DeFi està perdent capital, després d’un mes amb dos grans exploits i desconfiança general en els protocols Web3. Alguns dels fons es redirigien a casos d’ús criptogràfic encara viables, especialment fitxes RWA.
DeFi està vessant capital a un ritme accelerat en una combinació de riscos tècnics i financers. Les explotacions de Drift Protocol i Kelp DAO només van accelerar el procés Contagi de DeFi.
La setmana passada, Sky Protocol, Spark, Morpho i EtherFi van seguir Aave, cadascun perdent aproximadament el 10% del seu valor total bloquejat. Les dades recents mostren l’Aave continuen les sortides i estan en camí d’arribar als 10 milions de dòlars, després que les balenes retiressin les seves grans participacions.
Ethereum també va perdre el 10,5% del valor bloquejat a DeFi en una setmana, amb un 4% de sortides per a Solana i un 6,3% de sortides per a Base. Fins i tot els protocols més petits van perdre els seus dipòsits, amb tarifes elevades que ja no són atractives.
Els diners surten de DeFi a una escala sense precedents pic.twitter.com/bZ3m40wfs4
— wale.moca 🐳 (@waleswoosh) 20 d’abril de 2026
Els protocols DeFi es van veure com un dels productes viables en criptografia, conservant liquiditat i prosperant fins i tot durant els mercats baixistes. Tanmateix, la pressa per retirar fons pot soscavar la indústria i provocar un empitjorament del sentiment. Les pèrdues de DeFi poden tenir efectes continuats en el comerç de DEX, l’ús de monedes estables i l’adopció general de criptografia.
DeFi s’enfronta a un greu problema de seguretat
DeFi s’enfronta a un greu problema de seguretat amb múltiples vectors d’explotacions potencials. La pròpia innovació DeFi pot estar amenaçada, va comentar el fundador de Wintermute, Evgeny Gaevoy.
ngl se sent bastant desolador per a la innovació defi en aquesta etapa, especialment pel que fa a la composició, ja que els efectes de desbordament de qualsevol pirateig van més enllà d’un protocol únic.
agafeu-vos i reavalueu críticament la vostra configuració de seguretat és l’enfocament adequat actualment— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) 20 d’abril de 2026
El principal argument de venda de DeFi va ser que els protocols eren sense permís i gratuïts per a tothom. Això també va significar que les explotacions i els intents de retirar fons només es van notar quan van tenir èxit, sense cap altra verificació ni períodes d’espera obligatoris.
La naturalesa sense permís de DeFi ha donat lloc als últims pirates importants, que succeeixen justament quan els protocols reconstruïen la seva liquiditat. Després de la caiguda del mercat del 2022, DeFi va trigar anys a recuperar el valor bloquejat i recuperar la confiança. Les sortides de fons actuals suggereixen que el sector pot no veure el mateix rendiment de liquiditat ràpidament.
La liquiditat es desplaça a RWA
Els actius del món real tokenitzats segueixen sent una narrativa en creixement, amb entrades constants de liquiditat. El deute del Tresor dels EUA és l’actiu tokenitzat més destacat, que sovint es troba al centre de molts protocols DeFi de baix risc.
A mesura que els usuaris abandonen les voltes arriscades, el rendiment dels tresors pot ser més segur i atractiu. Les mercaderies tokenitzades també estan establint nous rècords d’activitat comercial generalitzada i de valor bloquejat.
A l’abril, els actius del món real tokenitzats van superar la fita dels 30 milions de dòlars, liderats per bons i matèries primeres. Es van mantenir al voltant de 13,88 dòlars en deute del govern dels Estats Units.
RWA permet l’entrada de valor extern en lloc de confiar en valoracions DeFi sovint circulars i molt interdependents. Els usuaris de DeFi també ho tenen va comentar que alguns rendiments són relativament baixos, però encara tenen un alt risc d’explotacions, i els tipus d’interès tradicionals poden ser més atractius.
Els actius RWA són un compromís, que permet als usuaris obtenir una exposició a la cadena a accions i bons. Tanmateix, per als usuaris dels mercats regulats, els avantatges de DeFi també estan desapareixent.
