Els contractes de futurs per a Solana (SOL) són tan equivocats que els arbitrals obtenen taxes d’interès anualitzades del 23% en intercanvis amb credibilitat institucional i de milions de dòlars de liquiditat disponible.
Ahir, els contractes mensuals de Futures CME per a Sol que caducaven a l’octubre van negociar amb un 2,8% de prima. Això va crear un rendiment substancial per a un comerç de dues potes que podria haver aconseguit conservadorament un rendiment anualitzat denominat del USD del 23%.
El tipus específic de mal preu és Contango: una anomalia quan el preu dels futurs d’un actiu és superior al preu del punt previst a la caducitat del contracte.
Per il·lustrar -ho, considereu els preus simultanis de Sol Futures i Spot Sol a la CME a l’octubre que un arbitrari va capturar ahir: 237,60 dòlars i 230,97 dòlars, respectivament.
Si un arbitratge era indiferent al preu de Sol i simplement volgués bloquejar-se en un rendiment denominat Neutre del mercat, podrien haver escurçat els contractes de futurs d’octubre i van comprar un lloc per compensar tota la seva posició.
Captar el CONGOGEIXEIX SEGUIR guanyaria un 2,8% després d’1,5 mesos. A menys que la CME no hagi pogut resoldre aquests contractes futurs i no ha deixat de resoldre cap contracte de futur des del 1976, hi ha pocs riscos institucionals per vendre curts aquests contractes de futur.
Altres riscos per arbitrar els futurs de Solana
Per descomptat, abans del 31 d’octubre, el preu dels contractes de futur podria continuar augmentant. Tot i que es garanteix que el contracte caduca a Parity With Spot, Contango pot persistir i fins i tot créixer durant els dies anteriors a la caducitat.
Tot i que el CME pressa contractualment els seus futurs i sempre els resol correctament a la data de caducitat, els preus del mercat lliure els preus dia a dia.
Per tant, qualsevol inversor amb un curt lloc que es mou contra ells és responsable de publicar un marge addicional segons les demandes del seu agent.
L’arbitratge anterior va utilitzar el marge del 40% com a il·lustració realista, o 40.000 dòlars per obrir una posició nocional de 100.000 dòlars.
Si el preu de Sol o els seus futurs augmentava un 10%, aquesta posició nocional de 100.000 dòlars podria convertir -se en una posició de 110.000 dòlars, provocant una trucada de marge de 4.000 dòlars a l’arbitratge.
En qualsevol cas, a la caducitat del 31 d’octubre, el contracte de futur retornarà el 2,8% o 2.800 dòlars a la posició nocional de 100.000 dòlars a l’arbitratge.
Per descomptat, per ser conservador, l’arbitratge anterior va suposar que trigaria a un comerciant potencial un parell de setmanes a publicar entrades de garantia i temps i sortides, de manera que només van considerar un sol mes de temps de retenció, en lloc d’un mes i mig, i també van reduir de forma conservadora el contango del 2,8% al 2,5%.
Annalitzar el 2,5% de rendiments mensuals de 100.000 dòlars en futurs nocionals amb un requisit de marge del 40% es calcula a un valor de retorn de 30.000 dòlars anuals.
A l’altra etapa del comerç, un arbitratge simplement compraria i participaria en un sol. Si suposem una posició puntual igual i de 100.000 dòlars per compensar la posició de futur curt de 100.000 dòlars, que la posició de Staked guanyaria uns 6.300 dòlars després de 12 mesos de recompensa.
Llegiu-ne més: Solana rep un retrocés per a la comparació d’ethereum-nasdaq
El 23% de retorn utilitzant Solana i futurs, amb grans advertències
Comprovant -ho tot, un arbitratge hauria guanyat 30.000 dòlars més 6.300 dòlars en una posició de 140.000 dòlars. Això suposa un 2,5% mensual que es recorre en cada contracte mensual de Futures CME de l’any i també que el Contango no va empitjorar materialment per sobre del 2,5% per requerir molt més de 40.000 dòlars en marge de corredoria per mantenir la posició curta.
Tots dos són supòsits considerables.
No obstant això, una rendibilitat de 36.300 dòlars de 140.000 dòlars és un retorn anual del 25,9%. Després de les taxes i les comissions, això podria esborrar un 23% anual en USD, com va assenyalar l’arbitratge.
A partir del temps de publicació, el FUTURES DE CUNGO de CME SOL ha reduït fins al 0,4% i ha fluctuat fins a un 1,8% durant el procés de redacció. Aquesta reducció del 2,8% és una bona notícia per a un arbitratge que es va vendre ahir, però és una mala notícia per a algú que busqui entrar al comerç avui.
Aquestes fluctuacions són normals en els mercats de comerç activament.
Per als arbitrals que busquen maximitzar els seus rendiments i aconseguir rendiments superiors a la mitjana anualment, les ofertes de pacients per a problemes errònics entre mercats correlacionats formen part de la feina.
