Les accions tokenitzades han passat de la teoria a l’execució. BitGo i Figure van anunciar la finalització de les primeres operacions d’accions tokenitzades al sistema de comerç alternatiu (ATS) de Figure. Marcant una fita per als valors basats en blockchain dins d’una estructura de mercat regulada dels EUA.
La transacció representa la primera vegada que es van emetre, liquidar i negociar valors de renda variable en forma tokenitzada a través de la infraestructura ATS registrada a la SEC de Figure.
Per tant, el desenvolupament posiciona la tokenització no com un experiment secundari, sinó com una extensió operativa dels mercats de capitals regulats.
Què va passar dins del comerç
El comunicat de premsa confirma que BitGo, actuant com a custodi qualificat, es va associar amb Figure per facilitar l’emissió d’accions i el comerç secundari mitjançant la infraestructura blockchain.
Les accions van ser tokenitzades, el que significa que la propietat es representava digitalment a la cadena en lloc de fer-ho mitjançant sistemes tradicionals d’entrada en llibres.
De manera crucial, la negociació es va produir al sistema de comerç alternatiu registrat de Figure, no a un intercanvi descentralitzat.
Aquesta és una distinció molt important, ja que les accions tokenitzades es van transaccionar dins dels marcs reguladors existents i no fora d’ells.
A més, l’estructura combinava la liquidació basada en blockchain amb la custòdia institucional i els controls de compliment.
En fer-ho, les empreses van demostrar que els valors tokenitzats poden operar dins dels paràmetres de la llei de valors dels EUA.
La transacció comprimeix eficaçment el cicle de vida tradicional del capital. De fet, l’emissió, la liquidació i la transferència secundària es produeixen amb una conciliació gairebé instantània en lloc de cicles de compensació de diversos dies.
Representació visual de l’esforç conjunt de BitGo i Figure per mostrar que els valors tokenitzats poden funcionar dins de les lleis dels EUA. Font: BitGo (X)
Les accions tokenitzades canvien l’eficiència del mercat de capitals
La tokenització redueix la fricció operativa a diverses capes dels mercats de valors. En primer lloc, el risc de liquidació disminueix quan es produeixen actualitzacions de propietat en temps real.
Les accions tradicionals solen liquidar-se en una base T+1 o T+2, introduint risc de contrapart i de liquiditat. Per tant, la tokenització en cadena permet una finalitat gairebé simultània.
En segon lloc, el compliment programable pot incloure restriccions de transferència, regles d’elegibilitat i requisits d’informes directament al propi actiu.
Com a resultat, això redueix la dependència de la reconciliació manual i la infraestructura de compensació de tercers.
En tercer lloc, la integració de la custòdia amb empreses com BitGo indica la preparació institucional. De fet, la custòdia regulada continua sent una de les barreres més grans per a l’adopció d’actius tokenitzats.
Tot i que els mercats de renda variable es mantenen en una fase inicial, aquesta transacció indica un canvi dels programes pilot cap al desplegament operatiu.
A més, si segueix l’escalabilitat, els valors tokenitzats podrien alterar materialment la manera en què s’emeten i es comercialitzen els actius privats i alternatius.
