Bitcoin s’està aprofundint en el finançament de les llars dels Estats Units a mesura que els compradors d’habitatges, comprimits pels alts costos de préstec i l’oferta limitada, busquen noves maneres de finançar un pagament inicial sense vendre els seus actius digitals.
El 26 de març, Better Home & Finance i Coinbase van llançar una estructura que permet als prestataris elegibles comprometre Bitcoin o USD Coin ($USDC) stablecoin per assegurar un préstec separat per a un pagament inicial mentre segueix contractant una hipoteca d’acord amb l’estàndard de l’habitatge.
L’acord porta la criptografia a una de les parts més vigilades del sistema de crèdit nord-americà en un moment en què les pressions sobre l’accessibilitat ja estan remodelant qui pot comprar una casa i quan.
El moment és fonamental per a la presentació, ja que l’informe de 2026 de Realtor.com va situar la bretxa de l’oferta d’habitatge als Estats Units en 4,03 milions d’habitatges.
Això es produeix quan la taxa hipotecaria mitjana a 30 anys va pujar recentment al 7%, mentre que les sol·licituds d’hipoteques totals van caure un 10,5% i les sol·licituds de compra van baixar un 5,4%. Al mateix temps, els compradors per primera vegada representaven només el 21% del mercat a l’últim perfil de la National Association of Realtors.
En aquest context, els prestadors i les empreses de criptografia aposten perquè una classe creixent de possibles compradors té riquesa en actius digitals, però no té la liquiditat en efectiu necessària per eliminar una de les barreres més grans a la propietat de l’habitatge.
Una nova ruta al mercat hipotecari
El producte recolzat per Coinbase està dirigit als prestataris que volen mantenir l’exposició als mercats criptogràfics en lloc de liquidar les participacions per recaptar diners en efectiu per un pagament inicial.
Per a molts, aquesta decisió és més que el moment del mercat. La venda de cripto també pot provocar una factura fiscal i obligar els inversors a reduir les posicions que consideren participacions a llarg termini.
Tenint en compte això, l’estructura es construeix al voltant de dos préstecs al tancament. El primer és una hipoteca estàndard sobre la propietat. El segon és un préstec finançat de manera privada garantit per criptografia compromesa i utilitzat per finançar el pagament inicial en efectiu.
Millor diu que les opcions d’hipoteca fixa a 15 i 30 anys estaran disponibles, subjectes a l’aprovació del crèdit, i que els préstecs estan dissenyats d’acord amb les directrius de Fannie Mae perquè la hipoteca segueixi sent un préstec conforme.
Aquesta distinció és important. El producte no substitueix la hipoteca tradicional per un préstec criptogràfic. En comptes d’això, embolica una capa de finançament assegurada per criptomoneda al voltant del pagament inicial mentre deixa la hipoteca principal en un format convencional.
Per als prestataris que utilitzen Bitcoin, el valor inicial de la garantia ha de ser almenys el 250% de l’import del préstec en fiat. Per als prestataris que utilitzen $USDCel valor inicial de la garantia ha de ser com a mínim del 125%.
En termes pràctics, un prestatari podria comprometre 250.000 dòlars en Bitcoin per desbloquejar un préstec en efectiu de 100.000 dòlars, o 125.000 dòlars en $USDC pel mateix resultat.
Les empreses estan promovent l’acord com una forma de preservar la propietat dels actius digitals alhora que accedeixen al mercat de l’habitatge. Millor diu que tots dos préstecs poden compartir el mateix tipus d’interès i termini d’amortització, creant un sol pagament mensual combinat.
La tensió de l’habitatge crea una obertura
L’atractiu del producte està lligat directament a un mercat de l’habitatge al qual s’ha fet més difícil entrar, especialment per als compradors més joves.
L’edat mitjana d’un comprador d’habitatge per primera vegada va arribar als 40 anys l’any 2025, segons l’Associació Nacional d’Agents Immobiliaris, cosa que reflecteix l’efecte combinat de les altes taxes hipotecàries, els preus de l’habitatge elevats i l’inventari limitat.
La pressió és encara més forta per a les llars més baixes en l’escala d’ingressos. L’índex de cost de l’habitatge NAHB/Wells Fargo del segon trimestre del 2025 va mostrar que una família típica necessitava el 36% dels seus ingressos per pagar una hipoteca d’una casa nova mitjana. Per a les llars amb ingressos més baixos, aquesta quota va superar el 71%.
Aquestes xifres ajuden a explicar per què les empreses veuen una oportunitat en vincular els actius digitals amb el finançament de l’habitatge. La subscripció tradicional depèn en gran mesura dels ingressos documentats, l’historial de crèdit i les reserves d’efectiu.
Aquest marc tendeix a afavorir les llars que ja han construït riquesa a través del patrimoni de la llar, l’augment de les rendes o els actius financers establerts des de fa temps.
Al mateix temps, milions de nord-americans han construït posicions en cripto. Per context, al voltant del 20% dels adults nord-americans, equivalents a 52 milions de persones, tenen algun tipus d’actiu criptogràfic, i la majoria d’ells són joves.
L’informe NCA 2025 State of Crypto Holders va confirmar que el 67% dels titulars de fitxes tenen 45 anys o menys i el 26% guanya menys de 75.000 dòlars l’any.
Això li dóna al producte un mercat objectiu clar: compradors més joves amb una exposició criptogràfica significativa però una voluntat o capacitat limitada de convertir aquestes participacions en efectiu en el punt de compra.
Com funciona la promesa criptogràfica
Les empreses han intentat estructurar el producte perquè sembli menys un préstec criptogràfic volàtil i més com una eina de finançament compatible amb hipoteques.
Prestataris que prometen Bitcoin o $USDC no estan subjectes a trucades de marge o requisits de recàrrega si el valor de mercat de la seva garantia cau.
Millor dir que els moviments del mercat per si sols no desencadenen la liquidació. En canvi, els actius pignorats només estan en risc si un prestatari es torna 60 dies en mora en els pagaments, un llindar que, segons les empreses, reflecteix el tractament de l’estrès de pagament en les hipoteques conformes.
La criptografia es manté en custòdia durant la vida del préstec de pagament inicial i es retorna un cop pagada aquesta obligació. Els prestataris no poden negociar els actius pignorats mentre estan bloquejats, cosa que preserva la propietat però restringeix la flexibilitat.
Per $USDC prestataris, la moneda estable pot continuar guanyant recompenses, cosa que podria ajudar a compensar els costos de servei de la hipoteca i reduir la càrrega de finançament efectiva neta del prestatari.
Mentrestant, l’ambició més àmplia va més enllà d’un producte hipotecari. Better i Coinbase diuen que tenen la intenció, amb el temps, d’ampliar la gamma d’actius digitals elegibles per incloure accions tokenitzades, renda fixa i altres actius immobiliaris tokenitzats.
Això representa un senyal que veuen l’oferta hipotecària com un pas primerenc per incorporar la riquesa de la cadena al finançament del consumidor principal.
Suport polític i resistència política
Mentrestant, aquest llançament arriba en un clima polític que s’ha tornat més receptiu a la criptografia, però no sense resistència.
El paper de Fannie Mae, juntament amb la supervisió de l’Agència Federal de Finances de l’Habitatge, podria ajudar a fer que aquests productes siguin més populars que les ofertes hipotecàries anteriors vinculades a criptomonedes.
L’any passat, el director de la FHFA, Bill Pulte, va dirigir a Fannie Mae i Freddie Mac perquè es preparessin per comptar la criptografia com a actiu a les sol·licituds d’hipoteca, reflectint un suport més ampli per a la indústria dels actius digitals de l’administració Trump.
Aquesta obertura política va crear espai per als productes comercials construïts al voltant de la riquesa criptogràfica, però també va generar crítiques dels legisladors que veuen la idea com una nova font de risc per al finançament de l’habitatge.
Els senadors demòcrates, encapçalats per Elizabeth Warren, es van oposar a la proposta, argumentant que la política actual no permet que els canals hipotecaris amb suport federal considerin la criptomoneda tret que s’hagi convertit primer en dòlars dels EUA i s’hagi documentat adequadament.
Van advertir que ampliar els criteris de subscripció per incloure criptografia no convertida podria introduir nous riscos tant al mercat immobiliari com al sistema financer més ampli.
Aquesta crítica va al cor del debat sobre productes com Better’s.
Els partidaris els veuen com una manera de traduir la riquesa digital en accés al món real sense obligar els prestataris a vendre actius i abandonar el mercat. Els crítics veuen un perill a l’hora d’apropar una classe d’actius volàtil i encara en desenvolupament als fonaments dels préstecs per a la llar als Estats Units.
Per tant, el resultat final pot dependre de si les hipoteques amb suport criptogràfic segueixen sent una eina de nínxol per als titulars d’actius digitals rics o evolucionen cap a un canal de finançament més ampli per als compradors bloquejats per l’obstacle tradicional de pagament inicial.
