Bitcoin acaba de caure un 24% respecte al màxim de tots els temps, què passa després? Els analistes asseguren que BTC està “molt a prop del seu fons local”, però un esdeveniment de cigne negre podria enviar -lo fins encara més baix?
Taula de continguts
Macro turbulenta sacseja bitcoin
El preu de Bitcoin (BTC) ha estat en un tram accidentat. Després de colpejar un màxim de 109.114 dòlars al gener, quan el president Donald Trump va prendre possessió del càrrec i va establir una administració més pro-cripto, el mercat ha fet un fort gir.
A partir del 13 de març, Bitcoin es troba al voltant de 82.600 dòlars, un 24% des del seu pic de gener, després de caure fins a un mínim de quatre mesos de 76.600 dòlars l’11 de març.
Gràfic de preus de Bitcoin | Font: Crypto.News
El mercat s’enfronta a les capçaleres des de diverses direccions. Wall Street s’inclina en l’aversió al risc, les pors de recessió dels Estats Units creixen i les noves polítiques tarifàries de Trump han afegit incertesa a la barreja.
Molts inversors també van quedar decebuts per la manca de compres noves BTC en el pla de reserva estratègica de l’administració Trump, que alguns esperaven proporcionar una força de compra constant per a Bitcoin.
Pel que fa a la part macroeconòmica, les dades d’inflació publicades el 12 de març van oferir un breu moment d’optimisme. L’índex de preus del consum va augmentar només un 0,2% al febrer, i es va reduir a una taxa d’inflació anual del 2,8%, per sota del 0,5% al gener. L’IPC Core, que elimina els preus d’aliments i energia, també va aterrar al 3,1%, el seu nivell més baix des d’abril de 2021.
El mercat va reaccionar inicialment positivament a les dades de l’IPC més suaus. Bitcoin va superar els 84.000 dòlars i Altcoins va obtenir guanys de dos dígits. El S&P 500 i el NASDAQ 100 també van registrar lleus baixos.
Però l’optimisme no va durar. A mesura que avançava el dia, la BTC i les accions es van esborrar la major part dels seus guanys, pesats per la guerra tarifària de Trump que es va escalar contra els principals socis comercials.
En un moviment dramàtic, Trump va donar un 25% de tarifa a les importacions d’acer i alumini del Canadà, cosa que va provocar que el Canadà es represalia amb un 25% de tarifes de 21.000 milions de dòlars de mercaderies nord -americanes.
Unes hores després, la UE es va acomiadar amb els seus propis 28.000 milions de dòlars en tarifes de represàlia en productes nord -americans, intensificant encara més les tensions comercials.
Aquestes accions han posat els inversors a la vora, canviant el sentiment del mercat cap a un enfocament de risc, on els diners en efectiu i els actius més segurs com l’or i els bons esdevenen més atractius que les jugades volàtils com Bitcoin.
Amb totes aquestes forces en joc, Bitcoin es troba en una cruïlla. S’estabilitzarà i s’aprofitarà per a una altra cursa o s’atansarà correccions a l’horitzó? Cavem més a fons.
Es retiren diners institucionals
Des del 13 de febrer, Spot Bitcoin ETFs han estat sota pressió, amb els diners que flueixen a un ritme agressiu. Si bé hi va haver uns quants dies d’introducció positiva neta, eren petits en volum en comparació amb les fortes sortides de la majoria dels dies.
El pitjor èxit va arribar el 25 de febrer, quan ETFS va veure la seva sortida més gran d’un dia únic, més d’1 mil milions de dòlars, marcant un clar sentiment de risc entre els inversors institucionals.
Malgrat les sortides, a partir del 12 de març, l’IBIT de Blackrock segueix sent l’ETF dominant al mercat, amb gairebé 568.000 BTC. FBTC i GBTC de Fidelity, GBTC Follow, gestionant 197.500 BTC i 196.000 BTC, respectivament.
Afegint una capa política a la narració de Bitcoin, almenys sis membres del gabinet del president Trump mantenen Bitcoin, directament o indirectament a través dels ETF.
Entre ells, el secretari de Salut i Serveis Humans, Robert F. Kennedy Jr.
El secretari del Tresor, Scott Bessent, té entre 250.001 i 500.000 dòlars de BlackRock’s Ishares Bitcoin Trust ETF. Mentre que Bessent s’ha compromès a cedir les seves explotacions en un termini de 90 dies, la seva posició posa de manifest la connexió creixent entre els responsables polítics dels Estats Units i Bitcoin.
Mentrestant, l’interès obert de Bitcoin, una mètrica crucial que mostra el valor total dels contractes de derivats de BTC pendents, ha estat en una espiral descendent.
Després d’haver assolit els 70 milions de dòlars el 22 de gener, després del nou interès obert de Bitcoin, l’interès obert ha estat en un descens constant. Quan BTC va caure, OI va seguir, va baixar fins a un mínim de 45.700 milions de dòlars l’11 de març, el mateix dia que BTC va assolir el seu mínim de quatre mesos.
Interès obert BTC a partir del 13 de març | Font: Coinglass
No obstant això, en els darrers dos dies, l’interès obert ha començat a pujar, afegint més d’1 mil milions de dòlars a partir del 13 de març, en sincronització amb la recuperació de preus de BTC.
El pesat ETF surt i la caiguda d’interès obert pinta una imatge de vacil·lació institucional i una activitat especulativa reduïda durant les darreres setmanes.
La manifestació de Bitcoin al gener es va alimentar amb forts ingressos d’ETF i posicions altes, però tan aviat com la incertesa macro i la guerra comercial de Trump es van escalar, el mercat es va convertir en defensiu.
L’últim rebot d’interès obert és un senyal potencial que els comerciants tornen a entrar amb precaució posicions llargues, però la recuperació és lenta. Un augment sostingut tant en els ingressos d’OI com d’ETF serà fonamental perquè Bitcoin recuperi l’impuls.
La història suggereix un rebot
El recent retrocés de Bitcoin de la seva màxima època ha estat nítida, però les tendències històriques i els indicadors tècnics suggereixen que pot ser un fons temporal o el començament d’una correcció més profunda.
L’analista tècnic Cryptocon assenyala que Bitcoin ara ha arribat a nivells històricament baixos de la banda RSI Bollinger, un punt en què la BTC rarament es manté durant molt de temps.
Bitcoin ha tornat a fer un retorn complet als nivells de la banda de RSI Bollinger de baix nivell i no li agrada romandre -hi durant molt de temps.
Això es produeix després de la finalització de la fase 4, el descans ATH com gener de 2013, desembre de 2016 i novembre de 2020.
El que estem veient ara és només … pic.twitter.com/bb6xjljtge
– Cryptocon (@cryptocon_) 12 de març de 2025
Per desglossar -ho, l’índex de força relativa mesura l’impuls, mentre que les bandes de Bollinger mostren la volatilitat. Quan el RSI Bollinger % arriba a mínims extrems, suggereix que el bitcoin està a un nivell de sobrecàrrega, cosa que significa que la pressió desavantat és esgotada.
En els cicles anteriors, quan BTC va colpejar RSI Bollinger % mínims, va marcar un fons local fort abans de la següent cama.
Segons Cryptocon, Bitcoin acaba de completar la fase 4, una part del cicle del mercat on Price es produeix al màxim de tots els temps anteriors, cosa que vam veure al gener del 2013, desembre de 2016 i novembre de 2020.
En aquests tres cicles, BTC va tenir una correcció després de la ruptura abans de reunir -se a un nou màxim durant els propers 9 a 12 mesos.
Creu que aquest cicle de mercat es comporta exactament com el març del 2017, quan BTC es va enfrontar a una correcció profunda, però després es va recuperar per reunir -se més. Si és així, això vol dir que encara estem a mesos de la part superior del cicle.
Tanmateix, aquesta perspectiva optimista està lluny de ser acceptada universalment. Doctor Profit, un altre analista respectat, presenta dos possibles escenaris per al pròxim moviment de BTC.
https://twitter.com/drprofitcrypto/status/19000070141658566644
En un entorn de mercat normal, el fons local de BTC hauria de formar entre 68.000 i 74.000 dòlars, tal com confirma el valor de mercat a l’indicador de valor realitzat.
L’indicador MVRV mesura si el bitcoin està sobrevalorat o infravalorat comparant el preu actual de mercat amb el preu mitjà de compra de tota la BTC en circulació.
Ara mateix, el MVRV suggereix que BTC s’acosta a una zona inferior forta, cosa que significa que el risc de desavantatge és limitat a menys que passi alguna cosa dràstica.
És allà on arriba el risc de cigne negre. Mentre que el Doctor Profit va creure inicialment que un esdeveniment de cigne negre era molt poc probable, els canvis econòmics recents, com ara els moviments tarifaris agressius de Trump, les preocupacions de la guerra comercial mundial i les pors més àmplies de recessió, el fan menys segur.
Una forta caiguda econòmica mundial, una crisi financera o un important col·lapse de la indústria cripto podrien empènyer Bitcoin molt més baix, possiblement cap a 50.000 dòlars. Tot i que encara s’inclina cap al primer escenari, ja no descarta un esborrament de mercat complet.
Els signes es barregen. Els cicles històrics de Bitcoin suggereixen que es tracta d’un retrocés saludable abans d’una altra manifestació, però les condicions globals rarament han estat tan inestables.
Ara per ara, els inversors haurien de mantenir -se prudents, veure els nivells de suport clau i estar preparats per augmentar la volatilitat.
Si bé les dades històriques afavoreixen una recuperació, els mercats no es mouen en un buit i els xocs externs poden anul·lar fins i tot els indicadors tècnics més forts. No invertiu mai més del que us podeu permetre perdre.
Divulgació: aquest article no representa consells sobre inversions. El contingut i els materials que apareixen en aquesta pàgina són només amb finalitats educatives.
