Bitcoin s’enfronta al cap de setmana amb una estructura trencada a curt termini, una pressió macro elevada i un catalitzador polític que ara es troba a prop del centre del mapa de risc del mercat.
La configuració tècnica s’ha deteriorat gradualment durant les últimes dues setmanes. El context macro s’ha mantingut ajustat, ja que els rendiments del Tresor pressionen més amunt i el risc de l’Orient Mitjà continua filtrant-se pel petroli, les expectatives d’inflació i els actius sensibles als tipus.
A sobre d’ambdós hi ha una variable familiar dels últims mesos, el missatge públic del president Donald Trump sobre l’Iran, que ha canviat repetidament el sentiment entre accions, bons, petroli i cripto.
Les seves incursions de cap de setmana anteriors a les xarxes socials sobre Aranzels, Veneçuela i Groenlàndia van tenir efectes similars al mercat. Trump ha fet la majoria dels seus principals anuncis aquest any mentre els mercats estan tancats, i ara mateix, les coses estan preparades per a una altra intervenció.
Dins del marc del canal seguit des del període de llançament puntual de Bitcoin ETF, $ BTC preu ja ha fet la part difícil d’una rotació baixista. Va perdre els 73.000 dòlars superiors, no va poder reclamar 71.500 dòlars amb convicció, va superar els 68.000 dòlars i després va caure per sota dels 66.900 dòlars. Aquesta seqüència deixa el mercat en una àrea de menor valor, ja que el comerç de divendres dóna pas al cap de setmana.
En aquesta estructura, el següent canal de suport definit es troba entre els 61.700 i els 61.100 dòlars. De moment, els 61.700 dòlars es destaquen com el següent nivell important que podria entrar en joc si la pressió macro es manté ferma i no arriba cap senyal nou de desescalada de Washington.
En 400 interaccions totals amb els límits del canal definits, 304 eren rebots, 44 eren ruptures més altes i 52 ruptures inferiors. Aquesta distribució mostra un mercat que encara respecta l’estructura. Bitcoin continua reaccionant a aquestes zones d’una manera disciplinada, la qual cosa dóna més valor analític al desglossament actual.
El mercat no es mou a l’atzar pel mapa. S’està movent d’un canal a un altre, amb cada reclamació fallida que canvia el paper del límit anterior.
L’exemple més clar és de 71.500 dòlars. Aquesta línia va servir com a sòl clau durant la seqüència de mitjans de març, i després es va convertir en el sostre visible més fort un cop el preu va baixar el 18 de març.
$ BTC va tornar a aquesta zona diverses vegades al voltant del 23 de març i el 25 de març. Cada intent es va estancar. Aquest patró va convertir 71.500 dòlars en el llindar de reparació principal per a qualsevol recuperació alcista. Per sota, 68.000 dòlars es van convertir en el següent pivot.
$ BTC va tornar a entrar breument en aquest canal després de la primera avaria al voltant del 22 de març, mantenint oberta la possibilitat d’estabilització. Aquesta possibilitat es va reduir bruscament el 27 de març, quan el preu va tornar a perdre 68.000 dòlars, després va superar els 66.900 dòlars i va fallar la primera prova des de baix.
Això deixa el mercat amb una escala neta
La primera resistència és ara de 66.900 dòlars. La següent resistència, i la línia de recuperació més important, és de 68.000 dòlars. A sobre hi ha 71.500 dòlars, on començaria una reparació estructural més àmplia.
Al desavantatge, el següent canal de suport definit és de 61.700 $ a 61.100 $. Quan un mercat perd un canal i no pot recuperar el seu límit inferior, el següent canal de sota es converteix en el sorteig pràctic. Això és l’estat $ BTC ara entra el cap de setmana.
La superposició macro ha reforçat aquest tir a la baixa. En la seva declaració de política del 18 de març, la Reserva Federal va mantenir els tipus sense canvis i va dir que la inflació es va mantenir una mica elevada. Les projeccions actualitzades del banc central van preservar un teló de fons de flexibilitat política limitada i incertesa contínua.
La criptografia es pot recuperar en aquestes condicions, tot i que la càrrega de l’estructura del mercat augmenta quan els rendiments de llarga durada augmenten i el petroli torna a alimentar el risc d’inflació al complex de tarifes.
Aquesta tensió ha estat visible al mercat de bons durant tota la setmana. Divendres, el rendiment del Tresor a 10 anys va tocar el seu nivell més alt des del juliol, al 4,48% a les primeres cotitzacions abans de retrocedir lleugerament a la baixa.
El màxim intradiari precís importa menys que el punt més ampli. Els rendiments han tornat a pujar cap al rang superior de la setmana, i aquest moviment ha anat acompanyat d’un mercat que encara valora el risc geopolític en les expectatives energètiques i de creixement.
És aquí on els missatges de Trump esdevenen rellevants per a Bitcoin durant el cap de setmana.
A principis d’aquesta setmana, els actius de risc van respondre positivament després que Trump va assenyalar el progrés en les converses relacionades amb l’Iran. Les accions van repuntar i el petroli va caure després que Trump va suggerir que els EUA i l’Iran estaven en converses i va insinuar un possible final del conflicte.
Els rendiments del Tresor també es van reduir breument amb l’esperança de desescalada a mesura que els mercats es van inclinar cap a les expectatives de pau. Aquest alleujament no va durar gaire. Les accions van tornar a caure divendres, ja que els mercats van retornar la major part de l’optimisme lligat a l’últim retard de Trump, i la preocupació renovada pel conflicte va empènyer el petroli a l’alça.
El patró ara és prou familiar com per importar l’enquadrament del cap de setmana
Els comentaris públics de Trump sobre l’Iran han servit repetidament com a inputs de volatilitat a curt termini per a mercats més amplis, especialment quan indiquen una desescalada o una nova confrontació.
La seva influència a les xarxes socials encara pot influir breument en els mercats, tot i que la confiança en cada nova intervenció s’ha tornat més condicional.
Per a Bitcoin, això significa que una publicació de cap de setmana que s’inclini cap a la diplomàcia podria ajudar a produir un moviment d’alleujament a l’obertura de dilluns. Una publicació de cap de setmana que endurisca la retòrica, o cap missatge calmant, mentre els rendiments i el petroli es mantenen ferms, deixaria l’estructura trencada exposada a una altra cama més baixa.
Aquest és el cas de mantenir 61.700 dòlars al davant i al centre. El camí tècnic cap a aquest nivell no requereix un nou esdeveniment de pànic.
El mercat ja ha perdut els sòls a curt termini que haurien contingut els preus en un tram superior. El primer desglossament de 68.000 dòlars al voltant del 22 de març semblava vulnerable a la reversió mitjana i $ BTC de fet, va tornar a entrar al canal.
Aquest darrer trencament va tenir més pes perquè va seguir diversos dies d’intents de recuperació fallits. Després va arribar el trencament dels 66.900 dòlars. Una vegada que aquest nivell va fallar i la primera nova prova no es va mantenir, el següent canal de suport es va convertir en la destinació rellevant dins del mapa existent.
Crec que també és la manera més neta de pensar en la configuració del cap de setmana. Bitcoin ja no cotitza com si el mercat estigués tractant de reconstruir el dany a partir del 18 de març. Cotitza com si el mercat estigués decidint quant més baix hauria de situar-se la propera àrea de balanç.
No estic preguntant si $ BTC pot reunir-se en absolut. Es pot. El que estic mirant ara és si algun ral·li pot recuperar un límit trencat i mantenir-lo com a suport. Fins que això no passi, els moviments a l’alça serveixen principalment com a proves de resistència.
Els llindars són clars ara mateix
Una recuperació ràpida de 66.900 dòlars reduiria la immediatesa de l’última avaria. Un moviment més fort per sobre dels 68.000 dòlars tornaria a obrir l’argument per a un rebot de reversió a la mitjana del cap de setmana, sobretot si coincideix amb rendiments més suaus, petroli més tranquil o un altre missatge de Trump que els mercats llegeixen com una desescalada.
Una recuperació que arribi als 71.500 dòlars tindria més importància perquè és allà on van fallar els darrers intents de rebot. Aquestes són les condicions que obligarien a una reavaluació més àmplia.
Si $ BTC continua amb un límit inferior a 66.900 $ i no aconsegueix recuperar 68.000 $, el canal inferior continua actiu. En aquest cas, 61.700 dòlars es converteixen en el següent suport important a controlar durant el cap de setmana, amb 61.100 dòlars com el límit més profund del mateix suport.
Un moviment a aquesta zona s’ajustaria a la lògica de l’estructura recent, el teló de fons de les taxes actuals i el risc d’esdeveniment polític que ara penja durant el cap de setmana.
Això també s’adapta al caràcter més ampli d’aquesta davallada. El gràfic mostra el deteriorament gradual en lloc del desordre.
En primer lloc, el mercat va perdre la zona de 73.800 a 73.500 dòlars. Aleshores, 72.000 dòlars i 71.500 dòlars van cedir. Aleshores, el mercat va passar temps fallant per sota d’aquests nivells abans de passar per 68.000 $ i 66.900 $. Cada etapa va reduir l’espai del mercat per estabilitzar-se més amunt.
Cada recuperació fallida va afegir pes al següent canal de suport inferior.
A mesura que tanca divendres, Bitcoin es troba en una configuració estreta però llegible. L’estructura a curt termini està trencada. La pressió macro es manté elevada, ja que els rendiments del Tresor es mantenen a prop dels màxims recents i el risc de l’Orient Mitjà continua influint en les expectatives del petroli i la inflació.
Encara existeix un catalitzador polític perquè els comentaris de Trump sobre l’Iran han demostrat que poden moure el sentiment entre actius ràpidament, fins i tot si l’efecte s’ha tornat menys durador amb cada iteració.
Que se’n va $ BTC amb un mapa senzill de cap de setmana. Recupereu 66.900 dòlars i després 68.000 dòlars, i el mercat pot demanar alleujament. Mantingueu-vos per sota d’ells i els 61.700 dòlars segueixen sent el següent nivell obvi a veure.
