-
Els economistes són gairebé unànimes a l’hora de predir una retallada de tipus de la Fed de 25 punts bàsics a la reunió del 28 al 29 d’octubre.
-
Les dades clau d’ocupació i inflació s’han endarrerit a causa del tancament del govern dels EUA, cosa que complica les decisions de la Fed.
S’espera que la Reserva Federal redueixi els tipus en les properes reunions.
Els mercats estan observant de prop com aquests moviments podrien afectar tot, des dels préstecs fins a l’estalvi i fins i tot sacsejar els mercats criptogràfics.
Els economistes preveuen dues retallades més de tipus de la Fed aquest any
Segons una enquesta d’economistes de Reuters, la Reserva Federal reduirà el seu tipus d’interès bàsic dues vegades abans de finals d’any, amb una retallada de 25 punts bàsics previst la setmana vinent i una altra al desembre.
Els economistes són gairebé unànimes a l’hora de predir una altra retallada de tipus de la Fed, amb 115 de 117 que esperaven una caiguda d’un quart de punt fins al 3,75%-4,00% el 29 d’octubre. Només dos esperaven una retallada de 25 pb a l’octubre i una retallada de 50 pb al desembre. No obstant això, la majoria per a una altra retallada de tipus baixa al voltant del 70%.
Fa només un mes, els economistes només esperaven una rebaixa de tipus més aquest any. No obstant això, ara les expectatives estan canviant a mesura que la Reserva Federal indica que pot reduir encara més els tipus i injectar més liquiditat als mercats.
La Fed va reduir els tipus d’interès en 25 pb en la seva darrera reunió. Funcionaris de la Fed, inclòs el president Jerome Powell, han assenyalat que el seu objectiu principal segueix sent el mercat laboral. El tancament del govern ha retardat les dades clau sobre l’ocupació i la inflació, cosa que fa que sigui més difícil obtenir una imatge clara de l’economia.
Funcionaris de la Fed dividits sobre les retallades de tipus
Els funcionaris de la Fed tenen opinions diferents, ja que alguns índexs de preocupació són massa alts i poden frenar el creixement innecessàriament, mentre que altres els preocupa que les retallades addicionals puguin empitjorar la inflació.
El governador federal, Christopher Waller, dóna suport a una altra reducció del tipus d’interès del 0,25% a la reunió d’octubre a causa dels signes d’un mercat laboral debilitant, tot i que els futurs moviments dependran de les properes dades i de com el creixement del PIB s’alinea amb les tendències de contractació.
Tanmateix, el governador de la Fed, Stephen Miran, va defensar una trajectòria de retallades de tipus encara més agressiva. El president Trump també ha instat Powell a reduir les taxes de manera agressiva.
La reducció de la taxa de la Fed és gairebé segura?
La Fed es dirigeix a la seva reunió política del 28 al 29 d’octubre amb la seva visió de l’economia nord-americana enfosquida. Segons l’eina CME FedWatch, la probabilitat d’una retallada de tipus de 25 punts bàsics a la propera reunió de la Fed és actualment del 98,9%.
Esdeveniments clau d’aquesta setmana:
1. ~10% de les empreses de l’S&P 500 reporten guanys
2. Dades de l’inventari de cru dels EUA – dimecres
3. Setembre Dades de vendes d’habitatges existents – dijous
4. Dades d’inflació IPC de setembre – divendres
5. Octubre Dades PMI de serveis – divendres
6. Octubre MI Sentiment del consumidor…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 19 d’octubre de 2025
Les dades de l’IPC es van retardar i s’espera que es publiquin el 24 d’octubre, pocs dies abans de la reunió de la Reserva Federal del 28 al 29 d’octubre.
Una lectura més feble del que s’esperava podria empènyer la Fed cap a retallades de tipus, enviant un senyal positiu per als actius de risc, inclosa la cripto. Si la inflació resulta més alta del que s’esperava, podria pressionar els actius de risc i frenar el rebot de la criptografia.
