Phong Le, el conseller delegat de Strategy, ha revelat que la seva empresa estaria oberta a vendre Bitcoin en determinades circumstàncies. Malgrat la coneguda posició de Strategy com una de les empreses de tresoreria de Bitcoin més grans, Le va abordar la difícil realitat de la necessitat de vendre Bitcoin per finançar els pagaments de dividends.
Per què vendre Bitcoin està a la taula, però només com a últim recurs
Phong Le va subratllar que, tot i que Strategy es manté profundament compromès a acumular i mantenir Bitcoin, la venda no està completament fora de la taula. En particular, la companyia actualment té 649.870 BTC per valor de 58.840 milions de dòlars.
Le va subratllar que la mètrica principal per avaluar el rendiment de l’empresa és el rendiment de Bitcoin, que és similar a com les empreses tradicionals se centren en els guanys per acció. L’estratègia darrere de tenir un gran tresor de Bitcoin és que genera rendiments amb el temps.
Tanmateix, si el MNAV (Valor net d’actiu de mercat) de l’empresa cau per sota d’1x, podria necessitar la venda de Bitcoin per complir amb les obligacions financeres, com ara el pagament de dividends.
“Vendríem Bitcoin si haguéssim de finançar els nostres pagaments de dividends per sota d’1x MNAV”, va dir Le. Va afegir que el rendiment de Bitcoin és l'”Estrella del Nord” de la companyia, que guia el seu procés de presa de decisions.
Mentrestant, en un escenari on MNAV es comprimeix significativament, vendre Bitcoin podria convertir-se en una necessitat. No obstant això, Le va subratllar que aquesta decisió seria “l’últim recurs”.
Relacionats: Michael Saylor destaca dos factors que podrien impulsar el preu de Bitcoin
Com la narrativa, la percepció del mercat i els impostos influeixen en la decisió
Tot i que vendre BTC podria tenir sentit financer en determinades condicions, Le va reconèixer que fer-ho podria crear reptes narratius.
La identitat de Strategy com la major empresa de tresoreria de Bitcoin, coneguda per “succionar Bitcoin i no deixar-lo mai”, és una part poderosa de la seva valoració i percepció dels inversors.
Tanmateix, hi ha escenaris en què vendre BTC podria ser realment beneficiós més enllà de la liquiditat a curt termini. Le va explicar que vendre Bitcoin amb un cost elevat podria generar pèrdues de capital que compensarien altres guanys de capital, proporcionant avantatges fiscals.
Tot i així, va admetre que per lògica que sigui la decisió interna, convèncer el mercat és un repte diferent. Va assenyalar que els inversors institucionals sovint esperen que Strategy actuï d’una manera purament lògica i basada en números, mentre que els inversors minoristes es preocupen més per la història i les expectatives.
Le va dir que cap enfocament és “equivocat”, però que l’estratègia ha d’equilibrar tots dos. L’empresa es manté en estret contacte amb les parts interessades mentre pren decisions que protegeixen el valor dels accionistes a llarg termini.
L’estratègia no comprarà altres empreses del Tresor de Bitcoin
L’entrevista també va parlar de si Strategy consideraria la possibilitat d’adquirir empreses de tresoreria de Bitcoin més petites, moltes de les quals ara cotitzen amb un descompte al seu MNAV.
Le va dir que, tot i que podria semblar comprar Bitcoin amb descompte, aquestes empreses sovint són barates per diversos motius, inclosos problemes amb la gestió, el model de negoci o la ubicació.
Va afegir que Strategy no està configurada per a adquisicions complexes. Amb només 10 persones a l’equip, comprar una altra empresa trigaria massa temps i distreu el seu objectiu principal de comprar i mantenir Bitcoin.
Relacionats: Strategy (MSTR) s’enfronta a l’exclusió dels principals índexs al gener
Exempció de responsabilitat: La informació presentada en aquest article només té finalitats informatives i educatives. L’article no constitueix assessorament financer ni assessorament de cap mena. Coin Edition no es fa responsable de les pèrdues incorregudes com a conseqüència de la utilització del contingut, productes o serveis esmentats. Es recomana als lectors que tinguin precaució abans de prendre qualsevol acció relacionada amb l’empresa.
