L’informe de l’índex de preus del consum (IPC) degut dimecres serà el primer sota el mandat del president Donald Trump, amb signes de refredament susceptibles de suposar la possibilitat de reduir el ritme d’interès i elevar els esperits dels inversors en actius de risc, que han estat martellats en les darreres setmanes.
Es preveu que l’Oficina d’Estadístiques Laborals digui que la inflació titular va disminuir interanual fins al 2,9%del 3%, mentre que la inflació bàsica, que exclou els preus volàtils d’aliments i energia, també va perdre un 0,1 percentatge fins al 3,2%.
La inflació més lenta augmenta la possibilitat de reduir la taxa d’interès, fent que les inversions més arriscades siguin més atractives. L’IPC, que mesura el cost d’una cistella de béns i serveis a tota l’economia dels Estats Units, s’ha accelerat durant quatre mesos consecutius.
En les darreres setmanes, el S&P 500 ha baixat gairebé un 10% respecte al seu màxim i Bitcoin (BTC) ha perdut al voltant del 30% fins al voltant de 80.000 dòlars.
Tant Trump com el secretari del Tresor, Scott Bessent, han posat èmfasi en la necessitat de rendiments del Tresor de deu anys més baixos per reduir la taxa de fons federals. Fins al moment, aquesta estratègia sembla que funciona, amb el rendiment de deu anys fins al 4,2% del 4,8%, l’índex del dòlar (DXY) es va debilitar per sota dels 104 i el cru de la WTI que s’estabilitza a la meitat de 60 dòlars, alineant-se amb els plans econòmics de l’administració.
Mentrestant, l’índex de truflació ha assolit l’1,35%, el seu nivell més baix des del setembre del 2020. Tot i això, les expectatives d’inflació de cinc i deu anys es mantenen per sobre del 2%, cosa que indica que Trump encara té feina a fer en la gestió de les expectatives d’inflació a llarg termini.
A la reunió del Comitè Federal de Mercat Open (FOMC) del 18 al 19 de març, es preveu que el president Jerome Powell mantingui la taxa de fons federals del 4,25%-4,50%, segons l’eina CME FedWatch.
Els inversors veuran de prop l’informe de la inflació, ja que una impressió més fresca del que s’esperava podria provocar que la Reserva Federal tingui en compte les retallades de tipus. Per contra, una lectura d’inflació “calenta” mantindria les taxes més altes durant més temps i faria més pressió sobre els actius de risc.
