitat, que compren i s’estableix, no només s’alinea amb els interessos de la comunitat, sinó que també contribueix a la resiliència a llarg termini del protocol DYDX” D’HAUSSY explicat
Com es diferencia el model de compra de Dydx dels competidors
Tot i que les recompenses de token no són noves, el model de compra i participació de DYDX difereix fonamentalment dels competidors. El model de “compra i participació” diferencia DYDX d’altres xarxes que utilitzen programes de compra. Les plataformes com Binance eliminen definitivament les fitxes de la circulació a través de cremades. Altres, com Hyperliquid i Júpiter, utilitzen recompenses per finançar incentius de liquiditat.
Igual que l’estratègia de cremades de BNB de Binance, la majoria dels models de recompra se centren en reduir el subministrament a la apreciació del preu de la conducció. En canvi, DYDX reinverteix les compres directament a la presa. D’aquesta manera es garanteix que la seguretat i la descentralització de la xarxa es reforcin en paral·lel amb l’estabilitat del preu.
“En comprometre’s públicament amb un mecanisme de recompra previsible i mensual, el Subdao del Tresor garantirà que una part dels ingressos nets es reinverteixi constantment a l’ecosistema. Això tranquil·litza a la comunitat que el protocol no només està generant ingressos, sinó que també s’assigna de manera estratègica”. Segons D’HAUSSY.
Els ingressos del protocol de DYDX ara es distribueixen de la manera següent:
- 10% – Subdao del Tresor per a iniciatives de sostenibilitat financera
- 25% – Megavault
- 25% – Programa de recompra
- 40% – Recompenses de Staking
L’impacte de la compra en la seguretat, l’estabilitat dels preus i la confiança del mercat
Una part essencial del programa de recompra és la seva contribució directa a la seguretat de la xarxa. Els validadors de la cadena DYDX necessiten una gran quantitat de participació delegada per funcionar de manera eficaç. En eliminar el DYDX comprat, el programa de recompra garanteix que els validadors rebin suport continuat. També afegeix més descentralització i minimitza els riscos de col·lusió.
Més enllà de la seguretat, la presa de fitxes genera recompenses addicionals de USDC, que es reinverteixen a l’ecosistema.
Aquí teniu els detalls clau a tenir en compte:
Enfortiment de la seguretat de la xarxa
- Una participació del validador superior redueix els riscos d’atac i garanteix la resiliència del protocol.
- L’establiment promou la descentralització. Crea un ecosistema sense el risc que alguns grans validadors controlin la governança.
- Hi ha seguretat sostenible a llarg termini, ja que les compres ajuden a millorar les participacions del validador contínuament.
Totes les compres s’executaran mitjançant un compte dedicat a la cadena DYDX per mantenir la transparència. Més detalls mostren que el Subdao del Tresor gestionarà el compte, permetent als grups d’interès fer un seguiment de com es destinen els fons. La comunitat DYDX formarà part d’aquest programa durant la seva durada.
Innovacions de productes al pipeline
DYDX està preparant actualitzacions que milloren el comerç i reforçaran l’ecosistema de la plataforma.
Amb la negociació puntual, el marge de múltiples actius i el suport EVM a l’horitzó mitjançant IBC Eureka, el programa de recompra reforça l’alineació entre el testimoni DYDX i el creixement de la plataforma. A mesura que l’ús de la plataforma s’expandeix, els ingressos del protocol augmenten, donant lloc a recompenses de DYDX més grans i a les assignacions d’establiment, reforçant encara més la seguretat de la xarxa i l’ecosistema més ampli.
L’actuació anterior de Dydx el 2024
El 2024 va marcar una fita important per a DYDX, amb 270 mil milions en volum de negociació. El llançament de DYDX Unlimited al novembre va portar funcions com:
- Llistes de mercat instantani: habilitada la creació sense permís de nous mercats, donant lloc a més de 50 nous llistats des de novembre.
- Eina de liquiditat de Megavault: va superar els 79 milions en valor total de USDC bloquejat (TVL) en sis setmanes, amb un TAE superior al 40% fins al desembre.
Aquestes característiques van augmentar els actius comerciables i van reforçar la posició de DYDX en la negociació perpètua descentralitzada. El programa de recompenses comercials de DYDX va distribuir més de 63 milions de recompenses i incentius, amb 1,5 m addicionals assignats per al 2025.
A continuació, es mostren alguns dels punts destacats de DYDX el 2024:
- El 290% augment dels titulars de DYDX: el nombre de titulars de DYDX va augmentar fins a 53.000.
- 270b Creixement del volum de negociació: DYDX va assolir un volum de negociació acumulat de gairebé 1,5T des del 2021.
- 150+ nous mercats llançats: la comunitat va introduir més de 150 nous mercats, mostrant la innovació descentralitzada.
Seguiment transparent a la cadena
- Un compte dedicat a la cadena garanteix que totes les compres són verificables públicament.
- Els informes regulars es comparteixen amb la comunitat per a la transparència completa.
- La governança pot ajustar les assignacions de recompra en funció del que passi en el futur.
En les properes setmanes, la comunitat proporcionarà un tauler en temps real per ajudar a fer un seguiment de l’activitat de la cartera i avaluar l’efectivitat del programa de recompra.
El quadre de comandament tindrà com a objectiu mostrar si les compres contribueixen a la seguretat del protocol alhora que proporciona una visió dels ocells de la salut de la xarxa. A més del quadre de comandament, les discussions als fòrums de govern són una capa addicional de transparència. Els membres de la comunitat poden discutir obertament l’efectivitat del programa i fer propostes.
“Per mantenir la transparència, les compres s’executaran de manera estructurada i rastrejable, amb el subdao del Tresor que gestiona un compte a la cadena DYDX dedicada a la compra. La comunitat podrà supervisar els fluxos de fons, garantint que el procés es mantingui alineat amb els seus objectius previstos. Amb el pas del temps, ja que les compres redueixen la circulació de subministrament i reforça la seguretat de la xarxa, aquesta iniciativa es preveu que contribueixi a una percepció més positiva del mercat positiu,” D’HAUSSY va afegir.
Ampliar la utilitat de DYDX més enllà de les compres
Si bé les compres contribueixen a la dinàmica de token, DYDX també està explorant maneres d’augmentar la utilitat de DYDX més enllà de la participació. En el futur, aquí hi ha coses que es poden implementar:
- Descomptes de tarifes per als comerciants: els comerciants que tenen o participen DYDX podrien rebre descomptes de quota de negociació.
- Recompenses de governança: els participants actius en les decisions de govern podrien ser recompensades.
- Incentius de liquiditat ampliada: DYDX comprat es podria redistribuir als proveïdors de liquiditat i els proveïdors de liquiditat. Aquesta estratègia ajudarà a augmentar els incentius del protocol mantenint efectes deflacionals.
Conclusió
El programa de recompra DYDX és una fita important en la història d’un dels OGS de Defi. Fundat el 2017, el primer programa de recompra de DYDX està dissenyat per millorar la seguretat de la xarxa, l’estabilitat del mercat i la governança basada en la comunitat. Assignant una part de les tarifes de protocol net per recomprar i stake DYDX, el programa reforça la descentralització i augmenta la confiança en el testimoni.
Combinat amb les innovacions del producte a l’horitzó gràcies a l’IBC Eureka, com ara el comerç de punts, el marge de diversos actius i el suport EVM, DYDX continua clarament l’impuls amb què van acabar el 2024.
De cara a endavant, les discussions dins de la comunitat se centren en ampliar la utilitat de DYDX més enllà de les compres i la presa. Les futures consideracions podrien introduir descomptes de tarifes, incentius de liquiditat o distribucions directes de fitxes comprades a Stakers. L’èxit del programa també pot comportar canvis a les recompenses comercials i iniciatives finançades per tresoreria.
