El preu d’Ethereum mostra primers signes d’estabilització després d’una forta venda a finals de gener. $ETH s’ha recuperat al voltant del 4,6% durant les últimes 24 hores després de caure prop dels 2.160 dòlars. A la superfície, sembla un rebot en relleu dins d’un patró de falca caiguda més ampli.
Però les dades en cadena expliquen una història més prudent. Tot i que l’estructura alcista no s’ha trencat completament, el comportament dels titulars a llarg termini i les mètriques de pèrdua de beneficis s’estan debilitant. Junts, suggereixen que aquest rebot pot mancar d’una forta convicció. Si aquestes tendències persisteixen, Ethereum podria seguir sent vulnerable a una altra cama més baixa, fins i tot amb 1.500 dòlars a la vista.
Una baixada del preu del 37% no podria trencar el patró, però hi ha un problema
Des de mitjans de gener, Ethereum ha caigut gairebé un 37% fins a mínims al voltant dels 2.160 dòlars. La caiguda va seguir una clara divergència baixista.
Entre el 6 i el 14 de gener, $ETH va fer un màxim més alt, mentre que l’índex de força relativa (RSI) va fer un màxim més baix. L’RSI mesura l’impuls en una escala de 0 a 100. Quan el preu puja, però l’RSI es debilita, indica que la pressió de compra s’esvaeix. Aquesta divergència sovint condueix a canvis de tendència i Ethereum va respondre en conseqüència.
Malgrat la forta caiguda, el preu s’ha mantingut dins d’una falca a la baixa. Es forma una falca a la caiguda quan el preu fa màxims més baixos i mínims més baixos dins de les línies de tendència reduïdes. Sol ser una estructura alcista que indica un afebliment de la pressió de venda.
Ethereum Holds Estructura: TradingView
Vols més estadístiques com aquesta? Inscriviu-vos aquí al butlletí diari Crypto de l’editor Harsh Notariya.
Per tant, estructuralment, Ethereum no s’ha trencat completament. Tanmateix, una cosa més important s’ha debilitat: la convicció del titular a llarg termini.
Hodler Net Position Change fa un seguiment de si els inversors a llarg termini estan acumulant o venent. El 18 de gener, el canvi de posició neta de 30 dies va assolir un màxim prop de +338.708 $ETH. Això va mostrar una forta acumulació.
El 2 de febrer, aquesta xifra s’havia enfonsat al voltant de +40.953 $ETH. Això suposa una caiguda de gairebé el 90%.
Hodlers acumulant menys monedes: Glassnode
Això significa que els titulars a llarg termini han reduït dràsticament la compra durant la correcció. Quan els titulars de conviccions no s’acumulen en la feblesa, normalment indica que el mercat no ha arribat a un veritable fons. Els fons forts es formen quan els titulars a llarg termini continuen acumulant-se fins i tot quan baixen els preus. Això no passa ara.
Els beneficis en paper i les transferències de canvi mostren que es venen mítings
El segon avís prové del benefici/pèrdua no realitzada net (NUPL) d’Ethereum i de les dades de transferència d’intercanvi.
NUPL mesura quants guanys o pèrdues tenen els titulars en paper. Compara els preus actuals amb el preu mitjà de compra. Quan el NUPL és alt, la majoria dels inversors tenen beneficis. Quan es torna negatiu, molts estan perduts.
A finals de gener, el NUPL d’Ethereum va baixar d’uns 0,25 a prop de 0,007 l’1 de febrer. Això demostra que els beneficis gairebé han desaparegut, però no del tot.
Necessitat de restabliment de NUPL: Glassnode
Tanmateix, en una perspectiva d’un any, NUPL encara està lluny de la veritable capitulació.
A l’abril de 2025, NUPL va caure a -0,22. Això va marcar una por profunda i una capitulació. Després d’això, $ETH va passar d’uns 1.472 a 4.829 dòlars, un augment d’aproximadament el 228%. Avui, NUPL no s’acosta ni a aquests nivells.
Això suggereix que la capitulació a gran escala encara no s’ha produït. Encara pot haver-hi espai per a més desavantatges abans que es formi un fons durador.
Les dades de transferència d’intercanvi s’afegeixen a aquest risc. Durant la caiguda de finals de gener, el nombre de transferències (no de monedes) es va reduir a uns 23.000-24.000 per dia. Això va mostrar una pressió de venda reduïda prop dels mínims. Però durant el repunt entre l’1 i el 2 de febrer, les transferències van augmentar per sobre dels 37.000.
Això suposa un augment de més del 50% en un dia. Això vol dir que molts titulars (possiblement els especulatius) van utilitzar el rebot per moure’s $ETH per intercanviar i probablement vendre. Quan cada rebot desencadena un augment de les transferències, indica que les concentracions es distribueixen, no s’acumulen.
Augment de les transferències d’intercanvi: Glassnode
Aquest patró posa de manifest una divisió creixent entre els comerciants especulatius i el capital a llarg termini.
Gil Rosen, cofundador del Blockchain Builders Fund, va descriure aquesta divisió en una cita exclusiva a BeInCrypto:
“Hi ha dos fluxos de capital separats. Hi ha capital institucional que començava a invertir molt en criptografia en totes les classes d’actius, i després hi ha fluxos minoristes. El capital institucional sempre és macro primer, i quan els mercats canvien, la criptografia encara es veu com un actiu de risc. Mentrestant, el capital especulatiu a curt termini va augmentar el quart trimestre”, va destacar.
Aquest comportament manté febles els moviments ascendents.
Els nivells de preus d’Ethereum mostren per què 1.500 dòlars tornen a estar en joc
Amb l’estructura que es manté però la convicció es debilita, els nivells de preus d’Ethereum ara importen més que els indicadors. El primer suport clau es troba a prop dels 2.250 dòlars. Aquest nivell ha actuat com a base a curt termini després del rebot.
Per sota d’això, 2.160 dòlars segueixen sent crítics. Això marca la baixa recent i està més a prop del límit inferior de la falca que cau. Una ruptura confirmada per sota d’aquesta zona debilitaria l’estructura de preus alcista d’Ethereum.
Si falla 2.160 dòlars i també la línia de tendència de falca inferior, el risc s’obre cap a la regió de 1.540 dòlars, un nivell clau d’extensió Fib a la baixa. Aquest tipus de caiguda també aproparia NUPL als nivells històrics de capitulació i al preu proper a la zona d’abril de 2025.
Anàlisi de preus d’Ethereum: TradingView
Aquí és on es podria produir un restabliment més profund. A l’alça, Ethereum ha de recuperar 2.690 dòlars per canviar la narrativa. Aquest nivell marca una gran resistència de Fibonacci i una zona de ruptura prèvia.
Només un moviment sostingut per sobre dels 2.690 dòlars indicaria que els compradors estan recuperant el control. Fins aleshores, és probable que les concentracions entre 2.250 i 2.690 dòlars s’enfrontin a una forta pressió de venda. Sempre que $ETH roman atrapat en aquest rang, cada rebot corre el risc de convertir-se en una altra oportunitat de sortida.
La publicació Avís de preus d’Ethereum: el risc de 1.500 dòlars apareix com una mètrica alcista cau un 90% va aparèixer primer a BeInCrypto.
